Звільнена транзакція
Звільнена операція - це вид операції з цінними паперами, коли бізнесу не потрібно подавати реєстрації в будь-які регулюючі органи, за умови, що кількість залучених цінних паперів є відносно незначною порівняно зі сферою операцій емітента та не випускаються нові цінні папери. Звільнені цінні папери - це інструменти, якими користується уряд, який має статус звільнених від сплати податків.
Звільнена операція - це біржа цінних паперів, яка в іншому випадку повинна була б зареєструватися в Комісії з цінних паперів та бірж (SEC), але це не відбувається через характер відповідної операції.
Ключові вивезення
- Звільнені транзакції не вимагають реєстрації.
- Звільнені цінні папери звільнені від сплати податку.
- Існують деякі норми щодо звільнених операцій, такі як положення проти шахрайства.
Як працює звільнена транзакція
Звільнені транзакції зменшують обсяг документів, необхідний для відносно незначних транзакцій. Наприклад, було б великим клопотом проводити подачу заявок з SEC, кожного разу, коли працівник, який не виконав керівництво, захотів продати частину загальних акцій компанії, які він або вона придбав у рамках плану придбання акцій працівника.
Види звільнених операцій
Приватне розміщення або пропозиція Reg D - це вид звільненої операції, при якій цінні папери не пропонуються населенню, а натомість продаються приватно акредитованому інвестору. Відповідно до SEC, акредитованим інвестором може бути:
- Страхова компанія, банк, компанія з розвитку бізнесу, інвестиційна компанія малого бізнесу або зареєстрована інвестиційна компанія
- План виплат працівникам, який управляється інвестиційною компанією, зареєстрованою банком, або страховою компанією
- Благодійна організація, звільнена від сплати податків
- Той, хто має принаймні 1 мільйон доларів США чистої вартості, виключаючи його основне місце проживання
- Особа з доходом понад 200 000 доларів США або спільний дохід понад 300 000 доларів США з подружжям в обох попередніх двох років
- Підприємство, яке належить акредитованим інвесторам
- Генеральний партнер, виконавчий директор або директор компанії, що продає цінні папери
- Довіра з активами принаймні 5 мільйонів доларів, доки вона не була сформована лише для придбання цінних цінних паперів
Інші види звільнених операцій включають пропозиції Reg A, також відомі як пропозиції компаній малого бізнесу, які дозволяють компанії-емітенту за 12 місяців зібрати не більше 5 мільйонів доларів. Це дозволяє меншим компаніям отримати доступ до ринків цінних паперів для залучення капіталу. Пропозиції з правила 147 або внутрішньодержавні пропозиції також не застосовуються. Операції з фінансовими установами, довіреними особами та страховими андеррайтерами можуть вважатися звільненими. Не вимагаються замовлення, які виконуються через брокера на вимогу свого клієнта, також вважаються звільненими.
Навіть за звільнення від угод, інвестори та компанії несуть відповідальність за будь-які оманливі чи неправдиві заяви.
Зазвичай звільнена транзакція передбачає невелику суму грошей або акредитованого або складного інвестора, або не вимагає, з інших причин, повної реєстрації. Однак навіть звільнені операції підпадають під дію деяких норм, таких як положення щодо протидії шахрайству. Інвестори та компанії все ще можуть нести відповідальність за оманливі або неправдиві заяви, зроблені від імені компанії, пропонування або цінних паперів, навіть якщо операція не є звільненою.
І хоча звільнені операції можуть не потребувати реєстрації у регуляторів державних цінних паперів, ці державні органи зберігають повноваження розслідувати шахрайство, стягувати пов'язані з цим державні збори та виконувати державні вимоги щодо подання заявок. Тому компаніям слід подбати про дотримання норм державних цінних паперів, навіть якщо їх пропозиції та угоди звільнені відповідно до федеральних норм про подання документів.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.