Котитися вперед
Поперечний перебіг стосується продовження терміну дії або строку погашення опціону, ф'ючерсного контракту або переходу шляхом закриття первинного контракту та відкриття нового довгострокового контракту на той самий базовий актив за поточною ринковою ціною. Поворот вперед дозволяє торговцю зберегти позицію поза початковим терміном дії контракту, оскільки опціони та ф'ючерсні контракти мають кінцеві терміни придатності. Зазвичай він проводиться незадовго до закінчення первинного контракту і вимагає врегулювання прибутку чи збитку за первинним контрактом.
Основи нахилу вперед
Відкат вперед включає два кроки. По-перше, вихідний контракт виходить. Потім починається нова посада з пізнішим терміном дії. Ці два етапи зазвичай виконуються одночасно, щоб зменшити прослизання або ерозію прибутку через зміну ціни основного активу.
Порядок прокрутки в залежності від різних фінансових інструментів.
Ключові вивезення
- Попередня передача посилається на продовження контракту на деривативи шляхом закриття контракту, який скоро закінчується, та відкриття іншого за поточною ринковою ціною на той самий базовий актив з майбутньою датою закриття.
- Найчастіше використовувані деривативи в рулонних форвардах - це опціони, ф'ючерсні контракти та форварди.
Параметри
Поворот вперед можна зробити, використовуючи ту саму ціну страйку для нового контракту, що і для старого, або ж можна встановити новий страйк. Якщо новий контракт має більш високу ціну страйку, ніж початковий контракт, стратегія називається "згортання", але якщо новий контракт має нижчу ціну страйку, він називається "відкат". Ці стратегії можуть бути використані для захисту прибутку або хеджування від збитків.
Наприклад, розгляньте трейдера, у якого опція виклику закінчується в червні з ціною страйку в розмірі 10 доларів від компанії Widget. Акція торгується на рівні 12 доларів. Оскільки опція виклику наближається до закінчення терміну дії, якщо трейдер залишається бичачим на Widget Company, вона може вибрати, щоб зберегти свою інвестиційну позицію та захистити прибуток, продаючи опцію виклику в червні, або одночасно придбавши опцію виклику, яка закінчиться у вересні, із страйковою ціною 12 доларів. Це "згортання" до вищої ціни страйку призведе до зниження премії, виплаченої за другий варіант (порівняно з покупкою нових 10-ти страйкових дзвінків), тим самим захистивши частину прибутку від першої торгівлі.
Вперед
Форвардні валютні контракти, як правило, згортаються, коли дата погашення стає точковою датою. Наприклад, якщо інвестор купив євро проти долара США за 1, 0500 за вартістю 30 червня, контракт було б згорнуто 28 червня, увівши своп. Якщо спотовий курс на ринку становить 1, 1050, інвестор продасть стільки ж євро за таким курсом і отримає прибуток у доларах 30 червня.
Євро буде чистим до нуля без руху коштів. Інвестор одночасно укладе новий форвардний контракт на придбання тієї ж суми євро на нову дату форвардної вартості; ставка буде такою самою, 1, 1050 спотової ставки плюс або мінус передні бали до нової вартісної дати.
Ф'ючерси
Ф'ючерсна позиція повинна бути закрита або перед першим днем сповіщення, у випадку фізично поставлених контрактів, або перед останнім днем торгівлі, у випадку грошових контрактів. Контракт зазвичай закривається за готівку, і інвестор одночасно укладає ту саму ф'ючерсну угоду з пізнішим терміном дії.
Наприклад, якщо у торговця довге майбутнє на нафту у 75 доларів із закінченням червня, він закриє цю торгівлю до її закінчення, а потім укладе новий контракт на нафту за поточним ринковим курсом, який закінчується пізніше.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.