Як торгувати новинами

Два ринки диких ведмедів протягом першого десятиліття цього тисячоліття змусили багатьох інвесторів поставити під сумнів розумність дотримання стратегії "купіть і утримуйте" акцій. Незважаючи на те, що ринки акцій можуть демонструвати стійку тенденцію до зростання протягом тривалих часових періодів, саме переривчасті спини - такі як 50% -ві занурення, пережиті більшістю основних ринків під час світової кредитної кризи 2008-09 років - перевіряють стійкість будь-якого інвестора.

Торгівля новинами повинна бути невід'ємною складовою вашої стратегії інвестування. У той час як торговці в день можуть торгувати новинами кілька разів на торговій сесії, довгострокові інвестори можуть робити це лише зрідка. Незалежно від вашого інвестиційного горизонту, навчитися торгувати новинами - це найважливіший навик для проникливого управління портфелем та довгострокової роботи.

Класифікація новин

Новини можна класифікувати на дві категорії:

• Періодичні або повторювані - Новини, які виходять через регулярні проміжки часу. Наприклад, повідомлення про процентну ставку Федеральної резервної системи та інших центральних банків, випуски економічних даних та квартальні звіти про прибутки від компаній все підпадають під цю категорію.

• Неочікувані або разові - до цієї категорії належать «сині болти», такі як терористичні напади або раптові геополітичні спалахи, а також різкі ринкові зміни на економічному чи фінансовому фронті, наприклад, загроза невиконання боргу боржником. Несподівані новини швидше виявляться несприятливими, ніж сприятливими.

Новини можуть бути специфічними для певної акції або чогось, що впливає на широкий ринок.

Торгівля новинами

Скористаємось кількома прикладами для демонстрації цих понять:

1. Оголошення ставки Федеральної резервної системи: Оголошення процентної ставки Федерального комітету відкритого ринку (FOMC) завжди були одними з найбільших подій, що рухаються на ринок. Але в 2013 році кроки ФРС набули незрівнянної важливості, оскільки інвестори чекали затамуваного подиху, щоб побачити, чи буде центральний банк продовжувати вводити 85 мільярдів доларів щомісяця в економіку США за рахунок придбання облігацій (третій раунд кількісного послаблення чи QE3), або якщо це сповільнить темпи цих закупівель. Зважаючи на те, що в жовтні 2013 року індекси власного капіталу в США були рекордно високими, інвестор із значним довгим становищем в акціях США, який прагнув захистити потенційний ризик зниження, міг зробити наступне відразу після оголошення ФРС 30 жовтня:

• Обрізані позиції у високоприбутковій позиції власного капіталу, щоб зняти гроші зі столу.
• В той час, коли волатильність ринку наближається до багаторічних мінімумів, інвестор міг придбати акції або на певні акції в портфелі, або на широкий ринковий індекс, наприклад, S&P 500 або Nasdaq 100. Придбання дає можливість інвестору продати акції за узгодженою ціною в якийсь майбутній час. Якщо ринкова ціна цінних паперів падає нижче узгодженої ціни, інвестор отримує прибуток, продаючи за більш високою договірною ціною.
• Купували певну кількість обмінних фондів, що торгуються (ETF), які рухаються у зворотному напрямку на широкому ринку чи конкретному секторі - для захисту приросту портфеля.

Хоча ці реактивні кроки, як правило, здійснюються після оголошення ФРС, активний інвестор може здійснити ці самі кроки перед заявою ФРС. Цей реактивний чи проактивний підхід до важливої ​​події чи новин, звичайно, залежить від ряду факторів, таких як, чи інвестор має високу ступінь переконаності щодо найближчої перспективи ринку, толерантності до ризику, торгового підходу (пасивний або активний) тощо.

2. Підсумок ситуації із зайнятістю в США ("звіт про робочі місця"): З точки зору випуску економічних даних, мало хто є важливішим, ніж звіт про робочі місця в США. Торговці та інвестори уважно стежать за рівнем зайнятості, оскільки це суттєво впливає на довіру споживачів та витрати, на які припадає 70% економіки США. Кількість робочих місць, які пропускають прогнози економістів, як правило, трактується як ознаки зароджуваної економічної слабкості, тоді як кількість заробітної плати, яка перевищує минулі прогнози, сприймається як сила. Влітку 2013 року інвестори були вражені чисельністю нарахування заробітної плати, яка не виправдала очікувань, віривши, що будь-які ознаки економічної слабкості змусять ФРС продовжувати тривати QE3. Книга для інвесторів для даних про торгові робочі місця в 2013 році може бути легко заснована на передбачуваній реакції ринку, яка була такою:

• Чисельність нарахування заробітної плати нижче очікуваних: передбачає, що ФРС буде змушений тривалий час тримати низькі процентні ставки. Вплив на конкретні класи активів, як правило, показано в таблиці:

• Число нарахування заробітної плати вище очікуваних: передбачає, що ФРС може зменшити темпи придбання активів, що може призвести до підвищення доходності облігацій та ринкових процентних ставок.

Інвестор може використовувати ці реакції на ринку для складання відповідної торгової стратегії для впровадження або до звіту про роботу, або після його випуску.

3. Звіти про прибутки: Зазвичай доцільно мати стратегію торгівлі перед звітом про прибутки, оскільки акція може підстрибувати в набагато ширшому діапазоні після прибутку, порівняно з коливаннями в індексі після звільнення даних. Уявіть, що ви маєте величезну коротку позицію на акції і спостерігаєте, як вона вилітає на 40% на ринку, оскільки її прибуток був набагато кращим, ніж очікувалося.

Звіти про прибутки від торгівлі можуть не потрібні для кожної акції у своєму портфелі, але це може знадобитися для акцій, де інвестор має досить велику позицію, довгу чи коротку. У цьому випадку інвестору необхідно зважити переваги залишення позиції незмінним щодо звіту про прибутки або внесення змін до нього. До факторів, які повинні відігравати певну роль у цьому рішенні, належать:

• Поточний стан загального ринку (бичачий або бичачий);
• Настрій інвесторів для сектору, до якого належать акції;
• Поточний рівень короткого інтересу до акцій;
• Очікування заробітку (занадто високий або комфортно низький);
• Оцінки для запасу;
• Нещодавні та середньострокові цінові показники;
• Заробітки та прогнози, про які повідомляє конкурс тощо.

Наприклад, інвестор, який займає 15% позиції в акції з великими капіталами, який торгує на багаторічних максимумах, може прийняти рішення про обмеження позицій в ньому до звіту про прибутки, так що тепер він становить 10% портфеля. Це може бути переважнішим, ніж ризик різкого зниження післяприбутку, якщо акція не зможе задовольнити високі сподівання інвесторів. Альтернативним варіантом може бути придбання ризику зниження ризику. Хоча це дозволить інвестору залишити позицію незмінною на рівні 15% портфеля, ця хеджуюча діяльність спричинить значні витрати.

Це може також мати сенс торгувати звітом про прибутки для акцій, у яких інвестор не має позиції, але (правильно чи неправильно) має високу переконаність. Ключові моменти, які слід зазначити, - уникати зайвої великої позиції та створити стратегію зменшення ризику для обмеження втрат, якщо торгівля не вийде.

4. Болти з синього: Що робити, якщо на екранах раптом спалахують новини про терористичний напад десь у США, або війна виглядає неминучою між двома країнами на мінливому Близькому Сході? Хоча це один раз, коли вам може знадобитися проявляти активність, щоб захистити свій інвестиційний капітал, реакція на колінах, щоб продати все і піти на гори, може бути не найкращим способом дій. Протягом багатьох років фінансові ринки продемонстрували велику стійкість, зробивши рішучі випадкові теракти, такі як вибухи бомб під час укладення Бостонського марафону 15 квітня 2013 року.

У часи геополітичної невизначеності може бути доцільним перехід від більш спекулятивних інструментів та інвестицій більш високої якості та розглянути питання щодо хеджування ризику зниження вартості за допомогою опціонів та зворотних ETF. Хоча вам слід зменшити виплату власного капіталу, якщо він незручно високий, майте на увазі, що в більшості випадків короткострокові виправлення, спричинені несподіваними геополітичними чи макроекономічними подіями, виявилися найважливішими довгостроковими можливостями купівлі.

Поради для нових торговців новинами

• Знайте дати та час важливих подій: Інформація про дати та часи ключових ринкових подій, таких як оголошення FOMC, випуски економічних даних та звіти про прибутки від ключових компаній, доступна в Інтернеті. Знайте цей «календар подій» заздалегідь.
• Заздалегідь створіть стратегію: слід заздалегідь скласти свою торгову стратегію, щоб вас не змусили приймати необдумані рішення в спеку. Дізнайтеся ваші точні вхідні та вихідні точки на торги до початку дії.
• Уникайте реакцій коляжника: Замість того, щоб реалізовувати рішення щодо інвестування, приймайте раціональні інвестиційні рішення, виходячи з вашої толерантності до ризику та інвестиційних цілей. Це може зажадати, що ви будете контрагентом, але як свідчать успішні довгострокові інвестори, це найкращий підхід для успішного інвестування в акції.
• Обмежте свої рівні ризику: уникайте спокуси намагатися швидко заробити, займаючи зосереджену довгу або коротку позицію. Що робити, якщо торгівля піде проти вас?
• Майте сміливість у своїх переконаннях: якщо припустити, що ви виконали домашнє завдання, подумайте про те, щоб додати до вже існуючої позиції, якщо запас опуститься на рівень нижче його внутрішньої цінності, або, навпаки, розпродаж, щоб отримати прибуток на запасах, які дико популярні в мить.
• Див. Велика картина: Часто реакція інвесторів на розвиток може бути не такою, як очікувалося. Наприклад, канадська компанія з природного газу EnCana (ECA) зменшила свій дивіденд на 65% 5 листопада 2013 року. Хоча скорочення дивідендів такої величини, як правило, призвело до зниження запасів, EnCana фактично збільшилася на 3% у день. Це було пов’язано з тим, що інвестори розглядали скорочення дивідендів як міру економії грошових коштів, і вони також схвалили плани компанії продати акції в новій роялті.
• Не варто коливатись на ринкових настроях. Це є наслідком деяких попередніх порад, і це досить важливо саме по собі. Надмірно погойдуючись ринковими настроями може призвести до занадто багато випадків покупки високої - коли ейфорія бурхливо розвивається - і низького продажу, коли панує морок і приреченість. Розглянемо тяжке становище багатьох нещасних інвесторів, яких так збентежив невблаганний приплив поганих новин у 2008 році, що вони вийшли з позицій власного капіталу поблизу мінімумів, зазнаючи великих втрат у процесі. Численні інвестори не змогли повернутися в акції після цього жахливого досвіду, і в процесі цього з березня 2009 по жовтень 2013 року упустили приголомшливий приріст 166% в S&P 500.
• Знайте, коли «згасати» новини: Багато разів важливо ігнорувати новини або «згасати», як торгувати ними. Best Buy (NYSE: BBY) - чудовий приклад акцій, де ігнорування стійкого барабанника поганих новин і зосередження натомість на його оцінках та перспективах повороту добре окупаються. У грудні 2012 року акції торгувались з низькою декадою $ 11, 20, оскільки вона втрачала частку ринку для таких конкурентів, як Amazon.com (Nasdaq: AMZN) та агресивних роздрібних торговців, таких як Wal-Mart (NYSE: WMT). Але станом на 6 листопада 2013 року, він став третім найкращим виконавцем на S&P 500 за рік, майже вчетверо збільшившись із збільшенням прибутку завдяки заходам зниження витрат та конкурентоспроможному ціноутворення на продукцію.

Суть

Торгування новин має вирішальне значення для позиціонування вашого портфоліо, щоб скористатися ринковими рухами та підвищити загальну віддачу.