Що це означає, коли співвідношення P / E компанії читає "N / A"?

Інвесторам доступно багато різних інструментів, які допоможуть їм оцінити компанії, їхню діяльність та наскільки вони життєздатні як інвестиційні можливості. Серед цих інструментів - співвідношення ціни та заробітку (співвідношення P / E). Бенджамін Грехем, батько інвестиційного капіталу, описав цей інструмент як один із найшвидших способів визначення життєздатності акцій та потенціалу для зростання.

Але що відбувається, коли компанія не має співвідношення P / E? Як слід проаналізувати це як інвестора?

Ключові вивезення

• Коефіцієнт ціни до прибутку (співвідношення P / E) - це інструмент, який інвестори використовують для визначення життєздатності акцій та потенціалу для зростання.
• Коефіцієнт AP / E N / A означає, що коефіцієнт недоступний або не застосовується для акцій цієї компанії.
• Компанія може мати співвідношення P / E N / A, якщо воно нещодавно внесене до списку на біржі, як, наприклад, у випадку первинного публічного розміщення акцій (IPO).
• Компанія може мати співвідношення P / E N / A, якщо вона має негативний прибуток на акцію (EPS).

Обчислення співвідношення P / E

Інвестори та аналітики часто дивляться на співвідношення P / E компанії для оцінки, якщо акція завищена або занижена щодо її конкурентів та широкого ринку. Простіше кажучи, співвідношення P / E - це те, що інвестор платить за 1 долар заробітку компанії.

Коефіцієнт P / E розраховується як поточна ціна акцій на ринку, поділена на її прибуток на акцію (EPS):

Коефіцієнт P / E = Ринкова вартість на акцію ÷ Прибуток на акцію

Співвідношення P / E дозволяє проводити швидке порівняння яблук-яблук поміж запасами, що знаходяться в одному галузевому секторі або в межах одного запасу протягом різних періодів.

Високе співвідношення P / E, як правило, означає, що інвестори передбачають, що зростання компанії в майбутньому буде більшим.

Співвідношення AP / E зазвичай виражається кратним. Наприклад, якщо компанія має коефіцієнт P / E 15x, це вказує на те, що її акції торгуються в 15 разів більше, ніж її прибуток. Якщо у прямого конкурента цієї компанії співвідношення P / E 10-кратне, можна з впевненістю припустити, що ця компанія має кращу вартість, ніж цінні 15-кратні запаси P / E.

Але іноді ці співвідношення не існують і виражаються як N / A.

Як компанії отримують "N / A" для коефіцієнта P / E

"Ні / А", що означає, що це не застосовується або недоступне, іноді повідомлятиметься як співвідношення P / E акцій. Ви часто помічаєте їх на діаграмі для забезпечення безпеки. Це може означати одну з двох речей.

Перше і найпростіше пояснення полягає в тому, що на момент подання звітності даних просто немає. Це буде у випадку з щойно зареєстрованою компанією на зразок первинного розміщення акцій (IPO), яка ще не випустила звіт про прибутки.

Друга (і більш поширена) причина полягає в тому, що співвідношення P / E запасу при розрахунку - від’ємне число. Негативні співвідношення P / E математично можливі, але оскільки фінансова спільнота їх загалом не приймає, вони зазвичай повідомляються як "N / A" або не застосовуються.

Акція не може мати негативну ціну на ринку. Негативна частина співвідношення P / E походить від того, що EPS компанії є негативною. Якщо прибуток компанії становить рівно 0 доларів США за цей період, з’явиться і NA, оскільки ви не можете поділити на нуль.

Як обробити коефіцієнт P / E "N / A"

То що робити, коли ви стикаєтесь з компанією зі співвідношенням P / E, яке зчитує N / A?

Інвестори можуть тлумачити, що вони бачать "N / A" як компанію, яка звітує про чисті збитки. Вони повинні знати, що вони купують акції компанії, яка втратила гроші. Звичайно, це не завжди є приводом для занепокоєння.

Компанії з високим ростом у напівпровідниковому, біотехнологічному чи інтернет-секторі часто втрачають гроші протягом перших кількох років, коли вони відчувають швидке розширення чи зростання, розростають свою клієнтську базу та розробляють нові продукти та ринки збуту. Очікування полягає в тому, що компанія отримає прибуток, але в короткостроковій перспективі їм доведеться спалити готівку, щоб прискорити зростання і дохід. Amazon - чудовий приклад компанії, яка втрачала гроші з року в рік, але все ще залишається високою рекламою на ринку з точки зору ціни на акції та ринкової капіталізації.

Компанії, які мають N / A за співвідношенням P / E, однак, також можуть вказувати на ознаку проблеми. Якщо компанія історично вела прибуток, а потім виявляється негативною, це може означати, що вони знаходяться у фінансовій неприємності або вмираючій галузі.

Суть

Коли інвестор бачить, що у компанії є коефіцієнт P / E, який читає N / A, це може бути попереджувальним знаком того, що компанія перебуває у фінансових проблемах. Це також може означати, що він занадто новий для інвестиційного світу. Чесно кажучи, співвідношення P / E - це лише одна з декількох метрик, що використовуються для фундаментального аналізу. Її інтерпретацію слід сприймати разом з іншими фінансовими коефіцієнтами, галузевими тенденціями, історичними показниками ефективності та рівнем ринку в цілому.