Що означає дефляція для інвесторів?

Причина та наслідок дефляції - це складні економічні сили, що вимагає короткого вступу до концепції та пояснення того, як це впливає на інвесторів.

Дефляція - це макроекономічна умова, коли країна відчуває зниження цін. Це протилежність інфляції, яка характеризується зростанням цін. (Примітка. Дефляція відрізняється від дезінфляції, яка уповільнює інфляцію.) Для багатьох економістів дефляція є серйознішою, ніж інфляція, оскільки дефляцію важче контролювати. Давайте розглянемо різні ефекти дефляції.

Так, люди, мабуть, були б щасливішими, якби ціни знизилися. Все стає дешевшим, а гроші, які у нас, здається, йдуть трохи далі, ніж раніше. Однак, коли цей ефект затягується занадто довго, прибутки компаній починають скорочуватися. Економічні умови (такі як надлишкова пропозиція) змушують компанії продавати свою продукцію ще дешевше і згодом скорочувати виробничі витрати, знижувати зарплату працівників, звільняти працівників або навіть закривати виробничі потужності. На даний момент безробіття зросте, економіка не може розширюватися, а люди не витрачають свої гроші, оскільки їх економічне майбутнє здається невизначеним.

Ціни на акції починають знижуватися, коли люди продають свої інвестиції, які вже не приносять хорошої віддачі, а облігації тимчасово стають привабливішими. Поки уряд не зможе знайти спосіб збільшення споживчих та бізнес-витрат - як правило, шляхом зниження процентних ставок для стимулювання економіки - на ціни на акції негативно впливатиме.

Тепер, коли ви знаєте наслідки дефляції, ви можете собі уявити, чому вона вважається гіршою, ніж інфляція, оскільки в часи інфляції уряди стримують витрати та заохочують заощадження за рахунок підвищення процентних ставок. Однак, оскільки уряди роблять навпаки, щоб заохочувати витрати під час дефляції, вони не можуть знизити номінальні процентні ставки до негативного рівня або нижче нуля. Центральні банки в районах, які постраждали від дефляції, можуть переміщувати ставку лише на певну суму.

Для подальшого читання див. "Все про інфляцію".