Найкращі 4 ETF для муніципальних облігацій

Фонди, що торгуються міськими облігаціями (ETF), надають інвесторам доступ до муніципального ринку облігацій. Окрім звичайних переваг муні-облігацій щодо неоподатковуваних щомісячних доходів та доходів, ці ETF зазвичай надають сильно диверсифіковану експозицію, включаючи у свій портфель різні держави, що випускають боргові цінні папери. Все це оцінюється "інвестиційним рівнем" Standard and Poor's, що свідчить про низький ступінь кредитного ризику.

Ці чотири фонди можуть бути особливо хорошими ставками для портфелів з фіксованим доходом інвесторів. Вся статистика актуальна станом на 12 жовтня 2018 року.

SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF

SPDR Nuveen Barclays Municipal Bond ETF (TFI) був виданий у 2007 році державними вуличними глобальними радниками; ним керує штат Стріт, а Nuveen Asset Management є допоміжним радником. TFI прагне забезпечити інвестиційні результати, відповідні індексу управління грошовими коштами Barclays, його контрольним показником. Цей базовий індекс призначений для відстеження довгострокових муніципальних облігацій США з фіксованою ставкою з кредитними рейтингами принаймні Aa3, AA- або AA- принаймні двома з наступних агентств: Moody's Investors Service, Standard & Poor's Ratings Services та Fitch Крім того, цінні папери, що містять цей індекс, повинні мати заборгованість номіналом 7 мільйонів доларів або більше і повинні бути випущені в рамках транзакції принаймні 75 мільйонів доларів.

Для досягнення своєї інвестиційної мети, TFI реалізує стратегію вибірки та може придбати підмножину муніципальних облігацій, що включає індекс, щоб утримувати портфель облігацій, що мають схожі характеристики з його базовим індексом. За нормальних ринкових умов TFI, як правило, інвестує щонайменше 80% своїх загальних активів у облігації, що містять індекс.

TFI має 645 муніципальних облігацій (головним чином з Каліфорнії, Нью-Йорка та Техасу) та стягує чистий коефіцієнт витрат у розмірі 0, 23%. Середня прибутковість до погашення TFI становить 4, 42%, ефективна тривалість 7, 17 років, дивідендна доходність 2, 28% та податкова еквівалентність 4, 45% (остання - це дохідність, яку оподатковувана облігація ETF повинна запропонувати своїм інвесторам у найвища гранична ставка федерального податку на прибуток, що дорівнює доходу без податку). Без податків дохід TFI, низький кредитний ризик та помірний ступінь ризику процентної ставки роблять його найкращим чином для довгострокових інвесторів з фіксованим доходом, які шукають як ринкову експозицію, так і здоровий щомісячний дохід, звільнений від оподаткування.

iShares National Muni Bond

IShares National Muni Bond ETF (MUB) був виданий 7 вересня 2007 року BlackRock iShares. MUB надає інвесторам вплив на диверсифікований портфель у розмірі 2779 інвестиційних класів, звільнених від сплати податків, муніципальних облігацій у доларах США та неоподатковуваного місячного доходу. MUB прагне забезпечити інвестиційні результати, що відповідають Національному індексу муніципальних облігацій без AMT, еталоні, який включає облігації, випущені переважно державами, органами місцевого самоврядування або державними установами. Муніципальні облігації, включені до цього індексу, повинні мати кредитний рейтинг BBB- або вище за Standard & Poor's Ratings Services, BBB- Fitch Ratings або Baa3 від Moody's Investors Services.

Для відстеження його базового або базового індексу MUB реалізує репрезентативну стратегію індексації вибірки. MUB, як правило, інвестує щонайменше 90% своїх загальних чистих активів у муніципальні облігації, що складаються з базового індексу, і може інвестувати максимум 10% від загальних чистих активів у похідні цінні папери, готівку та грошові еквіваленти. Коефіцієнт витрат у MUB становить 0, 07%, що значно зменшилось до 0, 005% у 2015 році.

Прибутковість розподілу MUB становить 2, 68%, середня дохідність до погашення 2, 9%, прибутковість розподілу в еквіваленті 4, 74% та ефективна тривалість 6, 19 років. Виходячи з цих характеристик, MUB найкраще підходить для інвесторів, що купують, із середньостроковим інвестиційним горизонтом, і як супутниковий холдинг у портфелях з фіксованим доходом.

Проміжний муніципальний індекс, що не містить AMT, без VanTck Vectors

Проміжний муніципальний індекс ETF (ITM) VanEck Vectors був виданий 4 грудня 2007 року Van Eck Associates. Банк-зберігач - Банк Нью-Йорка Меллона. ITM прагне забезпечити інвестиційні результати з високою кореляцією ефективності проміжного безперервного муніципального індексу Bloomberg Barclays AMT-Free. Базовий індекс фонду відстежує ефективність проміжних облігацій, що не є оподатковуваними в доларах США.

ITM реалізує стратегію індексації і, як правило, інвестує щонайменше 80% від загального обсягу чистих активів у муніципальні облігації, що складають її базовий індекс. З часом радник ITM очікує, що фонд матиме коефіцієнт кореляції 0, 95 або більше до проміжного безперервного муніципального індексу Barclays AMT-Free. ITM стягує чистий коефіцієнт витрат у розмірі 0, 24%. У трійці найбільших емітентів серед акцій - штат Каліфорнія, Нью-Йоркський перехідний фінансовий орган та штат Вашингтон.

ITM має прибутковість 2, 39%; податковий еквівалент 3, 85%; врожайність до зрілості 3, 47%; та ефективна тривалість 7, 03 років. Виходячи з цих характеристик, фонд найкраще підходить для інвесторів з фіксованим доходом у високих податкових категоріях з помірною до високої толерантності до ризику.

Національна муніципальна облігація, що не містить АМТ

Національний ETF (ПЗА) Invesco National AMT, який був виданий без AMT, був випущений компанією Invesco у жовтні 2007 року та надає рекомендації Інвеско Кепітал Менеджмент, ТОВ. PZA стягує коефіцієнт витрат у розмірі 0, 28%, що трохи перевищує середній коефіцієнт витрат його категорії. PZA прагне забезпечити інвестиційні результати, що відповідають результатам діяльності Національного довгострокового індексу цінних паперів Банку Америки Merrill Lynch. Як і більшість ETF, що відстежують індекси, PZA, як правило, інвестує щонайменше 80% своїх загальних активів у цінні папери, звільнені від федерального альтернативного мінімального податку, що складається з його базового індексу. Базовий індекс включає облігації в доларах США, інвестиційні категорії, звільнені від оподаткування, випущені державами та територіями в межах політичних підрозділів США та США. Цінні папери, що містять індекс, повинні мати термін погашення не менше 15 років.

Оскільки PZA інвестує в довгострокові облігації, вона несе в собі помірно високий ступінь ризику процентної ставки. Ефективна тривалість PZA становить 7, 99 років, що свідчить про те, що теоретично втрачає 7, 99% при миттєвому збільшенні ставок на 1% через криву прибутковості муніципальних облігацій. Щоб компенсувати цей ризик процентної ставки, PZA пропонує прибутковість розподілу 3, 29% та прибутковість розподілу в еквіваленті податку 4, 38%. Виходячи з характеристик PZA та його показників ризику, він найкраще підходить для довгострокових інвесторів із помірною та високою толерантністю до ризику у високих податкових групах.