Старший живий REITs: добре для вашого портфоліо?

Чи повинні старші проживаючі REITs бути частиною вашого портфеля? Перш ніж вивчити відповідь на це питання, важливо точно знати, що таке REIT чи довіра інвестицій у нерухомість.

"REIT - це компанія, яка володіє або фінансує нерухомість для отримання прибутку", згідно з даними Національної асоціації інвестиційних трестів у нерухомість або NAREIT. “За моделями взаємних фондів, REITs забезпечують інвесторів усіх типів регулярні потоки доходів, диверсифікацію та довгострокове збільшення капіталу. ЗЕД, як правило, виплачує весь оподатковуваний дохід як дивіденди акціонерам. У свою чергу, акціонери сплачують податок на прибуток з цих дивідендів. "(Докладніше див." Інвестиції у ЗЕД " та" Як аналізувати інвестиційні трести в нерухомість " .)

REITs може інвестувати у дуже конкретні ніші в секторі нерухомості. Однією з таких ніш є житло для старших. Це повертає нас до питання: Чи є старші проживаючі REITs розумним доповненням до вашого портфоліо?

Демографічні показники для старших живих REIT

Не можна заперечувати, що багато хто з нас старіють. Десь 10 000 бебі-бумерів виповнюють 65 щодня. У міру того, як багато цих бумерів старіють, вони захочуть або повинні переїхати у більш підходяще житло для своїх ситуацій. Багато з цих варіантів потрапляють під парасольку житла для старших людей, який варіюється від закладів, орієнтованих на старших, що пропонують самостійне проживання, до тих, хто надає допомогу у багатьох формах.

Потреба у всіх типах закладів для проживання для старших людей буде продовжувати зростати. Дослідження економістів NAREIT дало кілька цікавих спостережень:

• Старші люди переїжджають у житло для старших людей з більшою частотою, ніж у минулому, і такі переїзди відбуваються у молодшому віці, ніж у минулому. Частина цього зумовлена ​​великим діапазоном можливостей для людей, які живуть старшими, у тому числі тих, де немає негайної потреби в догляді за допомогою.
• У той час як життя старшого віку частіше зустрічається у старших пенсіонерів, найшвидше зростання спостерігається серед осіб вікової групи від 70 до 79 років.
• Заможні люди похилого віку мають більше можливостей щодо життя старших людей.

Ці та інші демографічні тенденції сприятливі для старших будинків REITs. Залишається питання: чи це хороша інвестиція? Як і більшість варіантів інвестування, відповідь полягає в тому, що це залежить.

Розглянемо ці фактори

Інвестувати в публічно торгувані ЗНО - це як інвестування в будь-яку іншу компанію. Для початку слід знати, хто керує компанією. Яка стратегія бізнесу / інвестування? Який досвід компанії? Іншими словами, перед інвестуванням в Apple, IBM чи будь-які інші акції у вас повинно бути багато тих самих питань, які ви б задали та дослідили.

Старші проживаючі РЕІТ в значній мірі в секторі REIT в галузі охорони здоров'я. Відсоток закладів охорони здоров’я та, зокрема, людей, які проживають в середньому, є різними від REIT до REIT.

Крім вищезазначених питань, слід спочатку з’ясувати, як REIT заробляє свої гроші. В рамках цієї широкої категорії є АДСІЦ, які інвестують кошти в квартири та громади, орієнтовані на старших людей, житлові заклади та пов'язані з ними нерухомість, наприклад, медичні будинки.

Велика медична служба REIT Ventas (VTR) зробила велику ставку на житло для старих. Нещодавні коментарі Морнінгстару щодо REIT повторюють деякі занепокоєння щодо майбутнього житла для старих: «Сильний ріст, який спочатку сподобався старшим операційним фондом Ventas, сповільнився, коли зростають рівні нових конкурентних пропозицій та невизначеності. Ефективність може продовжуватись перевірятись, якщо динаміка попиту / пропозиції слабшає. "

Як і багато тенденцій, які ми спостерігаємо у світі бізнесу, коли компанії виявляють потенціал для отримання прибутку, вони, як правило, переходять у бізнес-сегмент. Старше житло не є винятком. Незважаючи на те, що демографічні показники сприятливі для людей, що живуть старшими, усіх типів, надмірне постачання може врізати їх прибутковість, а отже, прибутковість та грошовий потік РЕПІ, що інвестують у ці властивості.

Дивіденди та доходи

Однією з особливостей більшості ЗЕД є те, що вони скидають значний дивідендний дохід. Наприклад, Vanguard REIT ETF (VNQ) - наприклад, індексний фонд, що відстежує індекс MSCI US REIT - має прибутковість 3, 72% на Morningstar. Згідно з даними Morningstar, деякі основні REITs в галузі охорони здоров’я, що мають значні вищі фонди житлового будівництва, приносять дуже солідну врожайність:

• HCP, Inc. (HCP) - 7, 76%
• Старший житловий фонд довіри (SNH) - 8, 15%
• Ventas (VTR) - 4, 60%

Суть

Демографічні тенденції, безумовно, сприятливі для вищих навчальних закладів, які займаються фізичними та фізичними силами, і які мають значні переваги в цьому секторі. Перш ніж інвестувати в них, варто врахувати кілька моментів.

По-перше, хоча дохід від дивідендів багатьох цих ПІДС є дуже заманливим у сьогоднішньому середовищі з низькою процентною ставкою, коли дохідність такої високої для деяких цих ЗНО, потрібно запитати, чи є вони стійкими та які додаткові ризики беруть на себе, щоб запропонувати ці доходи . По-друге, більш високі процентні ставки є ворогом усіх REITS, і інвесторам потрібно запитати себе, як підвищення процентних ставок вплине на будь-який REIT, який вони розглядають. Нарешті, хоча демографічні тенденції сприятливі, важливо залишатися на вершині пропозиції для житла для старших людей щодо потенційного попиту.