Визначення вартості акціонера
Акціонерна вартість - це вартість, яка надається власникам акцій корпорації завдяки здатності керівництва збільшувати продажі, прибуток та вільний грошовий потік, що призводить до збільшення дивідендів та прибутків капіталу для акціонерів.
Цінність акціонерів компанії залежить від стратегічних рішень, прийнятих її радою директорів та вищим керівництвом, включаючи можливість робити розумні інвестиції та отримувати здоровий прибуток від вкладеного капіталу. Якщо ця величина буде створена, особливо в довгостроковій перспективі, ціна акцій зростає і компанія може виплачувати більші грошові дивіденди акціонерам. Зокрема, злиття, як правило, викликають значне збільшення вартості акціонерів.
Цінність акціонерів може стати актуальною проблемою для корпорацій, оскільки створення багатства для акціонерів не завжди або в рівній мірі не означає значення для працівників або клієнтів корпорації.
Основи вартості акціонерів
Збільшення вартості акціонерів збільшує загальну суму в розділі власного капіталу акціонерів балансу. Формула балансу: активи, мінус зобов’язання, дорівнює власного капіталу акціонерів, а власний капітал акціонерів включає нерозподілений прибуток або суму чистого доходу компанії за вирахуванням грошових дивідендів з моменту створення.
Факторинг прибутку на одну акцію
Якщо керівництво приймає рішення, що збільшують чистий дохід щороку, компанія може або виплачувати більший грошовий дивіденд, або зберігати прибуток за використання в бізнесі. Прибуток компанії на акцію (EPS) визначається як прибуток, доступний простим акціонерам, поділений на випущені звичайні акції, і цей коефіцієнт є ключовим показником вартості акціонерів фірми. Коли компанія може збільшити прибуток, коефіцієнт збільшується і інвестори вважають компанію більш цінною.
Як активність використовує значення дисків
Компанії збирають капітал для придбання активів і використовують ці активи для отримання продажів або інвестування в нові проекти з позитивною очікуваною віддачею. Добре керована компанія максимально використовує свої активи, щоб фірма могла працювати з меншими інвестиціями в активи.
Припустимо, наприклад, сантехнічна компанія використовує вантажівку та обладнання для виконання житлових робіт, а загальна вартість цих активів становить 50 000 доларів. Чим більше продажів виробляє сантехнічна фірма, використовуючи вантажівку та обладнання, тим більше цінність акціонерів створює бізнес. Цінні компанії - це ті, які можуть збільшити прибуток при однаковій кількості активів у доларах.
Приклади, коли грошовий потік збільшує цінність
Забезпечення достатнього надходження грошових коштів для ведення бізнесу також є важливим показником вартості акціонерів, оскільки компанія може працювати і збільшувати продажі без необхідності позичати гроші або випускати більше акцій. Фірми можуть збільшити грошовий потік шляхом швидкого перетворення товарних запасів та дебіторської заборгованості у грошові збори.
Швидкість стягнення готівки вимірюється коефіцієнтами обороту, і компанії намагаються збільшити продажі, не потребуючи більше запасів або збільшення середньої суми дебіторської заборгованості. Висока швидкість як обороту товарно-матеріальних цінностей, так і оборотної заборгованості збільшує вартість акціонерів.
Ключові вивезення
- Цінність для акціонерів - це цінність, що надається акціонерам компанії, заснованої на здатності фірми підтримувати та збільшувати прибуток у часі.
- Збільшення вартості акціонерів збільшує загальну суму в розділі власного капіталу акціонерів балансу.
- Законодавчі рішення дозволяють припустити, що максимум підвищення вартості акціонерів - це фактично міф практичний - насправді немає юридичного обов'язку максимізувати прибуток в управлінні корпорацією.
Міф про максимізацію вартості акціонера?
Загальноприйнято розуміти, що корпоративні директори та керівництво зобов'язані максимально збільшувати вартість акціонерів, особливо для публічно торгуваних компаній. Однак юридичні рішення дозволяють припустити, що ця загальна мудрість насправді є практичним міфом - насправді немає юридичного обов'язку максимізувати прибуток в управлінні корпорацією.
Ідея може бути простежена в значній мірі в негабаритних наслідках однієї застарілої і широко неправильно зрозумілої постанови Верховного суду Мічигану 1919 р. У справі "Додж проти Форд Мотор Ко", яка стосувалася законного обов'язку контрольного мажоритарного акціонера стосовно міноритарний акціонер, а не про максимізацію вартості акціонера. Правознавці та організатори, такі як Лінн Стоут та Жан-Філіп Робе, детально розробили цей міф.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.