Чому фіксовані індексовані ануїтети ризикують без довіреного правила

Продажі складного продукту ануїтету зросли, можливо, тому, що в червні 2018 року було знято федеральний регламент, призначений для захисту споживачів від недобросовісних продажів.

Фіксовані індексифіковані ануїтети або FIA, які також називаються ануїтетами з індексованим капіталом або ОВНС, призначені для захисту пенсіонерів від втрати грошей, але дозволяють їм заробляти відсотки, коли фондовий ринок робить добре. Вони можуть це зробити, оскільки це не інвестиції: FIA - це фактично договори, які ви можете придбати у страхової компанії.

Федеральне положення, яке б захистило споживачів від придбання цього товару, якби це не було їм правильним, - довірене правило Міністерства праці. Довірений - це той, хто зобов'язаний діяти в інтересах іншої людини.

Якби довірене правило застосовувалося у випадку FIA, продавець ануїтету мав би діяти, скажімо, з найкращою зацікавленістю вашої мами, запрошуючи її на безкоштовну вечерю зі стейк, де вона могла б дізнатися про ці ануїтети та як вони могли допомогти їй у відставці .

Без цього правила продавець ануїтету може діяти в своїх інтересах і продавати вашій мамі ануїтет з фіксованим доходом лише для того, щоб заробити комісію та відпустку. FIA просто повинна бути "підходящою" для вашої мами. Це має мати сенс лише з огляду на її фінансові обставини та толерантність до ризику, навіть якщо це не є найкращою інвестицією для конкретної її ситуації.

Кореляція проти причинності

Як відомо, важко розв’язати кореляцію та причинно-наслідковий зв’язок, але ось що ми знаємо про взаємозв'язок між правилом довіри та фіксованим обсягом продажів з індексованим ануїтетом.

Продажі фіксованих індексованих ануїтетів досягли максимуму в четвертому кварталі 2015 року, продавшись 16, 1 мільярда доларів, повідомляється в прес-релізі Інституту страхування пенсіонерів з використанням даних Beacon Research.

Правило довіри було видано на початку другого кварталу 2016 року. Після повільного першого кварталу продажі FIA знову склали 16, 1 мільярда доларів з квітня по червень 2016 року.

Після прийняття Правил про довіреність страховики та брокери були невпевнені в тому, коли і чи буде реально застосовуватися правило. Невизначеність посилилася зміною адміністрацій президента з 2016 по 2017 рік, але галузь все-таки почала вносити зміни для прийняття цього правила.

Правило Fiduciary було остаточно вбито 21 червня 2018 року.

Наприкінці жовтня журнал Wall Street Journal опублікував статтю, в якій зазначає, що продажі FIA встановлюють рекорди, ймовірно, через припинення довіреного правила. У другому кварталі 2018 року продажі FIA склали 17, 65 мільярда доларів, що на 17% більше за той же час у 2017 році та на 21% більше за перший квартал 2018 року.

Хоча інші фактори, такі як процентні ставки, також можуть вплинути на продажі, дані підтверджують теорію, викладену в Журналі. Справді, це більше, ніж теорія: сама галузь, мабуть, вважала, що правило довіри зашкодить її продажам, як свідчать дві ключові заяви з прес-релізів IRI.

У прес-релізі, що висвітлює результати третього кварталу 2017 року, IRI зазначив: «Невизначене регуляторне середовище продовжувало порушувати продажі ануїтету в третьому кварталі. . . . Неоднозначність, внесена на ринок частковою реалізацією довіреного правила DOL, перервала доступ споживачів до фінансових продуктів, які мають вирішальне значення для фінансово безпечного виходу на пенсію ».

Потім, у своєму звіті за 4 квартал 2017 року, опублікованому 17 квітня 2018 року, IRI зазначає: «З довіреним правилом DOL, яке тепер звільнено від Апеляційного суду 5-го округу, ми очікуємо, що продажі продовжуватимуть розвиватися на цих збільшеннях у 2018 році, коли тертя транзакцій зменшується».

Вплив процентних ставок на ріст продажів

Процентні ставки також можуть зіграти певну роль у недавньому стрибку продажів ануїтету. Тарифи почали зростати незадовго до випуску довіреного правила. Коли процентні ставки зростають, страхові компанії можуть виплачувати споживачам більше відсотків за ануїтетами.

"Підвищення процентних ставок може покращити умови, запропоновані в рамках договору ануїтету, допомагаючи підтримувати більш високу гарантовану ставку розподілу або доступ до більш високого потенціалу за рахунок фіксованого індексованого ануїтету", - сказав Уейд Д. Пфау, професор доходів від виходу на пенсію в Американському коледжі США Фінансові послуги. "Крім того, нестабільність ринку та побоювання рецесії можуть допомогти спонукати людей до використання ануїтетів як форми захисту".

Як натякає Пфау, фондова біржа взяла інвесторів у першій половині 2018 року, що також могло вплинути на продажі ануїтету. Але, як показано в таблиці вище, зв’язок між підвищенням процентних ставок та збільшенням фіксованого продажу індексованого ануїтету слабкий.

Ризики фіксованих індексованих ануїтетів

Правило довіри DOL могло б бути корисним для споживачів, враховуючи придбання фіксованого індексованого ануїтету. Правило вимагало б, щоб продавці ануїтету розкривали споживачеві комісію, яку вони заробляли від продажу FIA, і рекомендувати FIA лише у випадку, коли це було б в інтересах споживача.

З декількох причин FIA можуть не зацікавити багатьох споживачів.

1. Високі витрати на здачу. Щоб придбати ануїтет, який є договором зі страховою компанією, ви даєте страховій компанії купу грошей. Якщо ви хочете повернути ці гроші в будь-який час протягом перших п'яти-10 років контракту, вам, як правило, доведеться сплатити гонорар, який називається платою за здачу. Ця плата може становити 10% у перший рік, а згодом може знижуватися на 1%.
2. Складні умови. Як заробити відсотки за ануїтет? Як страхова компанія вирішує, скільки відсотків я заробляю? Чи можуть вони цього року використовувати інший метод, ніж у минулому році? Що найбільше я можу заробити? Чи є збори, які забирають у мене заробіток? Хоча всі ці відповіді повинні бути прописані в маркетингових матеріалах і, що найголовніше, у договорі ануїтету, умови можуть не зрозуміти типовому споживачеві, і покладатися на особу, яка продає вам його для відповідей, ризиковано, коли ця особа не потрібно ставити свої інтереси на перше місце.
3. Можливість втрати грошей. Як обговорювалося вище, ви можете втратити гроші за плату за здачу, якщо ви виймете гроші рано. Страхова компанія повинна якось компенсувати комісії своїх продавців. І хоча ви не можете втратити гроші за допомогою FIA через погані показники фондового ринку - широко розрекламовану перевагу FIA, - ви можете втратити гроші, тому що якщо на фондовому ринку достатньо низьких, рівних або негативних прибутків протягом багатьох років, ви не будете вийти попереду. Ануїтети з фіксованим доходом мають те, що називається гарантованою мінімальною віддачею, і в ці дні це, як правило, щонайменше 87, 5 відсотка премії, сплаченої під відсотки від 1 до 3 відсотків.

Ризики, які споживачі беруть на себе, купуючи ануїтети, дійсно залежать від типу ануїтету, заявив Нахулан Етірвеерасінгам, другий віце-президент із управління продуктом ануїтету в Guardian, який продає змінні ануїтети, фіксовану ануїтет та ануїтет доходу. На відміну від ануїтетів з фіксованим доходом, змінні ануїтети піддають клієнтів як позитивних, так і негативних коливань на ринку. Фіксовані ануїтети (які відрізняються від ануїтетів з фіксованим доходом) не піддаються ринковим коливанням, але в обмін на надання гарантованої суми відсотків клієнту може знадобитися, щоб гроші просиділи в ануїтеті протягом трьох плюс років.

"Це не яблука, а яблука, але споживачі повинні зважувати плюси і мінуси кожного продукту, і вони повинні співпрацювати з фінансовим професіоналом, який може надати неупереджені поради", - сказав Етірверасінгам.

Як захистити своїх батьків (або себе) від фіксованих індексованих анументів

Продажі з фіксованою індексованою ануїтеткою склали 55, 3% ринку фіксованого ануїтету у другому кварталі 2018 року. Тож є хороший шанс, що ви чи хтось, кого ви любите, в якийсь момент виставить цей товар. Ви повинні знати, у що ви потрапляєте.

Продавці ануїтетів, як правило, орієнтовані на пенсіонерів, оскільки пенсіонери - це група, яка найбільше переймається питанням збереження їхніх гнізд яєць та гарантуванням доходу на все життя. Ануїсти можуть досягти цих цілей, але вони часто роблять це перекрученим і дорогим способом. Закон мало що захищає батьків від цих складностей. Тож вам доведеться бути їх адвокатом.

Якщо ваша мама наполягає на тому, щоб піти на обід з продажу, ідіть з нею. Якщо вона вже пішла, сподіваємось, вона ще нічого не купила. Якщо у неї немає, ви можете взяти будь-яку інформацію, яку вона зібрала щодо ануїтету, який продавець хоче продати, і отримати неупереджену думку фінансового професіонала про те, чи є це для неї хорошим продуктом.

Правило довіри, яке вимагало від продавців надавати консультації в інтересах замовника, коли гроші на пенсію грали, як це часто буває з ануїтетами, мертва. Але живі і здорові тисячі фінансових професіоналів, які добровільно дотримуються довіреного стандарту, тому що вважають, що це правильно зробити.

Ви можете знайти цих людей через Національну асоціацію персональних фінансових радників або через веб-сайт сертифікованого фінансового планувальника, серед інших джерел. Ви повинні перевірити їхні регуляторні історії через BrokerCheck FINRA та базу даних публічного розкриття інформації щодо радника з питань інвестиційних консультантів SEC, перш ніж погодитись на зустріч з ними, щоб переконатися, що у них немає нічого тривожного в їхніх дисциплінарних історіях. Тоді ви повинні взяти на себе будь-яку ренту, яку ви чи кохана людина розглядає.

Переваги фіксованих індексованих ануїтетів

Категорично не було б категорично говорити, що фіксований індексований ануїтет поганий. Але вони підходять лише для невеликої кількості людей, які дійсно можуть їх зрозуміти і дозволити. Так само, як термінове страхування життя - це проста, недорога форма страхування життя, фіксовані ануїтети, які не індексуються, є простішою, менш дорогою формою ануїтету.

Фіксований індексований ануїтет дійсно дозволяє вам брати участь у прибутках на фондових ринках у добрі роки, уникаючи втрат у погані роки. Питання полягає в тому, чи будуть витрати на ануїтет вищі, ніж прибутки за добрий рік. Це щось, що залежить від ануїтету, тому що кожен продукт має різні терміни, а там є багато різних продуктів. Один страховий страховик може запропонувати, наприклад, сім різних видів ануїтетів з фіксованою індексацією. Оцінити можна багато, і порівняння яблук з яблуками може бути неможливим, як зазначає Етірверасінгам.

Фіксована індексована ануїтет також може запропонувати дохід на все життя, що захищає від застарілих активів. І вони можуть забезпечити смертельну допомогу вашим спадкоємцям, щоб вам не довелося турбуватися про те, щоб дати страховій компанії купу грошей, померти на наступний день і не отримати жодної вигоди. Але ці функції часто надаються через вершників, що коштує додатково.

Суть

Чи можуть продавці ануїтету продавати фіксовану індексовану ануїтет більш вільно без правил довіри? Так.

Ось чому останнім часом їх продажі зросли? Мабуть.

Але більшість із нас не зацікавлені в академічному аналізі ринку певного виду ануїтету. Більшість із нас навіть не розуміють, як працює простий ануїтет, не кажучи вже про складніший, як FIA.

Винос? FIA є складними. Якщо хтось намагається продати його вам або комусь, хто вам цікавий, проконсультуйтеся з фінансовим професіоналом, який не заробить комісію, якщо ви придбаєте його і подивіться, що вони рекомендують.