Хеджування проти спекуляції: в чому різниця?

Спекулянти та хеджери - це різні терміни, які описують трейдерів та інвесторів. Спекуляція передбачає спробу отримати прибуток від зміни цін цінних паперів, тоді як хеджування намагається знизити величину ризику або нестабільності, пов'язані зі зміною ціни цінних паперів.

Хеджування включає зарахування заборгованої позиції у похідному інструменті, щоб збалансувати будь-які прибутки та збитки від базового активу. Хеджування намагається усунути мінливість, пов’язану з ціною активу, зайнявши компенсаційні позиції всупереч тому, що зараз має інвестор. З іншого боку, головна мета спекуляцій - отримати прибуток від ставок на те, в якому напрямку рухатиметься актив.

Ключові вивезення

• Хеджування намагається знизити величину ризику або нестабільності, пов'язаних зі зміною ціни цінного папера.
• Спекуляції стосуються спроби отримати прибуток від зміни цін на цінні папери і є більш вразливими до коливань ринку.
• Хеджери сприймаються як ризики, а спекулянти - як любителі ризику.

Хеджування

Хеджери знижують свій ризик, займаючи протилежну позицію на ринку, ніж те, що вони намагаються захистити. Ідеальною ситуацією в хеджуванні було б спричинити скасування одного ефекту іншого.

Наприклад, припустимо, що компанія спеціалізується на виробництві ювелірних виробів, і у неї є великий контракт, який має бути погашений через шість місяців, для якого золото є одним з головних вкладів компанії. Компанія стурбована нестабільністю ринку золота і вважає, що ціни на золото можуть істотно зрости в найближчому майбутньому. Щоб убезпечити себе від цієї невизначеності, компанія могла придбати шестимісячний ф'ючерсний контракт із золотом. Таким чином, якщо золото зазнає зростання ціни на 10 відсотків, ф'ючерсний контракт заблокує ціну, яка компенсує цей прибуток.

Як бачите, хоча хеджери захищені від будь-яких втрат, вони також обмежені від будь-яких вигод. Портфель диверсифікований, але все ще піддається систематичному ризику. Залежно від політики компанії та виду бізнесу, який вона веде, вона може вибрати захист від певних бізнес-операцій, щоб зменшити коливання її прибутку та захистити себе від будь-якого ризику зниження.

Щоб зменшити цей ризик, інвестор хеджує свій портфель, скорочуючи ф'ючерсні контракти на ринку та купуючи опціони проти довгих позицій у портфелі. З іншого боку, якщо спекулянт помітить цю ситуацію, вони можуть розглянути короткий біржовий фонд (ETF) та ф'ючерсний контракт на ринку, щоб отримати потенційний прибуток у зворотній бік.

Спекуляція

Спекулянти торгують на основі своїх освічених здогадок про те, куди вони вважають, що ринок очолює. Наприклад, якщо спекулянт вважає, що запас завищений, він або вона може коротко продати акції і чекати, коли ціна знизиться, після чого він або вона викупить акції і отримає прибуток.

Спекулянти вразливі як перед ринком, так і з боку країни; тому спекуляція може бути надзвичайно ризикованою.

Хеджери намагаються зменшити ризики, пов'язані з невизначеністю, в той час як спекулянти роблять ставку проти руху ринку, щоб спробувати отримати прибуток від коливань цінних паперів.

Приклад хеджування та спекуляції

Важливо зазначити, що хеджування - це не те саме, що диверсифікація портфеля. Диверсифікація - це стратегія управління портфелем, яку інвестори використовують для згладжування конкретного ризику однією інвестицією, в той час як хеджування допомагає зменшити збитки, зайнявши компенсацію позиції. Якщо інвестор хоче знизити загальний ризик, інвестор не повинен вкладати всі свої гроші в одну інвестицію. Інвестори можуть розподілити свої гроші на кілька інвестицій, щоб зменшити ризик.

Наприклад, припустимо, що інвестор має вкласти 500 000 доларів. Інвестор може диверсифікувати та розмістити гроші в декілька акцій у різних секторах, нерухомості та облігаціях. Ця методика допомагає урізноманітнити несистемний ризик; іншими словами, він захищає інвестора від впливу будь-якої окремої події в інвестиції.

Коли інвестор стурбований несприятливим зниженням цін на їх інвестиції, інвестор може захистити свої інвестиції з захищеною позицією. Наприклад, припустимо, що інвестор вкладається в 100 акцій акцій нафтової компанії XYZ і вважає, що недавнє падіння цін на нафту негативно вплине на її прибуток. Інвестору не вистачає капіталу, щоб урізноманітнити своє становище; натомість інвестор вирішує хеджувати свою позицію, купуючи варіанти захисту. Інвестор може придбати опцію "пут" для захисту від падіння ціни акцій та сплачує невелику премію за опціон. Якщо XYZ пропустить свої оцінки прибутку, а ціни впадуть, інвестор втратить гроші на довгому положенні, але заробить гроші на опціон put, який обмежує збитки.