Як встановлюються міжнародні курси валют?

Міжнародні валютні курси показують, скільки однієї одиниці валюти можна обміняти на іншу. Курси валют можуть бути плаваючими, і в цьому випадку вони постійно змінюються на основі безлічі факторів, або можуть бути прив'язані (або зафіксовані) до іншої валюти; у цьому випадку вони все ще плавають, але рухаються в тандемі з валютою, до якої вони прив’язані.

Знання вартості домашньої валюти стосовно різних іноземних валют допомагає інвесторам проаналізувати активи, що оцінюються в іноземних доларах. Наприклад, для інвестора в США знання курсу долара до євро є цінним при виборі європейських інвестицій. Зниження долара США може збільшити вартість іноземних інвестицій так само, як підвищення вартості долара США може зашкодити вашій іноземній інвестиції.

Ключові вивезення

• Режими фіксованого курсу встановлюються заздалегідь встановленим прив’язкою до іншої валюти або кошика валют.
• Плаваючий обмінний курс - це той, який визначається попитом та пропозицією на відкритому ринку, а також макрофакторами.
• Плаваючий обмінний курс не означає, що країни не намагаються втручатися та маніпулювати ціною своєї валюти, оскільки уряди та центральні банки регулярно намагаються підтримувати ціну своєї валюти сприятливою для міжнародної торгівлі.
• Плаваючі курси валют стали найбільш поширеними і стали популярними після провалу золотого стандарту та Бреттон-Вудської угоди.

Плаваючі проти фіксованих курсів валют

Ціни на валюту можна визначити двома основними способами: плаваючим курсом або фіксованим курсом. Плаваюча ставка визначається відкритим ринком через пропозицію та пропозицію на світових валютних ринках. Тому, якщо попит на валюту великий, вартість зросте. Якщо попит низький, це призведе до зниження ціни на валюту. Звичайно, кілька технічних та фундаментальних факторів визначатимуть те, що люди сприймають як справедливий обмінний курс, і відповідно змінюють їх попит та пропозицію.

Фіксовану або прив'язану ставку визначає уряд через свій центральний банк. Курс встановлюється відносно іншої основної світової валюти (наприклад, долара США, євро чи ієни). Щоб підтримувати свій обмінний курс, уряд купуватиме та продаватиме власну валюту щодо валюти, до якої прив’язаний. Деякі країни, які вирішили прив’язати свою валюту до долара США, включають Китай та Саудівську Аравію.

Валютам більшості світових економік було дозволено вільно плавати після краху Бреттон-Вудської системи між 1968 та 1973 рр. Тому більшість валютних курсів не встановлені, а визначаються поточною торговою активністю на світових валютних ринках.

Фактори, що впливають на курси обміну

Плаваючі ставки визначаються ринковими силами попиту та пропозиції. Який попит існує на пропозицію валюти, визначатиме вартість цієї валюти стосовно іншої валюти. Наприклад, якщо попит на американські долари з боку європейців зростає, співвідношення попиту та пропозиції спричинить зростання ціни долара США щодо євро. Існує незліченна кількість геополітичних та економічних повідомлень, які впливають на обмінний курс між двома країнами, але декілька найпоширеніших включають зміни процентних ставок, ставок безробіття, звіти про інфляцію, валовий внутрішній продукт, виробничі дані та товари.

Короткострокові зміни в валюті з плаваючим курсом відображають спекуляції, чутки, катастрофи та повсякденне попит та пропозицію на валюту. Якщо пропозиція перевищує попит, ця валюта впаде, і якщо попит перевершить пропозицію, ця валюта зросте. Екстремальні короткотермінові кроки можуть спричинити втручання центральних банків навіть у середовищі з плаваючою ставкою. Через це, хоча більшість основних світових валют вважаються плаваючими, центральні банки та уряди можуть вступити, якщо валюта країни стане занадто високою або занадто низькою.

Валюта, яка зависока або занадто низька, може негативно впливати на економіку країни, впливаючи на торгівлю та здатність виплачувати борги. Уряд чи центральний банк спробують здійснити заходи щодо переміщення своєї валюти до більш вигідної ціни.

Макрофактори

Більше макро факторів також впливає на обмінний курс. "Закон про одну ціну" диктує, що у світі міжнародної торгівлі ціна товару в одній країні повинна дорівнювати ціні в іншій. Це називається паритетом закупівельних цін (ДПП). Якщо ціни вийдуть з удару, відсоткові ставки в країні зміняться, інакше обмінний курс буде змінюватися між валютами. Звичайно, реальність не завжди відповідає економічній теорії, і через декілька пом'якшуючих факторів закон однієї ціни не часто застосовується на практиці. Проте процентні ставки та відносні ціни впливатимуть на курси валют.

Ще одним макро фактором є геополітичний ризик та стабільність уряду країни. Якщо уряд не стабільний, валюта в цій країні, швидше за все, знизиться у порівнянні з більш розвиненими, стабільними країнами.

Як встановлюються міжнародні курси валют?

Форекс та товари

Як правило, чим більшою є залежність країни від первинної внутрішньої галузі, тим сильніша кореляція між національною валютою та цінами на продукцію галузі.

Не існує єдиного правила визначення того, з якими товарами дана валюта буде співвідноситись і наскільки сильною буде ця кореляція. Однак деякі валюти є хорошими прикладами товарно-форексних відносин.

Вважайте, що канадський долар позитивно співвідноситься з ціною нафти. Тому, коли ціна на нафту зростає, канадський долар має тенденцію до зростання в порівнянні з іншими основними валютами. Це тому, що Канада є чистим експортером нафти; Коли ціни на нафту високі, Канада має тенденцію до отримання більших доходів від експорту нафти, що сприяє прискоренню канадського долара на валютному ринку.

Ще один хороший приклад - австралійський долар, який позитивно корелює із золотом. Оскільки Австралія є одним з найбільших світових виробників золота, її долар, як правило, рухається в унісон зі зміною цін на золоті злитки. Таким чином, коли ціни на золото значно зростуть, австралійський долар також очікується до подорожчання щодо інших основних валют.

Підтримання тарифів

Деякі країни можуть вирішити використовувати обмежений обмінний курс, який встановлюється і підтримується штучно урядом. Ця ставка не коливатиметься протягом дня та може бути скинута на конкретні дати, відомі як дати переоцінки. Уряди країн, що розвиваються, часто роблять це, щоб створити стабільність у вартості своїх валют. Щоб зберегти прив’язаний валютний курс стабільним, уряд країни повинен утримувати великі резерви валюти, до якої прив'язана його валюта, щоб контролювати зміни попиту та пропозиції.