Визначення Vega
Vega - це вимірювання чутливості ціни опціону до змін нестабільності базового активу. Vega представляє суму, яку ціна опціонного контракту змінюється у відповідь на зміну на 1% в загальній мінливості базового активу.
1:35Вега
Ключові вивезення
- Компанія Vega вимірює вартість опціону щодо змін в загальній мінливості базового активу.
- Варіанти, які давно мають позитивний Vega, тоді як варіанти, які є короткими, мають негативний Vega.
Основи Веги
Нестабільність вимірює величину та швидкість, з якою ціна рухається вгору та вниз, і може базуватися на останніх змінах ціни, історичних змінах цін та очікуваних змінах цін у торговому інструменті. Майбутні параметри мають позитивний Vega, а варіанти, які закінчуються, негайно мають негативний Vega. Причина цих значень досить очевидна. Власники опціонів, як правило, призначають більші премії за опції, що закінчуються в майбутньому, ніж ті, які закінчуються негайно.
Vega змінюється, коли в базовому активі спостерігаються великі зміни цін (підвищена мінливість), і падіння, коли опція наближається до закінчення терміну дії. Вега - одна з груп греків, що використовуються в аналізі варіантів. Вони також використовуються деякими торговцями для хеджування проти прихованої нестабільності. Якщо vega варіанту більше, ніж розкид "ставка-запитання", тоді, як кажуть, варіант пропонує конкурентоспроможний спред. Справедливо і протилежне. Компанія Vega також дає нам знати, наскільки ціна опціону може коливатися на основі змін у мінливості базового активу.
Прихована мінливість
Компанія Vega вимірює теоретичну зміну цін за кожний рух у відсотковому пункті, маючи на увазі мінливість. Прихована мінливість розраховується за допомогою моделі ціноутворення опціону, яка визначає, які поточні ринкові ціни оцінюють майбутню волатильність основного активу. Оскільки мається на увазі мінливість є прогнозом, вона може відхилятися від фактичної майбутньої мінливості.
Подібно до того, як цінові зміни не завжди є рівномірними, так само не вега. Вега змінюється з часом. Тому торговці, які його використовують, стежать за цим регулярно. Як уже згадувалося, варіанти, що наближаються до закінчення терміну дії, мають тенденцію до меншої кількості вегасів порівняно з аналогічними варіантами, які знаходяться далі від терміну дії
Приклад Веги
Якщо vega варіанту більше, ніж розкид "ставка-запитання", тоді, як кажуть, варіант пропонує конкурентоспроможний спред. Справедливо і протилежне.
Компанія Vega також дає нам знати, наскільки ціна опціону може коливатися на основі змін у мінливості базового активу.
Припустимо, гіпотетична акція ABC торгується на рівні 50 доларів за акцію в січні, а опція виклику в лютому 52, 50 долара має ціну ставки 1, 50 долара і ціну запиту в розмірі 1, 55 долара. Припустимо, що вега варіанту становить 0, 25, а мінлива мінливість - 30%. Варіанти викликів пропонують конкурентоспроможний спред: спред менший, ніж вега. Це не означає, що опція є доброю торгівлею, або що вона принесе гроші покупцеві опціону. Це лише одне врахування, оскільки занадто високий розкид може ускладнити або дорого вийти на торги та виходити з них.
Якщо мінлива нестабільність зростає до 31%, то ціна ставки опціону та ціна пропозиції повинні збільшитися відповідно до 1, 75 дол. США та 1, 80 дол. Якщо мінлива мінливість зменшилася на 5%, то ціна пропозиції та ціна запиту теоретично повинна знизитися до $ 0, 25 на 0, 30 долара (5 х 0, 25 = 1, 25 долара, що віднімається від 1, 50 долара та 1, 55 долара). Підвищена мінливість робить ціни на опціони дорогими, тоді як зменшення волатильності робить опції зниженням ціни.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.