Середнє життя
Середня тривалість життя - це тривалість часу, коли очікується, що основну частину випуску боргу буде непогашеною. Середня тривалість життя - це середній період, до якого борг погашається за рахунок амортизації або виплати коштів, що випливають з фонду. Щоб обчислити середній термін служби, помножте дату кожного платежу (виражену частку років або місяців) на відсоток від загальної суми основної суми, яка була сплачена до цієї дати, додайте результати та поділіть на загальний розмір випуску.
Середнє пояснення життя
Також називається середньозваженим строком погашення та середньозваженим строком життя, середній термін служби обчислюється, щоб визначити, скільки часу знадобиться для виплати непогашеної основної суми випуску боргу, наприклад, ОВДП або облігації. У той час як одні облігації погашають основну суму в одноразовій формі під час погашення, інші погашають основну частку в розстрочку протягом строку облігації. У випадках, коли основна сума облігацій амортизується, середній термін служби дозволяє інвесторам визначити, як швидко погашається основна сума.
Отримані виплати ґрунтуються на графіку погашення позик, що забезпечують особливий цінний папір, наприклад, з іпотечними цінними паперами (MBS) та цінними паперами, забезпеченими активами (ABS). Оскільки позичальники здійснюють платежі за пов'язаними борговими зобов'язаннями, інвесторам видаються платежі, що відображають частину цих сукупних відсотків та основних платежів.
Розрахунок середнього терміну служби облігації
Наприклад, припустимо, щорічна виплата чотирирічної облігації має номінальну вартість 200 доларів США, а основні виплати - 80 доларів протягом першого року, 60 доларів США - другий рік, 40 доларів США - третій рік та 20 доларів США - четвертий (остаточний) рік. Середній термін служби цієї облігації обчислюється за такою формулою:
Середнє життя = 400/200 = 2 роки
Середня тривалість життя облігацій склала б два роки проти строку погашення у чотири роки.
Іпотечні цінні папери
Що стосується MBS або ABS, середній термін служби являє собою середню тривалість часу, необхідного для пов'язаних позичальників для погашення позикового боргу. Інвестиція в MBS або ABS передбачає придбання невеликої частини пов'язаного боргу, який упакований в цінні папери.
Ризик, пов’язаний із MBS або ABS, зосереджується на тому, чи не буде дефолтом позичальник, пов'язаний із позикою. Якщо позичальник не здійснить платіж, інвестори, пов'язані з цінним паперам, зазнають збитків. Під час фінансової кризи 2008 р. Велика кількість дефолтів за позиками на житло, особливо на ринку передплати, призвела до значних втрат на арені MBS.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.