Державна безпека
У світі інвестування державна безпека застосовується до ряду інвестиційних продуктів, пропонованих урядовим органом. Для більшості читачів найпоширенішим типом державних цінних паперів є позиції, випущені Міністерством фінансів США у вигляді казначейських облігацій, векселів та векселів. Однак уряди багатьох країн видаватимуть ці боргові інструменти для фінансування поточних, необхідних операцій.
Державні цінні папери мають обіцянку повного погашення вкладеної основної суми під час погашення цінного папера. Деякі державні цінні папери також можуть сплачувати періодичні купонні або відсоткові платежі. Ці цінні папери вважаються консервативними інвестиціями з низьким рівнем ризику, оскільки вони мають підтримку уряду, який їх випустив.
1:30Державна безпека
Пояснення державних цінних паперів
Державні цінні папери - це боргові інструменти, які суверенний уряд. Вони продають цю продукцію для фінансування щоденних урядових операцій та фінансування спеціальних інфраструктурних та військових проектів. Ці інвестиції працюють майже так само, як і питання корпоративного боргу. Корпорації випускають облігації як спосіб отримання капіталу для придбання обладнання, розширення фінансування та погашення іншого боргу. Видаючи заборгованість, уряди можуть уникати подорожуючих податків або скорочувати інші сфери витрат у бюджеті кожного разу, коли їм потрібні додаткові кошти на проект.
Після випуску державних цінних паперів індивідуальні та інституційні інвестори купуватимуть їх до утримування до погашення або продаватимуть іншим інвесторам на вторинному ринку облігацій. Інвестори купують і продають раніше випущені облігації на ринку з різних причин. Вони, можливо, прагнуть отримати дохід від відсотків від періодичних купонних платежів облігацій або виділити частину свого портфеля в консервативні безризикові активи. Ці інвестиції часто вважаються безризиковими інвестиціями, оскільки, коли настає час викупу при погашенні, уряд завжди може надрукувати більше грошей для задоволення попиту.
Ключові вивезення
- Державні цінні папери мають обіцянку повного погашення вкладеної основної суми під час погашення цінного папера.
- Державні цінні папери часто виплачують періодичні купонні або відсоткові платежі.
- Державні цінні папери вважаються консервативними інвестиціями з низьким рівнем ризику, оскільки вони мають підтримку уряду, який їх випустив.
- Однак ці цінні папери можуть платити нижчу ставку відсотків, ніж корпоративні облігації.
США проти іноземних цінних паперів
Як було сказано раніше, США є лише однією з багатьох країн, яка випускає державні цінні папери для фінансування операцій. Державні казначейські векселі, облігації та векселі вважаються безризиковими активами завдяки їх підтримці американським урядом. Італія, Франція, Німеччина, Японія та багато інших країн також плавають державними облігаціями.
Однак державні цінні папери, випущені закордонними урядами, можуть нести ризик дефолту, що полягає у відмові від повернення вкладеної суми основної суми. Якщо уряд країни руйнується або виникає нестабільність, може статися дефолт. Купуючи закордонні державні цінні папери, важливо зважувати ризики, до яких можна віднести економічні, державні та політичні ризики.
Як приклад такого ризику дефолту, слід шукати не далі 1998 року, коли Росія дефолтувала за боргом. Інвестори були шоковані своїми втратами, коли країна знецінила рубль. Цей спад прийшов назустріч - і в якійсь частині був викликаний - азіатською фінансовою кризою того ж десятиліття. Азіатська криза була низкою девальвацій валют багатьох країн по всій Азії, які посилали ударні хвилі по всьому світу.
Хоча державні цінні папери США або казначейства є безризиковими інвестиціями, вони, як правило, виплачують нижчі відсоткові ставки порівняно з корпораційними облігаціями. Як результат, державні цінні папери з фіксованою ставкою можуть виплачувати нижчу ставку, ніж інші цінні папери в умовах підвищення ставки, що називається процентним ризиком. Крім того, низька норма прибутку може не встигати за зростанням цін в економіці чи рівнем інфляції.
Купівля державних цінних паперів
Міністерство фінансів США випускає державні цінні папери шляхом аукціонів інституційним інвесторам на купівлю та продаж. Роздрібні інвестори можуть купувати державні цінні папери безпосередньо на веб-сайті Казначейства, банках або через брокерів. Оскільки більшість державних цінних паперів США мають повну віру та кредит уряду США, дефолт цих товарів навряд чи є.
Купівля іноземних державних облігацій - також відомих як облігації Янкі - є дещо складнішою, ніж придбання американської версії цінних паперів. Інвестори повинні співпрацювати з брокерами, які мають міжнародний досвід і можуть потребувати відповідності конкретній кваліфікації. Деякі інвестори візьмуть на себе посилення аспектів політичного ризику разом із валютним ризиком, кредитним ризиком та ризиком дефолту для отримання більшої доходності. Деякі облігації потребують створення офшорних рахунків та мають високий мінімальний рівень інвестицій. Також деякі іноземні облігації відносяться до категорії непотрібних облігацій через ризик, пов'язаний з їх придбанням.
Контроль пропозиції грошей через державні цінні папери
Федеральний резерв (ФРС) контролює надходження грошей за допомогою багатьох полісів, однією з яких є продаж державних облігацій. Коли вони продають облігації, вони зменшують кількість грошей в економіці і підштовхують процентні ставки вгору. Уряд також може викупити ці цінні папери, впливаючи на пропозицію грошей і впливаючи на процентні ставки. Закликавши операції на відкритому ринку (ОМО), Федеральна резервна система (ФРС) купує облігації на відкритому ринку, зменшуючи їх доступність і підштовхуючи ціну решти облігацій вгору.
У міру зростання цін на облігації дохідність облігацій падає, що сприяє зниженню процентних ставок у загальній економіці. Нові випуски державних облігацій також випускаються з нижчою прибутковістю на ринку, що ще більше знижує процентні ставки. Як результат, ФРС може суттєво впливати на траєкторію процентних ставок та дохідності облігацій протягом багатьох років.
Пропозиція грошей змінюється і при купівлі та продажу. Коли ФРС викуповує казначейства у інвесторів, інвестори здають кошти в свій банк або витрачають гроші в іншому місці економіки. Ці витрати, у свою чергу, стимулюють роздрібні продажі та стимулюють економічне зростання. Крім того, оскільки гроші надходять у банки через депозити, це дозволяє цим банкам використовувати ці кошти для кредитування бізнесу або фізичних осіб, ще більше стимулюючи економіку.
Плюси
Державні цінні папери можуть пропонувати постійний потік процентного доходу
Через їх низький ризик дефолту державні цінні папери, як правило, є надійними іграми
Деякі державні цінні папери звільняються від державних та місцевих податків
Державні цінні папери можна легко купити та продати
Державні цінні папери доступні через взаємні фонди та фондові торги
Мінуси
Державні цінні папери пропонують низькі показники прибутку порівняно з іншими цінними паперами
Процентні ставки державних цінних паперів зазвичай не відстають від інфляції
Державні цінні папери, випущені іноземними урядами, можуть бути ризикованими
Державні цінні папери часто виплачують нижчу ставку на ринку, що зростає
Приклади реального світу державних цінних паперів
Ощадні облігації пропонують фіксований відсоток, який заробляє протягом продукту. Якщо інвестор утримує ощадну облігацію до моменту її погашення, він отримує номінальну вартість облігації плюс будь-яку нараховану відсоток на основі фіксованої процентної ставки. Після придбання заощаджувальну облігацію не можна погашати протягом перших 12 місяців її зберігання. Також викуп облігації протягом перших п'яти років означає, що власник втратить місяці нарахованих відсотків.
ОВДП
Казначейські векселі (ОВДП) мають типовий термін погашення 4, 8, 13, 26 та 52 тижні. Ці короткострокові державні цінні папери виплачують більш високу процентну дохідність у міру подовження строків погашення. Наприклад, 29 березня 2019 року дохідність чотиритижневого ДКО склала 2, 39%, тоді як однорічна ДКО отримала 2, 32%.
Казначейські записки
Казначейські векселі (Облігації) мають два, три, п'ять або 10-річні строки погашення, що робить їх проміжними облігаціями. Ці купюри сплачують купон з фіксованою ставкою або виплату відсотків півроку і зазвичай становлять 1000 номінальних доларів. Дво- і трирічні нотатки мають 5000 доларів США.
Врожайність на T-Notes змінюється щодня. Однак, як приклад, 10-річна врожайність завершилась на рівні 2, 40% 31 березня 2019 року. За 52-тижневий діапазон врожайність коливалася між 2, 334% та 3, 263%. У цьому 52-тижневому діапазоні врожайність падала один раз. Тижнями раніше ФРС заявила, що затримає підвищення процентних ставок. Ця інформація надіслала дохідність нижче, оскільки інвестори кинулися купувати існуючі казначейства.
Казначейські облігації
Казначейські облігації (Облігації) мають строки погашення від 10 до 30 років. Ці інвестиції мають 1000 доларів номіналу та сплачують прибутки за піврічні відсотки. Уряд використовує ці облігації для фінансування дефіциту федерального бюджету. Також, як згадувалося раніше, ФРС контролює грошову масу та процентні ставки шляхом купівлі та продажу цього товару. Дохідність 30-річних казначейських облігацій закрилася на рівні 2, 817% 31 березня 2019 року.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.