Теорія коротких інтересів
Теорія коротких відсотків стверджує, що високий рівень короткого відсотка є бичачим показником. Тому послідовники цієї теорії намагатимуться придбати сильно скорочені акції та отримати прибуток від очікуваного подорожчання.
Такий підхід суперечить сформованому погляду більшості інвесторів, які розглядають короткий продаж як ознаку того, що скорочена акція може скоротитися. Тому теорію коротких відсотків можна розглядати як протилежний підхід до інвестування.
Ключові вивезення
- Теорія короткоцікавих позицій - це думка, що в майбутньому більше скорочуються акції з сильним скороченням.
- Це протилежний підхід, оскільки більшість інвесторів розглядають короткий інтерес як бичий показник.
- Основою теорії коротких відсотків є той факт, що продавці коротких часів іноді змушені агресивно купувати акції, щоб покрити свої позиції.
Розуміння теорії коротких інтересів
Теорія короткого інтересу базується на механіці короткого продажу. Коли інвестори не вистачають акцій, вони фактично позичають цей запас у брокера, а потім негайно продають його за готівку. Врешті-решт, коли брокер вимагає його погашення, інвестор повинен це зробити, купуючи акції на відкритому ринку та повертаючи ці акції брокеру.
Короткі продавці заробляють гроші, якщо ціна акцій, якими вони були короткі, знизиться після продажу своїх акцій. У такому випадку короткопродавець може викупити акції за нижчою ціною і повернути їх брокеру, вигравши різницю як прибуток.
Але що станеться, якщо акції подорожчають після первинного продажу? Якщо це станеться, інвестору необхідно їх викупити за вищою ціною, що призводить до збитків. Якщо багато людей скоротили акції і побачать, що її ціна поступово зростає, вони можуть впасти в паніку і спробувати придбати акцію, щоб обмежити ризик того, що її ціна зросте ще вище. Така ситуація панічної купівлі відома як коротке стискання.
Теорія коротких інтересів прагне отримати вигоду з цього важкого становища. Послідовники теорії коротких відсотків вважають, що сильно скорочені акції частіше збільшуються, оскільки короткі продавці можуть бути змушені купувати акції у великих обсягах під час короткого натискання. Цей тип покупки відомий як коротке покриття.
Інший підхід, який використовує короткий відсоток для ідентифікації акцій, що мають потенціал для збільшення частки акцій, - коефіцієнт коротких відсотків (SIR). SIR - відношення проданих коротких акцій до середньоденного обсягу торгів (ADTV). Наприклад, якщо XYZ має один мільйон проданих коротких акцій, а ADTV - 500 000, то його SIR - дві. Це означає, що теоретично знадобиться щонайменше два повних торгових дні для коротких продавців у XYZ, щоб покрити свої короткі позиції.
Інвестори можуть використовувати SIR, щоб швидко розповісти про те, наскільки сильно скорочена компанія. Для послідовників теорії коротких відсотків SIR можна використовувати, щоб визначити, які компанії пропонують найбільшу подорожчання цін.
Приклад теорії короткого інтересу в реальному світі
Якщо акція A має 50 мільйонів видатних акцій, а 2, 5 мільйона її акцій було продано коротко, то її короткий відсоток становить 5%. Якщо акція B має 40 мільйонів акцій, з яких 10 мільйонів були продані коротко, то її короткий відсоток становить 25%.
Відповідно до теорії коротких відсотків, акція B має більш високу ймовірність зростання ціни, ніж акція A, якщо припустити, що акції інакше однакові. Це тому, що запас B, швидше за все, стане ціллю короткого покриття, викликаного коротким стисканням.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.