Фінансування на основі доходу
Фінансування на основі доходу, також відоме як фінансування на основі роялті, - це метод залучення капіталу для бізнесу від інвесторів, які отримують відсоток від поточних валових доходів підприємства в обмін на вкладені гроші.
Вкладення коштів на фінансування доходу інвестори отримують регулярну частку доходу бізнесу, поки не буде сплачена заздалегідь визначена сума. Зазвичай ця заздалегідь визначена сума є кратною основній інвестиції і, як правило, становить від трьох до п'яти разів від початкової вкладеної суми.
Як працює фінансування на основі доходу
Хоча від підприємства, яке збирає капітал за рахунок фінансування на основі доходу, потрібно буде здійснювати регулярні платежі, щоб погасити основну суму інвестора, воно відрізняється від боргового фінансування з ряду причин. Проценти не сплачуються за непогашеним балансом, а також фіксованих платежів немає.
Виплати інвестору мають прямо пропорційне відношення до того, наскільки добре працює фірма. Це відбувається тому, що виплати змінюються залежно від рівня доходу бізнесу. Якщо продажі знизяться протягом одного місяця, інвестор побачить, що його або її внесок зменшиться. Так само, якщо продажі в наступному місяці збільшаться, виплати інвестору за цей місяць також збільшаться.
Фінансування на основі доходу також відрізняється від власного фінансування, оскільки інвестор не має прямої власності в бізнесі. Саме тому фінансування на основі доходу часто розглядається як гібрид між борговим фінансуванням та власним фінансуванням.
Деяким чином фінансування на основі доходу подібне до фінансування на основі дебіторської заборгованості, типу договору фінансування активів, в якому компанія використовує свою дебіторську заборгованість - непогашені рахунки-фактури або гроші, заборговані клієнтам - для отримання фінансування. Компанія отримує суму, що дорівнює зменшеній вартості заставленої дебіторської заборгованості. Вік дебіторської заборгованості значною мірою впливає на обсяг фінансування, яке отримує компанія.
Ключові вивезення
- Фінансування, що базується на доходах, - це спосіб, який фірми можуть зібрати капітал, заставивши відсоток майбутніх поточних надходжень в обмін на вкладені гроші.
- Частина доходу виплачуватиметься інвесторам за попередньо встановленим відсотком до тих пір, поки певна кратна сума первісної інвестиції не буде погашена.
- Фінансування на основі доходу зазвичай вважається відмінним від боргового та власного фінансування.
- Муніципальні облігації - це гібридний приклад фінансування боргу на основі доходу.
Фінансування на основі доходу та дохідні облігації
Хоча окремі форми фінансування і різні за своїми технічними деталями, фінансування на основі доходу подібне до структури грошових потоків, загальної для облігацій доходу. Замість використання облігацій загального зобов'язання (ГО) багато муніципальних проектів випускають облігації з доходів для фінансування конкретних проектів, таких як інфраструктура. Корисна приклад - платна дорога. Ці проекти вилучають боргові зобов’язання із забезпеченим доходом, отриманим проектом чи активом. Звідси і назва прибуткової облігації.
Фінансування на основі доходу найчастіше використовується малим та середнім бізнесом, які в іншому випадку не можуть отримати більш традиційні форми капіталу. Оскільки джерела фінансування на основі доходу стають чимось діловим партнером, трансакційні витрати можуть бути значно більшими, ніж звичайні позики. Все частіше багато венчурних капіталістів стають більш творчими щодо методів фінансування, заснованих на доходах для підприємств у просторі Software-as-a-Service (SaaS).
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.