Коефіцієнти заборгованості та власного капіталу (D / E) для сектора комунальних послуг

Сектор комунальних послуг охоплює всі компанії, основна діяльність яких передбачає виробництво, генерацію або розповсюдження основних комунальних послуг: газу, електроенергії та води. Середнє відношення боргу до власного капіталу, або коефіцієнт D / E, для сектору комунальних послуг у 2018 році становило 0, 68. У четвертому кварталі року вона досягла галузевого максимуму 2, 38, що було достатньо для служби інвесторів Moody's, щоб випустити та підтримати негативний прогноз щодо регульованих американськими комунальними послугами на 2019 рік.

Коефіцієнт D / E - це показник, який використовується для визначення ступеня фінансового важеля компанії. Оскільки комунальні послуги зазвичай мають високий рівень заборгованості, вони піддаються ризику процентної ставки, а коефіцієнт D / E є важливим показником для оцінки загального фінансового стану компанії. Загалом, запаси підприємств комунального господарства, як правило, мають найкращі результати, коли процентні ставки падають або низькі.

Розрахунок коефіцієнта D / E

Щоб обчислити коефіцієнт D / E компанії, ви розділите його загальні зобов'язання на суму власного капіталу, надану акціонерами. Цей показник розкриває відповідні суми боргу та власного капіталу, які компанія використовує для фінансування своїх операцій. Коефіцієнт D / E для сектора може бути визначений шляхом обчислення та усереднення коефіцієнтів D / E для всіх компаній у секторі.

Коли коефіцієнт D / E компанії високий, зазвичай це говорить про те, що компанія застосувала агресивний підхід до фінансування зростання зі своїм боргом. Одне питання при такому підході - додаткові витрати на відсотки часто можуть спричинити мінливість у звітах про прибутки. Якщо отриманий прибуток перевищує вартість відсотків, акціонери отримують вигоду. Однак, якщо вартість боргового фінансування перевищує прибуток, отриманий додатковим капіталом, фінансове навантаження може бути надто важким для компанії.

D / E Міркування щодо сектору комунальних послуг

Оцінка компанії за допомогою коефіцієнта D / E залежить від галузі компанії. Капіталомісткі галузі, такі як комунальні послуги, мають відносно вищі коефіцієнти вихлопних витрат. Тому коефіцієнти D / E слід враховувати порівняно з аналогічними компаніями в одній галузі. Як правило, співвідношення 0, 5 і нижче вважається відмінним, тоді як співвідношення вище 2, 0 сприймаються більш несприятливо.

Комунальні послуги часто несуть високий рівень заборгованості, оскільки їхні вимоги до інфраструктури потребують великих, періодичних капітальних витрат. Однак вони також мають велику кількість інвестиційного капіталу, оскільки вони є такими "основними" запасами; вони включаються до інвестиційного портфеля багатьох фондів та окремих інвесторів.