10 ризиків, які можуть сколихнути ринки в 2019 році

Оскільки ціни на акції вже знаходяться під сильним тиском і знижуються в усьому світі, один або кілька зростаючих ризиків можуть посилити спад. Серед них - падіння норми прибутку, збільшення процентних ставок, високий корпоративний борг, неліквідний ринок корпоративних облігацій та підвищення волатильності процентних ставок за повідомленням лонданського багатонаціонального банківського гіганта HSBC, підсумований Business Insider. Зокрема, "значна втрата оцінок прибутків [зіпсує б ринок акцій бика", - йдеться у звіті. Нижче наведено 10 кращих ризиків для світової економіки та світових ринків цінних паперів, як свідчить HSBC.

10 Ринкові ризики

• Падіння норм прибутку корпоративного бізнесу в США
• Підвищення процентних ставок Федеральним резервом
• Рекордно високий борг корпоративного бізнесу в США
• Неліквідність на ринку корпоративних облігацій США
• Підвищення мінливості процентних ставок
• Екстремальні, дорогі кліматичні події
• Криза єврозони
• Європі потрібні негативні процентні ставки для боротьби зі спадом
• Закінчення торговельної напруги
• Структурні реформи на ринках, що розвиваються

Значення для інвесторів

"Корпоративна норма прибутку (в США) завжди є високою, і консенсус очікує їх подальшого зростання. Однак зростання витрат, включаючи зростання заробітної плати, торгові тарифи та витрати на фінансування, може знизити їх у наступному році", - застерігає HSBC. Вони додають: "Швидше, ніж очікувалося, зростання заробітної плати може спричинити значну невдачу в оцінці прибутку та зірвати ринок акцій бика". Goldman Sachs також зазначив різке уповільнення темпів зростання доходів S&P 500 як головний удар на ринку в 2019 році за попередньою статтею Investopedia.

Рекордно високий корпоративний борг США та падіння кредитних рейтингів серед компаній з інвестиційним рівнем у період зростання процентних ставок обіцяють знизити норму прибутку, зауважує HSBC. Що ще гірше, це може бути рецептом широких корпоративних банкрутств і, можливо, нової фінансової кризи, про що детально йдеться в іншому звіті Інвестопедії.

"Корпораційні облігації залишаються структурно неліквідним класом активів", - застерігає також HSBC. Як результат, в умовах різкого розпродажу охочі покупці можуть бути дефіцитними, що призведе до краху цін, а врожайність зростає. Якщо цього було недостатньо, центральні банки у всьому світі здійснюють зміну політики, яка підтримувала низькі та стабільні процентні ставки, ризик, який зазначили інші, як повідомляло Інвестопедія. "Якщо волатильність з фіксованим доходом зростає, то, швидше за все, підбір інших класів активів, оскільки низькі і стабільні довгострокові ставки були ключовим фактором ефективності ризикових активів", - стверджують вони.

Останні два ризики, які перелічує HSBC, насправді були б позитивними. Якщо країни, що розвиваються, приймуть "структурні реформи для подолання їх дисбалансів, підвищення продуктивності та підвищення ефективності", їх ринки облігацій та валюти повинні згуртуватися. Якщо торгівельна напруга між США та Китаєм буде усунена, це може сприяти зростанню в Китаї та інших країнах і спричинить відновлення в китайському юані.

Попереду

Оскільки ціни на акції вже знаходяться на задньому плані та побоювання майбутнього спаду зростати, ринок не зможе перетравити більше поганих новин. Якщо реалізується кілька попереджень HSBC, вплив може бути руйнівним.