10 акцій з високою віддачею власного капіталу

Зростаючий приплив сил сприяє збільшенню витрат і зменшенню прибутковості в корпоративній Америці. Основними рушійними силами цієї тенденції є підвищення ставок ФРС, підвищення витрат на робочу силу, інфляція та те, що багато експертів очікують, що наступного року буде повільніша економіка. Goldman Sachs стверджує, що десятки акцій із стійким зростанням рентабельності власного капіталу (ROE) будуть випереджати цю ситуацію. "Ми продовжуємо рекомендувати запаси зростання і підкреслюємо наш кошик фірм з найбільш сильним очікуваним зростанням ROE, оскільки тиск націнки продовжує посилюватися. Так само, як запаси зростання зазвичай перевершують, коли економічне зростання сповільнюється, фірми, які вдається розширити ROE, повинні випереджати, коли обертання вітрів наростає проти зростання ROE., - каже Голдман.

Серед 50 акцій у кошику зростання ROE Goldman є ці 10: TripAdvisor Inc. (TRIP), Under Armor Inc. (UAA), Expedia Group Inc. (EXPE), Nike Inc. (NKE), MetLife Inc. (MET), Amgen Inc. (AMGN), IQVIA Holdings Inc. (IQV), Union Pacific Corp. (UNP), Apple Inc. (AAPL) та Cisco Systems Inc. (CSCO). Зауважте, що критерієм відбору для кошика Goldman є прогнозоване зростання ROE, не обов'язково високий показник ROE, хоча даний запас в ньому може запропонувати і те, і інше. У таблиці нижче розміщені ці запаси за темпами зростання ROE, прогнозованими Goldman, від ROE на основі заробітку за останні 12 місяців (LTM) до ROE на основі заробітку наступного 12 місяця (NTM). Голдман висунув свої рекомендації у своєму останньому звіті США Weekly Kickstart.

10 акцій швидкого зростання, які можуть призвести

Джерело: Goldman Sachs; розрахунки станом на 11 жовтня.

Значення для інвесторів

Середній запас у великій кошику приросту ROE з ростом золота має прогнозовану ROE в розмірі 19% та прогнозований темп зростання ROE - 23%. Цифри середньої запасу в індексі S&P 500 (SPX) становлять 19% та 2% відповідно. Ці результати були викладені в тому самому звіті, який стверджує, що основи залишаються міцними, вказуючи на більший приріст фондового ринку. Серед цих основ - цифри ROE для S&P 500, які швидко зростають і знаходяться на рівні рекордно низького рівня.

"Подібно до того, як запаси зростання, як правило, перевершують, коли економічне зростання сповільнюється, фірми, які вдається розширити ROE, повинні випереджати те, як нарощують зворотні вітри проти зростання ROE". - Голдман Сакс

Голдман вказує, що "зростаючий інфляційний тиск" викликає занепокоєння інвесторів, і вони говорять про те, що "зростання витрат на робочу силу в США [становить] ключовий ризик". Ще одне велике занепокоєння оточує тарифи, які також збільшують витрати та стискають маржу. Голдман призначає 60% -ву ймовірність того, що США встановлять тарифи на більшість або всі на 267 мільярдів доларів на імпорт з Китаю, які вже не були націлені. Підвищення процентних ставок - це ще одна реакція на зростання прибутковості інвестицій, але поки що вони в основному діяли для зменшення оцінки власного капіталу, а не для збільшення корпоративних витрат, зауважує Голдман.

Залізничний оператор Union Pacific представляє цікавий випадок, оскільки він повинен бути корисним для підвищення тарифів на фрахт, який останній звіт Морган Стенлі називає головною макросилою, яка чинить тиск на прибутковість інших компаній. Прогнозований темп зростання ROE у 38% набагато перевищує медіану кошика - 23%, а медіану S&P 500 - 2%. Тим часом його пряма ROE у 37% майже вдвічі перевищує показник 19% як для кошика, так і для S&P 500.

Другий квартал EPS Union Pacific, найкращий показник для компанії, збільшився на 36, 6% за рік (YOY) і побив оцінку консенсусу на 2, 1% за інвестиційні дослідження Zacks. Оцінки консенсусу вимагають 39, 3% РОЗШИРЕННЯ EPS в третьому кварталі і 34, 6% у четвертому кварталі також на Зака. Союз Тихого океану повинен скласти звіт 25 жовтня.

Попереду

Підвищення процентних ставок, інфляція та витрати на робочу силу, а також ймовірність уповільнення попиту - це сили, які дають акціям із швидко зростаючим ROE потенціал випереджати подальший розвиток. Звіти про прибутки за третій квартал повинні вказувати, чи залишаються ці запаси на шляху зростання чи вони починають стикатися із зворотними вітрами.