Джессі Лівермор: уроки легендарного торговця
Народився в 1877 році, Джессі Лівермор - один з найбільших торговців, про який мало хто знає. Хоча книга про його життя, написана Едвіном Лефевром, «Спогади акціонера» (1923 р.), Вважається обов'язковим для читання для всіх торговців, вона заслуговує на більш ніж рекомендацію, що приймається. Лівермор, який є автором книги "Як торгувати запасами" (1940), був одним з найбільших торговців усіх часів. На піку в 1929 році Джессі Лівермор коштував 100 мільйонів доларів, що в сьогоднішніх доларах приблизно дорівнює 1, 5-13 мільярдів доларів, залежно від використовуваного індексу.
Грандіозність його успіху стає ще більш приголомшливою, якщо врахувати, що він торгував самостійно, використовуючи власні кошти, власну систему і не торгуючи чужим капіталом спільно. Немає сумніву, що часи змінилися з моменту, коли містер Лівермор торгував запасами та товарами. Ринки були дещо торгуються, порівняно з сьогоднішніми, і ходи мінливими. Джессі говорить про ковзання основних акцій декількох очок при купівлі чи продажу 1000 акцій. І все ж, незважаючи на різницю на ринках, така автоматизація підвищила ліквідність, технології, регулювання та безліч інших факторів, які й досі рухають на ринки.
Тест часу З огляду на те, що правила цього торговця досі діють, і цінові моделі, які він шукав, досі є дуже актуальними сьогодні, ми розглянемо короткий виклад моделей, якими торгував Джессі, а також його часові показники та правила торгівлі. (Для отримання більш класичних та менш відомих інвестиційних назв, які потрібно додати до своєї колекції, ознайомтесь із Інвестуючими книгами, які вони платять для читання .)
Шаблони цін Джессі не мав зручності в сучасних графіках для графіки його цінових моделей. Натомість схеми - це просто ціни, які він відслідковував у книзі. Йому подобалося лише торгувати акціями, які рухалися в тренді, і уникав рейтингових ринків. Коли ціни наблизилися до ключової точки, він почекав, як вони відреагують.
Наприклад, якщо запас знизився до 50 доларів, збільшився до 60 доларів і тепер рухався назад до 50 доларів, правила Джессі передбачали чекати, поки головна точка не буде грати, щоб торгувати. Якщо той самий запас переміститься до 48 доларів, він би вступив у торгівлю з короткої сторони. Якщо вона відскочила від рівня 50 доларів, він довго входив би в 52 долари, уважно спостерігаючи за рівнем 60 доларів, що також є “ключовою точкою”. Підвищення, що перевищує 60 доларів, призведе, наприклад, до додаткової позиції (піраміди) на рівні 63 доларів. Якщо не проникнути або утримати вище $ 60, це призведе до ліквідації довгих позицій. Буфер $ 2 при прориві в цьому прикладі не є точним; буфер буде відрізнятися залежно від ціни акцій та мінливості. Ми хочемо, щоб буфер між фактичним проривом і входом дозволяв нам перейти в рух раніше, але призведе до меншої кількості помилкових проривів.
Поки Джессі не торгував асортиментами, він робив торговельні вибухи з різних ринків. Він використовував аналогічну стратегію, як описано вище, вводячи новий або максимум, але використовуючи буфер, щоб зменшити ймовірність помилкових проривів. (Знайдіть вигідніші місця входу та виїзду за допомогою цього стандартного індикатора; читайте Вимірювання волатильності із середнім рівнем правдивості .)
Цінові структури в поєднанні з аналізом обсягу також використовувались для визначення того, чи буде торгівля залишатися відкритою. Деякі з критеріїв, які Джессі використовував для визначення, чи був він у правильній позиції, були:
- Збільшений об'єм при прориві.
- Перші кілька днів після перерви ціни повинні рухатися в напрямку прориву
- Нормальна реакція виникає там, коли ціни дещо відступають від тенденції, але обсяг є меншим, ніж у тренд-напрямку.
- Коли нормальна реакція закінчується, об'єм знову збільшується в напрямку тенденції.
Відхилення від цих моделей були попереджувальними сигналами, і, якщо їх підтверджували зміни цін назад через основні точки, вказували на те, що потрібно брати вийшов або нереалізований прибуток.
Визначення часу на ринку Будь-який торговець знає, що бути занадто раннім чи занадто пізно може бути таким же згубним, як просто помилятися. Терміни мають вирішальне значення на фінансових ринках, і ніщо не забезпечує кращі терміни, ніж сама ціна. Головні моменти, згадані вище, також зустрічаються в окремих акціях та ринкових індексах. Нехай ціна підтверджує торгівлю перед тим, як вводити великі позиції.
Джессі Лівермор вважав, що б ми не відчували, що ми знаємо, що відбувається, нам потрібно чекати, поки ринок підтвердить нашу тезу. І лише тоді, коли ми це робимо, ми робимо свої торги - і ми повинні робити це оперативно. (Від вибору правильного типу акцій до встановлення стоп-лоссів, навчіться розумно торгувати денними стратегіями торгівлі для початківців .)
Правила торгівлі Правила торгівлі, які слідують, прості, і були включені у багато торгових планів багатьма торговцями, оскільки вони були створені майже століття тому. Вони діють і сьогодні, і були створені за часів істинності Джессі: "На Уолл-Стріт нічого нового немає. Не може бути, тому що спекуляція стара, як на пагорбах. Що б не сталося на фондовому ринку сьогодні, відбулося раніше і відбудеться" знову ".
- Торгуйте з тенденцією. Купуйте на бичачому ринку, короткий на ринку ведмедів.
- Не торгуйте, коли немає чітких можливостей.
- Торгуйте за допомогою основних пунктів.
- Зачекайте, поки ринок підтвердить думку перед входом. Терпіння призводить до "великих грошей".
- Нехай прибуток працює. Закрийте торги, які показують збиток (хороші торги, як правило, одразу показують прибуток).
- Торгуйте із зупинкою та знайте це перед тим, як увійти.
- Вихід із торгів, де перспектива подальшого прибутку віддалена (тенденція закінчується або зменшується).
- Торгуйте провідними запасами в кожному секторі; торгуйте найсильнішими запасами на бичачому ринку або найслабшими запасами на ведмежому ринку.
- Не забивайте середню програшну позицію.
- Не зустрічайте маржинальний дзвінок; замість цього закрийте позицію.
- Не слідкуйте за великими запасами.
Підводячи підсумки стратегії Джессі Лівермора, Джессі був дуже успішним, але також кілька разів втрачав своє статок Він завжди був першим, хто зізнався, коли помилився, а коли втратив гроші, це зводилося до двох потенційних винуватців:
- Правила торгівлі були не сформульовані повністю (що не стосується більшості його збитків).
- Правил не дотримувалося.
Для сьогоднішнього трейдера це все ще ймовірні винуватці, які тримають прибуток у страху. Щоб бути вигідним, ми повинні створити рентабельну торгову систему, і тоді ми повинні її дотримуватися в реальній торгівлі.
Джессі окреслив просту систему торгівлі для нас: дочекайтеся основних пунктів перед тим, як вступити в торгівлю. Коли очки вступають у гру, торгуйте ними за допомогою буфера, торгуючи у напрямку загального ринку. Нехай ціна диктує наші дії і залишайтеся прибутковою торгівлею, поки не буде вагомих причин вийти з торгівлі. Втрати повинні бути невеликими, а торгівлі слід уникати, коли немає чітких можливостей. Коли є торгові можливості, торгові акції, які, швидше за все, рухаються найбільше. (Щоб отримати більше книг, перегляньте десять книг, які повинен прочитати кожен інвестор .)