Ризик контрагента
Ризик контрагента - це ймовірність чи ймовірність того, що хтось із учасників транзакції може не виконати своє договірне зобов'язання. Ризик контрагента може існувати у кредитних, інвестиційних та торгових операціях.
1:05Ризик контрагента
Розуміння ризику контрагента
У всіх фінансових операціях існує різний ступінь ризику контрагента. Ризик контрагента також відомий як ризик дефолта. Ризик за замовчуванням - це шанс, що компанії чи фізичні особи не зможуть здійснити необхідні платежі за своїми борговими зобов'язаннями. Кредитори та інвестори піддаються ризику дефолту практично у всіх формах збільшення кредитів. Ризик контрагента - це ризик, який обидві сторони повинні враховувати під час оцінки договору.
Премії за ризик та ризик контрагента
Якщо одна сторона має більш високий ризик дефолту, до угоди зазвичай додається премія для компенсації іншій стороні. Премія, яка додається через ризик контрагента, називається премією за ризик.
У роздрібних та комерційних фінансових операціях кредитори часто використовують кредитори для визначення кредитного ризику контрагента. Кредитні оцінки позичальників аналізуються та відстежуються для оцінки рівня ризику для кредитора. Кредитна оцінка - це числове значення кредитоспроможності фізичної особи або компанії, яке базується на багатьох змінних.
Кредитна оцінка людини коливається в межах від 300 до 850, і чим вищий показник, тим більш надійною є людина, яка вважається кредитором. Числові значення кредитних балів наведені нижче:
- Відмінно: від 750 і вище
- Добре: від 700 до 749
- Ярмарок: 650 до 699
- Погано: від 550 до 649
- Погано: від 550 і нижче
На кредитну оцінку впливає багато факторів, включаючи історію платежів клієнта, загальну суму боргу, тривалість кредитної історії та використання кредиту, який становить відсоток від загального обсягу наявного кредиту позичальника, який зараз використовується. Числове значення кредитної оцінки позичальника відображає рівень ризику контрагента для кредитора або кредитора. Позичальник, що має кредитну оцінку 750, матиме низький ризик для контрагента, тоді як позичальник з кредитною оцінкою 450 несе високий ризик контрагента.
Якщо позичальник має низький кредитний рейтинг, кредитор, швидше за все, стягне більш високу процентну ставку або премію через ризик невиконання боргу. Наприклад, компанії, що користуються кредитними картками, стягують процентні ставки, що перевищують 20%, для тих, хто має низькі кредитні показники, при цьому одночасно пропонують 0% відсотків для клієнтів, які мають зоряний кредит або високі кредитні показники. Якщо позичальник прострочує платежі на 60 і більше днів або перевищує кредитний ліміт картки, компанії, що користуються кредитними картками, зазвичай дотримуються премії за ризик або "штрафну ставку", що може призвести до того, що процентна ставка картки перевищить 29% щорічно.
Інвестори повинні врахувати компанію, яка випускає облігаційний, акційний або страховий поліс, щоб оцінити, чи існує ризик дефолту або контрагента.
Ризик інвестиційного контрагента
Продукти фінансових інвестицій, такі як акції, опціони, облігації та деривативи, несуть ризик контрагента. Облігації оцінюються агентствами, такими як Moody's та Standard та Poor's, від AAA до статусу нежитлових облігацій, щоб оцінити рівень ризику контрагента. Облігації, що несуть більш високий ризик контрагента, виплачують більшу прибутковість. Коли ризик контрагента мінімальний, премії або процентні ставки низькі, як, наприклад, з фондів грошового ринку.
Наприклад, компанія, яка пропонує непотрібні облігації, матиме високу дохідність, щоб компенсувати інвесторам додатковий ризик того, що компанія може не виконати свої зобов'язання. І навпаки, облігація казначейства США має низький ризик контрагента, а отже; оцінюється вище, ніж борги корпорацій та непотріб. Однак казначейства, як правило, виплачують менший дохід, ніж борг корпорації, оскільки існує менший ризик дефолту.
Ключові вивезення
- Ризик контрагента - це ймовірність чи ймовірність того, що хтось із учасників транзакції може не виконати своє договірне зобов'язання. Ризик контрагента може існувати у кредитних, інвестиційних та торгових операціях.
- Числове значення кредитної оцінки позичальника відображає рівень ризику контрагента для кредитора або кредитора.
- Інвестори повинні врахувати компанію, яка випускає облігаційний, акційний або страховий поліс, щоб оцінити, чи існує ризик дефолту або контрагента.
Приклади ризику контрагента
Коли ризик контрагента неправильно обчислюється і сторона за замовчуванням може призвести до серйозних збитків. Наприклад, невиконання такої кількості боргових зобов'язань, що забезпечуються заставою (CDO), стало головною причиною краху нерухомості у 2008 році.
Ризик субпрійма
Іпотечні кредити сек'юритизуються в CDO для інвестицій та підтримуються основними активами. Одним з головних недоліків CDO перед економічним крахом було те, що вони містили низькоякісні і низькоякісні іпотечні кредити, завдяки яким CDO отримали такі ж високі рейтинги, як і борг корпорацій.
Високий кредитний рейтинг для CDO дозволив їм отримувати інституційні інвестиції, оскільки кошти вимагають інвестувати лише в борги з високим рейтингом. Коли позичальники почали платити за іпотечними платежами, міхур нерухомості лопнув, залишивши інвесторів, банків та перестраховиків на гачку величезних втрат. Рейтингові агенції отримали велику провину за крах, що врешті-решт призвело до краху фінансового ринку, що визначив ведмеж ринок 2007-2009 років.
AIG та страховий ризик
AIG або American International Group пропонує страхові продукти для нерухомості, бізнесу та фізичних осіб. Компанії була потрібна допомога уряду США під час фінансової кризи. Для тих, хто був застрахований AIG, вони раптово зіткнулися із збільшенням ризику контрагента. Як результат, інвестори повинні розглянути компанію, яка випускає облігаційний, акційний або страховий поліс, щоб оцінити, чи існує ризик контрагента.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.