Запустити на фонд

Що таке запуск фонду

Запуск фонду - це ситуація, коли хедж-фонд чи інший пул активів стикаються зі зростаючою кількістю запитів щодо викупу інвесторів. Запуск фонду може відбутися з кількох причин, але зазвичай це результат поганої ефективності основних активів. Ця низька ефективність мотивує інвесторів вимагати повернення своїх грошей.

НАПРАВЛЕННЯ ВНИЗ запустіть на Фонді

Запуск фонду набирає обертів, оскільки менеджери фондів змушені продавати активи для задоволення запитів на викуп. Ці вимушені продажі часто негативно впливають на результати діяльності фонду, особливо під час ведмежого ринку. Коли ринок падає, менеджерам фондів потрібно продавати активи, щоб зібрати необхідні грошові кошти, і часто вони повинні продавати з втратою. Оскільки викупи ще більше знижують результати діяльності фонду, все більше інвесторів лякаються та вимагають викупу, викликаючи негативний зворотний зв'язок, який у багатьох випадках може змусити фонд закритись.

Багато хедж-фондів захищають від пробігів, дозволяючи менеджерам призупинити можливість інвесторів викупити на певний період. До фінансової кризи 2008 року такі припинення були надзвичайно рідкісними, оскільки вони сигналізували інвесторам, що фонд бореться і навіть може бути змушений закрити. Але під час кризи багато великих, відомих хедж-фондів, як, наприклад, піонер хедж-фонду Пола Тюдора Джонса, Глобальний фонд BVI, призупинили викуп, щоб не допустити участі у фонді.

Приклад пробігу по Фонду

У 2008 році Peloton Partners зазнала класичного керування іпотечним фондом на 1, 8 мільярда доларів, після краху цін на нерухомість у США сильно пошкодила ефективність роботи Peloton. Пелотон робив ставку на нерухомість, що продається на первинному рівні, та вкладав значні кошти в іпотеку вищого ґатунку, що дало їй змогу отримати 87% прибутку. Але, коли крах тривав, навіть більш високі інвестиції Пелотона почали киснути. Фірма призупинила викуп, щоб запобігти масовим втечам інвесторів, але цих заходів було занадто мало, занадто пізно. У лютому 2008 року Peloton заявив, що закриває свій іпотечний фонд та повертає всі гроші, які залишилися інвесторам.

Запуск фонду не обмежується лише хедж-фондами. У 2008 році відомий взаємний фонд грошового ринку під назвою "Резервний первинний фонд" зазнав пробігу в результаті інвестицій у короткострокову заборгованість невдалого інвестиційного банку Lehman Brothers. Незважаючи на те, що фонд утримував лише частину своїх інвестицій в борг Lehman, неспокійні інвестори вилучили майже дві третини загальних активів фонду, якими керували протягом кількох днів після краху. Незважаючи на те, що фонд призупинив викуп, його було недостатньо для запобігання остаточної невдачі.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Забезпечення воріт Положення про ворота - це обмеження, розміщене на хедж-фонді, що обмежує кількість вилучень із фонду протягом періоду викупу. докладніше Навіщо розміщувати готівку у фонді грошового ринку Фонд грошового ринку - це тип взаємного фонду, який інвестує у якісні, короткострокові боргові інструменти та їх еквіваленти. Він вважається близьким до безризикового. Також називають взаємними фондами грошового ринку, фонди грошового ринку працюють як і будь-який взаємний фонд. більше Призупинення викупу Призупинення викупу - це положення, яке дозволяє менеджеру хедж-фондів запобігати вилученню коштів, як правило, через надзвичайні обставини. більше SSE Composite SSE Composite - це ринкова композиція, що складається з усіх A-акцій та B-акцій, що торгують на Шанхайській фондовій біржі. більше Lehman Brothers Lehman Brothers була світовою фірмою з фінансових послуг, банкрутство якої у 2008 році було значною мірою спричинене - і прискореною - іпотечною кризою з найвищою ставкою. детальніше Девід Теппер Девід Теппер, співзасновник AP LP Appaloosa Management, є одним з найуспішніших менеджерів хедж-фондів усіх часів. більше Партнерські посилання