Нейтральний ринок
Нейтрально-ринкова стратегія - це тип інвестиційної стратегії, що проводиться інвестором або інвестиційним менеджером, який прагне отримати прибуток як від збільшення, так і від зниження цін на одному або декількох ринках, намагаючись повністю уникнути певної форми ринкового ризику. Нейтральні ринкові стратегії часто досягаються за рахунок узгодження довгих і коротких позицій у різних акціях, щоб збільшити прибуток від доброго вибору акцій та зменшити віддачу від широких ринкових рухів.
Нейтральне пояснення ринку
Не існує єдиного прийнятого методу використання ринково нейтральної стратегії. Крім вищезгаданого способу, ринкові нейтральні стратеги також можуть використовувати інші інструменти, такі як арбітраж злиття, скорочення секторів тощо. Менеджери, які займають ринкову позицію, здатні використовувати будь-який імпульс на ринку. Хедж-фонди зазвичай займають нейтральну ринкову позицію, оскільки вони зосереджені на абсолютній, а не на відносній доходності. Нейтральна ринкова позиція може передбачати зайняття 50% довгої, 50% короткої позиції в певній галузі, наприклад нафти та газу, або зайняття тієї ж позиції на більш широкому ринку.
Часто ринкові нейтральні стратегії порівнюють із довгостроковими / короткостроковими фондами, хоча вони суттєво відрізняються. Довгі / короткі фонди просто спрямовані на те, щоб змінити свою довгу та короткострокову експозицію в різних галузях, скориставшись заниженими та завищеними можливостями. З іншого боку, ринкові нейтральні стратегії зосереджуються на складанні концентрованих ставок на основі розбіжностей у цінах, головна мета - досягнення нульової бета-версії проти відповідного ринкового індексу для запобігання систематичному ризику. Хоча нейтрально ринкові фонди використовують довгі та короткі позиції, ціль цієї категорії фондів відрізняється від звичайних довгих / коротких фондів.
Дві основні ринково-нейтральні стратегії
Існують дві основні нейтральні ринкові стратегії, які застосовують менеджери фондів: фундаментальний арбітраж та статистичний арбітраж. Фундаментальні нейтральні ринкові інвестори використовують фундаментальний аналіз, а не кількісні алгоритми, для проектування шляху компанії вперед та здійснення торгів на основі прогнозованих конверсій цін на акції. Статистичні арбітражні нейтральні фонди використовують алгоритми та кількісні методи для виявлення розбіжностей цін у запасах на основі історичних даних. Тоді, виходячи з цих кількісних результатів, менеджери розмістять торги на акції, які, ймовірно, повернуться до своїх цінових засобів.
Великою перевагою та перевагою нейтральних для ринку фондів є їх великий акцент на створенні портфелів для зменшення ринкового ризику. У часи високої нестабільності ринку історичні результати показали, що нейтральні ринкові фонди, ймовірно, перевершують кошти, використовуючи інші певні стратегії. За винятком чистих стратегій короткого продажу, нейтральні ринкові стратегії історично мають найнижчі позитивні кореляції з ринком, особливо тому, що конкретні ставки на ціну акцій збігаються, захищаючи загальний ринковий ризик.
Приклад фонду нейтрального ринку
Оскільки це нейтральна ринкова стратегія, фонд Vanguard Neutral Market Investor Shares використовує довгі та короткострокові стратегії, на відміну від інших взаємних фондів фірми, які купують і продають лише довгі позиції. Стратегія фонду спрямована на мінімізацію впливу фондового ринку на його прибутковість, тобто прибуток фонду може сильно відрізнятися від ринку.
Хоча більшість фондів, що мають короткі акції, такі як хедж-фонди, не розкривають їх коротких акцій, оскільки правила SEC не вимагають їх, Акції Vanguard Neutral Investor Shares публікують свої шорти. Він вибирає короткі позиції, оцінюючи компанії за п’ятьма категоріями: зростання, якість, управлінські рішення, настрої та оцінка. Потім він створює складену очікувану віддачу для всіх запасів у своєму Всесвіті та шортує ті з найнижчими показниками.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.