Нейтральні ймовірності ризику
Нейтральні для ризику ймовірності - це ймовірність можливих майбутніх результатів, скоригованих на ризик, які потім використовуються для обчислення очікуваних значень активів. Іншими словами, активи та цінні папери купуються та продаються так, ніби гіпотетична справедливість, одинична ймовірність результату була реальністю, хоча це насправді не є фактичним сценарієм.
Ключові вивезення
- Нейтральні для ризику ймовірності - це ймовірність можливих майбутніх результатів, скоригованих на ризик.
- Вони можуть бути використані для обчислення очікуваних значень активів.
- Ці ймовірності використовуються для визначення справедливих цін на актив або фінансовий холдинг.
- Ідея нейтральних ризиків ймовірностей часто використовується в цінових похідних.
- Термін "нейтральний до ризику" означає, що інвестор вважає за краще зосередитись на потенційному виграші інвестицій, а не на пов'язаному ризику.
Розуміння ризиково-нейтральних ймовірностей
Неймовірні для ризику ймовірності використовуються для спроби визначення об'єктивних справедливих цін на актив або фінансовий інструмент. Ви оцінюєте ймовірність за ризиком, винесеним з рівняння, тому він не відіграє фактора очікуваного результату.
На противагу цьому, якби ви спробували оцінити очікувану вартість цього конкретного запасу виходячи з того, наскільки вірогідним є зростання або зменшення, враховуючи унікальні фактори або ринкові умови, які впливають на конкретний актив, ви б включили ризик у рівняння, і таким чином дивитись на реальну чи фізичну ймовірність.
Перевага такого підходу до ціноутворення, який не враховує ризик, полягає в тому, що після обчислення ймовірностей, нейтральних до ризику, їх можна використовувати для ціноутворення кожного активу, виходячи з його очікуваного окупності. Ці теоретичні нейтральні ризики ймовірності відрізняються від реальних ймовірностей у реальному світі, які іноді також називають фізичними ймовірностями. Якщо використовувались вірогідні ймовірності, очікувані значення кожного цінного папера потрібно було б коригувати під його індивідуальний профіль ризику.
Ви можете розглянути цей підхід як дещо формалізований та структурований метод здогадки, якою має бути справедлива та належна ціна цінного папера або іншого фінансового активу, відстежуючи тенденції цін на інші подібні активи, а потім оцінюючи середню величину, щоб досягти найкращого здогаду. При такому підході ви б спробували нівелювати екстремальні коливання на будь-якому кінці спектру, створивши баланс, який створює стабільну рівну цінову точку. Ви, по суті, мінімізуєте можливі незвичні високі ринкові результати, збільшуючи при цьому можливі мінімуми.
Більшість окремих інвесторів не ризикують. Більше інвесторів падає на сторону, що не сприймає ризик, або ризикує, порівняно з нейтральною.
Спеціальні міркування
RIsk neutral - це термін, який описує позиви інвестора до ризику. Нейтральні до ризику інвестори не пов'язані з ризиком інвестицій. Однак інвестори, які не мають ризику, ризикують втратити гроші,
Термін "нейтральний до ризику" іноді може ввести в оману, оскільки деякі люди можуть припустити, що це означає, що інвестори є нейтральними, необережними або не знають про ризик, або що сама інвестиція не має ризику або має ризик, який можна якось усунути. Однак нейтральний до ризику не обов'язково означає, що інвестор не знає про ризик; натомість це означає, що інвестор розуміє ризики, але наразі він не вкладає їх у своє рішення.
Інвестор вважає за краще зосередитись на потенційному виграші інвестицій. Якщо зіткнутися з двома варіантами інвестування, інвестор, який є нейтральним до ризику, буде враховувати виключно вигоди від кожної інвестиції, хоча, з будь-якої причини, вирішить не помітити ризиковий потенціал, навіть якщо він може бути обізнаний про властивий їм ризик.
Переваги ризик-нейтральні ймовірності
Використання нейтральної ризику ймовірності в рівняннях при розрахунку ціни на фінансові інструменти з фіксованим доходом є корисним. Це пов’язано з тим, що ви можете оцінити цінні папери за його торговою ціною, застосовуючи міру, що не відповідає ризику. Ключовим припущенням для обчислення нейтральних ризиків ймовірностей є відсутність арбітражу. Поняття нейтральних до ризику ймовірностей широко використовується в цінових похідних.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.