Майбутнє процентної ставки
Майбутнє процентної ставки - це ф'ючерсний контракт з базовим інструментом, який сплачує відсотки. Майбутнє процентна ставка - це договір між покупцем і продавцем, який погоджується на подачу в майбутньому будь-якого процентного активу. Майбутнє процентної ставки дозволяє покупцеві та продавцю фіксувати ціну процентного активу на майбутню дату.
НАРУШЕННЯ ВНУТРІШНЯ Майбутнє процентна ставка
Майбутнє процентної ставки може базуватися на базових інструментах, таких як казначейські векселі у випадку ф'ючерсів на казначейські векселі, що торгуються на CME або казначейських облігацій у випадку ф'ючерсів на казначейські облігації, що торгуються на ЦТ. Інші продукти, такі як компакт-диски, казначейські записки та Джінні Мей, також доступні для торгівлі як основні активи майбутнього відсоткової ставки. Найпопулярнішими ф'ючерсами на процентну ставку є 30-річна, 10-річна, п'ятирічна та дворічна казначейські послуги, а також євродолар. Ф'ючерси на процентну ставку використовуються для хеджування та цілей спекуляцій.
Приклад майбутнього відсоткового відсотка
Ф'ючерси на процентну ставку на основі казначейства та ф'ючерси на процентну ставку на основі Eurodollar торгуються по-різному. Номінальна вартість більшості казначейств становить 100 000 доларів. Таким чином, розмір контракту на майбутнє процентної ставки, заснованої на казначействі, зазвичай становить 100 000 доларів. Кожен контракт торгує ручками в розмірі 1000 доларів, але ці ручки поділяються на тридцять секунд або на 31, 25 долара (1000 доларів / 32). Якщо котирування контракту вказано як 101'25 (або часто вказано як 101-25), це означатиме, що загальна ціна контракту - це номінал, плюс одна ручка, плюс 25 / 32s іншої ручки, або:
101′25 Ціна = 100 000 $ + 1000 $ + (1000 $ × 2532) \ початок {вирівняно} 101 ^ \ prime25 \ текст {Ціна} & = \ \ $ 100 000 + \ $ 1000 + \ ліворуч (\ $ 1000 \ раз \ раз \ frac {25} {32} \ праворуч \\ & = \ \ 101 781, 25 \ кінець {вирівняно} 101′25 Ціна = 100 000 $ + 1000 $ + (1000 $ × 3225)
Контракти на основі євродоларів мають розмір контракту в розмірі 1 мільйона доларів США, розміру ручки - 2500 доларів та кроків у розмірі 25 доларів. Ці контракти, на відміну від контрактів на основі казначейства, також можуть торгувати за значеннями, що містять півтирки та чверть галочки. Це означає, що мінімальний рух цін на контракт на 1 мільйон доларів становить лише 6, 25 долара, що дорівнює 25 доларам x 25%.
Ціна майбутнього відсоткової ставки рухається в зворотному напрямку до зміни процентних ставок. Якщо процентні ставки знижуються, ціна майбутнього процентної ставки зростатиме і навпаки. Припустимо, що трейдер припускає, що в рік можуть знизитися процентні ставки. Трейдер купує 30-річне майбутнє облігацій за ціною 102'28. Через рік передбачення торговця здійснилося. Процентні ставки нижчі, а майбутня процентна ставка у нього зараз оцінюється в 104'05. Торговець продає, а його прибуток:
Ціна закупівлі = 102′28 = 102, 875 дол. Ціна продажу = 104′05 = 104, 156, 25 $ \ початок {вирівняно} & \ текст {Ціна закупівлі} = 102 ^ \ prime28 = \ 102, 875 $ \\ & \ текст {Ціна продажу} = 104 ^ \ prime05 = \ 104, 156.25 $ \\ & \ текст {прибуток} = \ 1 281, 25 $ \ текст {або} 1, 25 \% \ кінець {вирівняно} Ціна закупівлі = 102′28 = $ 102, 875Ціна продажу = 104′05 = 104, 156.25 $
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.