Подвійний обмінний курс
Подвійний обмінний курс - це установка, створена урядом, коли їх валюта має фіксований офіційний обмінний курс і окремий плаваючий курс, що застосовується до визначених товарів, секторів або умов торгівлі. Плаваючий курс часто визначається ринком паралельно офіційному курсу. Різні курси валют мають застосовуватися як спосіб сприяти стабілізації валюти під час необхідної девальвації.
Ключові вивезення
- Подвійна система обмінного курсу розглядається як середина між фіксованим курсом та девальвацією, орієнтованою на ринок.
- Система дозволяє торгувати певними товарами за однією ставкою, а інші - за іншою ставкою.
- Ця система критикується за нерестування торгівлі на чорному ринку.
Розуміння подвійного обмінного курсу
Подвійна або багаторазова система валютних курсів зазвичай має бути короткостроковим рішенням для країни, яка може вирішити економічну кризу. Прихильники такої політики вважають, що вона допомагає уряду, підтримуючи оптимальне виробництво та розподіл експорту, водночас утримуючи міжнародних інвесторів від швидкої девальвації валюти в паніці. Критики такої політики вважають, що таке втручання уряду може лише додати мінливості в ринковій динаміці, оскільки це збільшить ступінь коливання звичайних знахідок цін.
У системі подвійного обміну валют валюти можуть обмінюватися на ринку як за фіксованими, так і за плаваючими курсами. Фіксована ставка буде зарезервована для деяких операцій, таких як імпорт, експорт та операції з поточним рахунком. З іншого боку, операції з капіталовими рахунками можуть визначатися ринковим курсом.
Подвійна система обміну може бути використана для зменшення тиску на іноземні резерви під час економічного шоку, що призводить до відтоку капіталів інвесторами. Сподіваємось, що така система також може полегшити інфляційний тиск і дати можливість урядам контролювати операції з іноземною валютою.
Приклад системи подвійного обміну валют
Аргентина прийняла подвійний обмінний курс у 2001 році, після багатьох років катастрофічних економічних проблем, позначених рецесією та зростанням безробіття. За цією системою імпорт та експорт торгували за обмінним курсом, приблизно на 7% нижче рівня "один на один" між аргентинським песо та доларом США, який залишився в силі для решти економіки. Цей крок покликаний зробити аргентинський експорт більш конкурентоспроможним та забезпечити сплеск дуже потрібного зростання. Натомість аргентинська валюта залишалася нестабільною, що спочатку призвело до різкої девальвації, а згодом до розвитку багаторазових курсів валют та валютного чорного ринку, що сприяло тривалому періоду нестабільності країни.
Обмеження подвійних курсів валют
Системи подвійного обміну валют сприйнятливі до маніпуляцій сторонами, які найбільше отримують вигоду від валютних диференціалів. Сюди відносяться експортери та імпортери, які не можуть належним чином облікувати всі свої операції з метою максимізації приросту валюти. Такі системи також мають потенціал викликати чорні ринки, оскільки обмеження на купівлю валюти, призначені урядом, змушують людей платити набагато вищі курси валют за доступ до доларів чи інших іноземних валют.
У системах подвійного обміну деякі частини економіки можуть мати переваги перед іншими, що призводить до спотворень з боку пропозиції на основі валютних умов, а не попиту чи інших економічних основ. Мотивовані на отримання прибутку, бенефіціари таких систем можуть наполягати на тому, щоб утримати їх на межі набагато більше терміну їх використання.
Вчені дослідження систем подвійного обміну валют також прийшли до висновку, що вони не повністю захищають внутрішні ціни через зміщення більшої кількості операцій, ніж передбачено паралельним курсом, а також знецінення паралельного курсу порівняно з офіційним курсом.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.