Варіант індексу
Варіант індексу - це фінансовий похідний інструмент, який надає власнику право, але не зобов'язання, купувати або продавати вартість базового індексу, такого як Standard and Poor's (S&P) 500, за вказаною ціною здійснення на або до початку дата закінчення терміну дії опціону. Фактичні акції не купуються та не продаються; Варіанти індексу завжди підлягають готівковій оплаті і, як правило, є європейськими.
Основи варіанту індексу
Варіанти індексу виклику та пут - це прості та популярні інструменти, які використовуються інвесторами, трейдерами та спекулянтами для отримання прибутку на загальному напрямку базового індексу, в той час як ставлять під загрозу дуже мало капіталу. Потенціал прибутку для тривалих варіантів виклику в індексах необмежений, тоді як ризик обмежується сумою премії, сплаченою за опціон, незалежно від рівня індексу при закінченні терміну дії. Для довгострокових опціонів, що містять індекс, ризик також обмежується сплаченою премією, а потенційний прибуток обмежується на рівні індексу за вирахуванням виплаченої премії, оскільки індекс ніколи не може опуститися нижче нуля.
Окрім потенційної вигоди від загальних рухів на рівні індексу, варіанти індексу можуть бути використані для диверсифікації портфеля, коли інвестор не бажає інвестувати безпосередньо в основні акції індексу. Параметри індексу також можуть використовуватися різними способами для хеджування конкретних ризиків у портфелі. Опції індексу в американському стилі можна застосовувати в будь-який час до дати закінчення терміну дії, тоді як опції індексу в європейському стилі можна застосовувати лише на дату закінчення терміну дії.
Ключові вивезення
- Варіанти індексу - це варіанти придбання або продажу вартості базового індексу.
- Варіанти індексу мають зворотний бік, який обмежується сумою виплаченої премії і вгору, яка необмежена.
Приклади варіантів індексу
Уявіть гіпотетичний індекс під назвою Index X, який має рівень 500. Припустимо, інвестор вирішує придбати опціон для виклику на індексі X із страйковою ціною 505. У варіанті індексу контракт має мультиплікатор, який визначає загальну ціну. Зазвичай мультиплікатор становить 100. Якщо, наприклад, цей варіант виклику 505 коштує 11 доларів, весь контракт коштує 1100 доларів, або 11 х 100 доларів.
Важливо зазначити, що основним активом у цьому договорі є не будь-який окремий запас або набір запасів, а швидше грошовий рівень індексу, скоригований мультиплікатором. У цьому прикладі це 50 000 доларів, або 500 х 100 доларів. Замість того, щоб вкласти 50 000 доларів в акції індексу, інвестор може придбати опцію за 1100 доларів і використати решту 48 900 доларів в іншому місці.
Ризик, пов'язаний з цією торгівлею, обмежений 1100 доларів. Точкою беззбитковості торгів опціоном з індексом є страйкова ціна плюс виплата премії. У цьому прикладі це 516, або 505 плюс 11. На будь-якому рівні вище 516 саме ця торгівля стає вигідною. Якщо після закінчення терміну дії індексу було 530, власник цього варіанту виклику здійснює його та отримує 2500 доларів готівкою з іншого боку торгівлі, або (530 - 505) х 100 доларів. За меншою сумою виплаченої премії, ця торгівля приносить прибуток у розмірі 1400 доларів.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.