Ведучий андеррайтера
Провідний андеррайтер - це інвестиційний банк або інше фінансове спорядження, яке має первинну директиву щодо організації первинних акцій публічного продажу акцій або вторинних пропозицій для компаній, які вже публічно торгуються.
Провідний андеррайтер зазвичай буде співпрацювати з іншими інвестиційними банками, щоб створити синдикат андеррайтерів і тим самим створити початкову силу продажу акцій. Потім ці акції будуть продані інституційним та роздрібним клієнтам. Провідний андеррайтер оцінить фінансові показники компанії та поточні ринкові умови, щоб досягти початкової вартості та кількості проданих акцій. Ці акції несуть значну комісію з продажу (аж від 6 до 8 відсотків) для синдикату андеррайтера, при цьому більшість акцій тримає провідний андеррайтер.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ головного андеррайтера
Будучи провідним андеррайтером акцій, особливо первинного розміщення акцій (IPO), може принести велику зарплату, якщо ринок виявить високий попит на акції. Часто емітент акцій дозволить провідному андеррайтеру створити надмірний розмір акцій, якщо попит високий, що називається опцією "зеленого", яка може принести ще більше грошей фірмі, що займається андеррайтингом. Існують значні ризики, пов’язані з пропозиціями щодо андеррайтингу акцій - будь-яка компанія може впасти на відкритому ринку, коли розпочнеться публічна торгівля. Ось чому великі інвестиційні банки, такі як Мерріл Лінч, Морган Стенлі, Голдман Сакс, Брати Леман та інші, будуть намагатися проводити багато різноманітних пропозицій протягом року.
Одного або двох великих акцій на рік може бути достатньо для досягнення цілей прибутку компанії, але ринкові умови в цілому визначатимуть відносну величину прибутку, яку можуть отримати інвестиційні банки. На етапі масштабування ринку наприкінці 1990-х інвестиційні банки заробляли гроші кулаком, коли прагнучі інвестори обкупили будь-які нові акції, що надійшли на ринок, і торгували ними набагато вище одного разу на біржі. Однак, коли ринок розпався наприкінці 2000 року, спільнота, яка займається андеррайтингом, перейшла у режим сплячки, порадивши навіть найкращим приватним компаніям "зачекати шторм", перш ніж вийти на публіку.
Найбільша відповідальність провідного андеррайтера
Визначення остаточної ціни пропозиції є однією з найбільших обов'язків андеррайтера. По-перше, ціна визначає розмір виручки емітенту. По-друге, він визначає, наскільки легко андеррайтер може продати цінні папери покупцям. Як правило, емітент та провідний андеррайтер тісно співпрацюють, щоб визначити ціну. Після того, як вони домовляються про ціну на цінні папери, і SEC зробила заяву про реєстрацію чинною, андеррайтери закликають абонентів підтвердити свої замовлення. Якщо попит особливо високий, андеррайтери та емітент можуть підвищити ціну та підтвердити продаж з абонентами.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.