Який взаємозв'язок між інфляційними та процентними ставками?

Інфляція та процентні ставки часто пов'язані та часто посилаються на макроекономіку. Під інфляцією розуміється швидкість зростання цін на товари та послуги. У США процентна ставка або сума, що стягується позикодавцем з позичальника, базується на ставці федеральних коштів, яка визначається Федеральною резервною системою (іноді її називають "ФРС").

В цілому, оскільки ставки знижуються, все більше людей здатні позичати більше грошей. Результат полягає в тому, що споживачі мають більше грошей, що призводить до зростання економіки, зростання інфляції. Навпаки справедливо для підвищення процентних ставок. З підвищенням процентних ставок споживачі, як правило, заощаджують, оскільки прибуток від заощаджень вище. Оскільки менший наявний дохід витрачається внаслідок підвищення процентної ставки, економіка сповільнюється, а інфляція знижується.

За системою дробно-резервного банкінгу процентні ставки та інфляція мають тенденцію до зворотного співвідношення. Цей взаємозв'язок є одним із центральних принципів сучасної грошово-кредитної політики: центральні банки маніпулюють короткостроковими процентними ставками, щоб впливати на темпи інфляції в економіці.

Щоб зрозуміти, як працює цей взаємозв'язок, важливо зрозуміти банківську систему, теорію кількості грошей та роль процентних ставок.

Делікатний танець інфляції та ВВП

Дробово-резервні банки

В даний час у світі використовується фракційно-резервна банківська система. Коли хтось здає в банк 100 доларів, вони вимагають вимагати 100 доларів. Банк, однак, може позичити ці долари на основі резервного коефіцієнта, встановленого центральним банком. Якщо коефіцієнт резервів становить 10%, банк може позичити інші 90%, що становить 90 доларів у цьому випадку. 10% грошей залишається у сховищах банку.

Поки подальший кредит у розмірі 90 доларів США є два вимоги на загальну суму 190 доларів США. Іншими словами, пропозиція грошей зросла з 100 до 190 доларів. Це проста демонстрація того, як банківська діяльність збільшує пропозицію грошей.

Кількісна теорія грошей

В економіці теорія кількості грошей говорить про те, що попит і пропозиція на гроші визначають інфляцію. Якщо грошова маса зростає, ціни мають тенденцію до зростання, оскільки кожен окремий папір стає менш цінним.

Процентні ставки, заощадження, позики та інфляція

Процентна ставка виступає як ціна на утримання або позику грошей. Банки сплачують процентну ставку за заощадження з метою залучення вкладників. Банки також отримують процентну ставку за гроші, які позичені з їх депозитів.

Коли процентні ставки низькі, фізичні особи та підприємства, як правило, вимагають більше позик. Кожен банківський кредит збільшує пропозицію грошей у системі часткової резервної банківської діяльності. Згідно кількісної теорії грошей, зростаюча пропозиція грошей збільшує інфляцію. Таким чином, низька процентна ставка, як правило, призводить до більшої інфляції. Високі процентні ставки мають тенденцію до зниження інфляції.

Це дуже спрощена версія відносин, але вона підкреслює, чому процентні ставки та інфляція мають тенденцію до зворотного співвідношення.

Федеральний комітет з відкритого ринку

Федеральний комітет з відкритого ринку (FOMC) збирається вісім разів щороку, щоб переглянути економічні та фінансові умови та прийняти рішення щодо грошово-кредитної політики. Грошово-кредитна політика стосується вжитих дій, які впливають на наявність та вартість грошей та кредитів. На цих засіданнях визначаються короткострокові цільові ставки. Використовуючи економічні показники, такі як Індекс споживчих цін (ІСЦ) та Індекси цін виробників (ІПЦ), ФРС встановить цільові ставки, спрямовані на підтримку економіки в рівновазі. Шляхом переміщення цільових процентних ставок вгору або вниз ФРС намагається досягти цільових ставок зайнятості, стабільних цін і стабільного економічного зростання. ФРС підвищить процентні ставки для зниження інфляції та зниження ставок, щоб стимулювати економічне зростання.

Інвестори та торговці пильно стежать за рішеннями щодо курсу FOMC. Після кожного з восьми засідань FOMC приймається повідомлення про рішення ФРС про підвищення, зменшення чи підтримку ключових процентних ставок. Окремі ринки можуть рухатися до очікуваних змін процентної ставки та у відповідь на фактичні оголошення. Наприклад, долар США, як правило, згуртовується у відповідь на підвищення процентних ставок, тоді як ринок облігацій падає на реакцію на підвищення ставок.