Ванільний варіант
Ванільний варіант - це фінансовий інструмент, який надає власнику право, але не зобов'язання, купувати або продавати базовий актив за заздалегідь визначеною ціною протягом заданих строків. Ванільний варіант - це варіант дзвінка або набору, який не має особливих або незвичних особливостей. Такі опціони стандартизуються, якщо торгуються на біржі, наприклад, на біржі опціонів в Чикаго.
Основи ванільного варіанту
Ванільні варіанти використовуються фізичними особами, компаніями та інституційними інвесторами для хеджування їх експозиції до певного активу або для спекуляцій щодо руху цін на фінансовий інструмент.
Якщо варіант ванілі не є правильним, то екзотичні параметри, такі як параметри бар'єру, азіатські параметри та цифрові параметри, є більш налаштованими. Екзотичні варіанти мають більш складні риси і, як правило, торгуються позабіржовим; їх можна об'єднати в складні структури, щоб зменшити чисту вартість або збільшити важіль.
Дзвінки та ставки
Існує два типи варіантів ванілі: дзвінки та ставки. Власник дзвінка має право, але не зобов'язаний, купувати базовий інструмент за страйковою ціною. Власник путівки має право продати інструмент за страйковою ціною, але не зобов'язаний. Продавець опціону називається його письменником. Скорочення або написання опції створює зобов’язання купувати або продавати інструмент, якщо опцію здійснює його власник.
Терміни закінчення терміну дії дзвінків і викликів мають термін дії. Це ставить обмеження в часі на тривалість переміщення базового активу.
Наприклад, акція XYZ може торгуватися на рівні 30 доларів. Варіант дзвінка, який закінчується через місяць, має страйкову ціну або 31 дол. Вартість цього варіанту, який називається премією, становить 0, 35 дол. Кожен опціонний контракт контролює 100 акцій, тому придбання одного опціону коштує $ 0, 35 х 100 акцій або 35 доларів.
Якщо ціна акцій XYZ рухається вище $ 31, цей варіант полягає у грошах. Але основний актив повинен перевищити 31, 35 долара, щоб покупець почав бачити прибуток від торгівлі. Найбільше, що покупець може втратити - це сума, яку він заплатив за опціон. Потенціал прибутку необмежений і залежить від того, наскільки базовий піднімається вище ціни страйку.
Автор програми отримує 35 доларів за написання опції. Якщо ціна акцій XYZ залишається нижче $ 31, письменник зберігає премію. Якщо ціна зростає вище $ 31, автор опціону зобов’язаний продати акцію покупцеві опціону за $ 31, навіть якщо акція зросте до $ 35. Це означатиме втрату [(($ 35 - $ 31) x 100) - $ 35], або $ 365. Тоді варіант, як кажуть, не має грошей.
Особливості ванільного варіанту
Кожен варіант має страйкову ціну. Якщо ціна страйку краща за ціну на базовому ринку в кінці строку погашення, опціон вважається "грошима" і може бути здійснений його власником. Європейський стиль вимагає, щоб опція була в грошах на дату закінчення терміну придатності для того, щоб вона була здійснена; Варіант американського стилю може бути використаний, якщо він знаходиться в грошах до або до закінчення терміну придатності.
Премія - це ціна, сплачена за володіння опціоном. Премія ґрунтується на тому, наскільки близький страйк до ціни базового (у грошах, поза грошима або за гроші), мінливості базового активу та часу до закінчення терміну дії. Більш висока мінливість і більша зрілість збільшують премію.
Опція набуває внутрішньої цінності або рухається до грошей, оскільки основна вартість перевершує страйкову ціну - вище страйку за дзвінок і нижче страйку для ставки.
Торговцям опціонами не потрібно чекати, поки закінчиться термін дії, щоб закрити торгівлю опціонами, а також не потрібно використовувати цей варіант. Вони можуть зайняти компенсаційну позицію в будь-який час, щоб закрити торгівлю опціонами та реалізувати свій прибуток чи збиток від опціону.
Ключові вивезення
- Ванільні опціони - це фінансові інструменти, які дозволяють придбати чи продати базовий актив за заздалегідь визначеною ціною страйку протягом визначених часових рамків.
- Варіанти ванілі містять варіанти дзвінків та розміщення, які дають право власникам, але не зобов'язані купувати чи продавати базовий актив.
- Ванільні варіанти можна комбінувати з екзотичними та бінарними, щоб створити власні результати.
Екзотичні та бінарні параметри
Два інших типи варіантів можуть поєднуватися з ванільними варіантами для створення індивідуальних результатів. Перший тип варіантів - це екзотичні варіанти, які мають умови або розрахунки, що додаються до їх виконання. Наприклад, опції бар'єру включають рівень, який, якщо він досягнутий, призводить до того, що опція починає існувати або припиняти своє існування. Цифрові опціони платять власнику, якщо базовий рівень вище або нижче певного рівня цін. Виплата азіатського опціону залежить від середньої торгуваної ціни базового інструменту протягом життя опціону.
Другим типом варіантів, які можна поєднувати з ванільними варіантами, є бінарні опціони. Результат таких варіантів, як правило, обмежується лише двома можливими результатами, тобто виплати також обмежені. Зазвичай вони використовуються для спекуляції на зміні цін на актив. Можливою комбінацією між бінарними та ванільними варіантами буде придбання опції call / put ванілі та бінарної опції у зворотному напрямку від попереднього.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.