Як Федеральний резерв розробляє валютну політику

Грошово-кредитна політика - це те, як центральний банк (також відомий як "банк банку" або "банк останньої інстанції") впливає на попит, пропозицію, ціну грошей і кредит, щоб керувати економічними цілями країни. Після Закону про Федеральний резерв 1913 р. Федеральний резерв (центральний банк США) отримав повноваження щодо формування грошово-кредитної політики США. Для цього Федеральний резерв використовує три інструменти: операції на відкритому ринку, ставка дисконту та вимоги до резерву.

У рамках Федеральної резервної системи (також відомий як ФРС) Федеральний комітет з відкритого ринку (FOMC) несе відповідальність за здійснення операцій на відкритому ринку, в той час як Рада керуючих доглядає за обліковою ставкою та вимогами резерву.

Ключові вивезення

• Федеральний резерв, центральний банк США, використовує операції на відкритому ринку, ставки дисконтування та резервні вимоги для формування грошової політики.
• Федеральний резерв нараховує федеральну ставку коштів депозитарним установам, які надають свої федеральні кошти іншим депозитарним установам.
• Операції на відкритому ринку включають купівлю та продаж цінних паперів, що випускаються державою.
• Ставка дисконтування - це процентна ставка, а банки та подібні установи зобов'язані позичати резервні кошти.

Яка ставка федеральних фондів?

Три інструменти, про які ми згадували вище, використовуються разом для визначення попиту та пропозиції грошових залишків, які зберігаються в депозитарних установах, таких як комерційні банки, у банках Федеральної резервної системи. Сума долара, поміщена у Федеральну резервну систему, змінює ставку федеральних фондів. Це процентна ставка, за якою банки та інші депозитарні установи надають свої депозити Федеральному банку іншим депозитарним установам.

Банки часто позичають гроші один у одного, щоб покрити вимоги своїх клієнтів від одного дня до другого, тому ставка федерального фонду - це, по суті, процентна ставка, яку один банк стягує з іншого за позики грошей протягом доби. Позичені гроші були здані у Федеральну резервну систему на основі грошової політики країни.

Ставка федеральних коштів - це те, що встановлює інші короткострокові та довгострокові процентні ставки та курси іноземної валюти. Це також впливає на інші економічні явища, такі як інфляція. Щоб визначити будь-які коригування, які можуть бути внесені до грошово-кредитної політики та федеральної ставки коштів, FOMC проводить вісім разів на рік, щоб переглянути економічну ситуацію в країні щодо економічних цілей та глобальної фінансової ситуації.

Що таке операції на відкритому ринку?

Операції на відкритому ринку - це, по суті, купівля та продаж державних цінних паперів (наприклад, ОВДП США) Федеральною резервною системою. Це основний метод, за допомогою якого формується грошово-кредитна політика. Короткострокова мета цих операцій - отримати бажану кількість резервів, що зберігаються центральним банком, щоб змінити ціну грошей за допомогою федеральної ставки коштів.

Коли Федеральна резервна система приймає рішення про придбання ОВДП з ринку, вона має на меті збільшити ліквідність на ринку, або пропозицію грошей, що знижує вартість запозичень, або процентну ставку.

З іншого боку, рішення про продаж ДКО на ринку - це сигнал про підвищення процентної ставки. Це тому, що дія виведе гроші з ринку (занадто велика ліквідність може призвести до інфляції), тим самим збільшивши попит на гроші та його вартість запозичень.

Що таке ставка знижок?

Облікова ставка - це, по суті, процентна ставка, яку банки та інші депозитарні установи зобов’язують запозичити у Федеральної резервної системи. У рамках федеральної програми кваліфіковані депозитарні установи можуть отримувати кредит за трьома різними умовами: первинним кредитом, вторинним кредитом та сезонним кредитом.

Кожна форма кредиту має свою процентну ставку, але первинну ставку, як правило, називають обліковою ставкою.

• Первинна ставка використовується для короткострокових позик, які надаються протягом доби на банківські та депозитарні установи з надійною фінансовою репутацією. Ця ставка зазвичай ставиться вище рівня короткострокової ринкової ставки.
• Ставка вторинного кредиту дещо вища за первинну ставку і поширюється на засоби, які мають проблеми з ліквідністю або серйозні фінансові кризи.
• Нарешті, сезонний кредит призначений для установ, які потребують додаткової підтримки на сезонній основі, наприклад, банку фермера. Сезонні кредитні ставки встановлюються із середнього показника обраних ринкових ставок.

Що таке резервні вимоги?

Вимога резерву - це сума грошей, яку депозитарна установа зобов'язана зберігати у сховищах Федеральної резервної системи, щоб покрити свої зобов'язання перед депозитами клієнтів. Рада керуючих приймає рішення про співвідношення резервів, які мають утримуватися до зобов'язань, що підпадають під положення про резерви. Таким чином, фактична сума доларових резервів у сховищі залежить від суми зобов'язань депозитарної установи.

Зобов'язання, які повинні мати резерви перед ними, включають чисті трансакційні рахунки, неособисті строкові депозити та зобов'язання в євро-валюті.

Починаючи з грудня 1990 р., Неособисті строкові депозити та зобов'язання в євро-валюті мали норму резервного нульового рівня (тобто резерви для цих видів рахунків не повинні утримуватися).

Суть

Впливаючи на пропозицію, попит та вартість грошей, грошова політика центрального банку впливає на стан економічних справ країни. Використовуючи будь-який із трьох його методів - операції на відкритому ринку, ставки дисконтування або резервні вимоги, Федеральний резерв стає безпосередньо відповідальним за переважаючі процентні ставки та інші пов'язані з цим економічні ситуації, що впливають майже на кожен фінансовий аспект нашого повсякденного життя.