Первинний дилер
Первинний дилер - це банк або інша фінансова установа, якій було дозволено торгувати цінними паперами з національним урядом. Наприклад, первинний дилер може стягувати новий державний борг і виступати в ролі виробника ринку Федеральної резервної системи США. Первинні продавці державних цінних паперів повинні відповідати конкретним вимогам щодо ліквідності та якості. Вони також забезпечують цінний потік інформації до центральних банків про стан світових ринків.
КЛЮЧОВІ ТАКЕЙСИ
- Первинний дилер - це банк або інша фінансова установа, якій було дозволено торгувати цінними паперами з національним урядом.
- Первинні продавці державних цінних паперів продають цінним паперам, які вони купують у центрального банку, своїм клієнтам, створюючи початковий ринок.
- Фірма повинна відповідати конкретним вимогам до капіталу, перш ніж вона зможе стати основним дилером.
- Деякі з найвідоміших первинних дилерів у США включають JP Morgan, Barclays Capital, Wells Fargo та Citigroup.
Розуміння первинних дилерів США
Первинні дилери США - це система банків та брокерських дилерів, уповноважена Федеральною резервною системою здійснювати операції безпосередньо з державними облігаціями. Ця система була створена в 1960 році Федеральним резервним банком Нью-Йорка (FRBNY) для здійснення грошово-кредитної політики від імені ФРС.
Купуючи цінні папери на вторинному ринку через FRBNY, уряд збільшує резерви грошових коштів у банківській системі. Збільшення резервів збільшує пропозицію грошей в економіці. І навпаки, продаж цінних паперів призводить до зменшення резервів готівки. Нижчі резерви означають, що для кредитування доступно менше коштів, тому пропозиція грошей падає. По суті, первинні дилери є контрагентами ФРС в операціях на відкритому ринку (OMO).
Первинні дилери пропонують конкурентоспроможні урядові контракти та купують більшість казначейських векселів, облігацій та банкнот на аукціоні. Первинні продавці державних цінних паперів продають цінним паперам, які вони купують у центрального банку, своїм клієнтам, створюючи початковий ринок. Вони зобов'язані подавати змістовні торги на нових аукціонах цінних паперів Казначейства. Певним чином, можна сказати, що первинні дилери є виробниками ринку казначейства.
Вимоги до первинних дилерів США
Фірма повинна відповідати конкретним вимогам до капіталу, перш ніж вона зможе стати основним дилером. Вимоги до капіталу для брокерських дилерів, які не пов'язані з банком, становлять 50 мільйонів доларів. Банкам, які виступають в якості первинних дилерів, необхідно мати 1 мільярд доларів капіталу першого рівня (власний капітал та розкриті резерви). Потенційним первинним дилерам потрібно показати, що вони постійно продавали ринки у казначействах принаймні за рік до їх застосування. Первинні торговці державними цінними паперами також повинні зберігати принаймні 0, 25% частку ринку. Брокери-дилери, які подають заявку на місце в системі первинних дилерів, повинні зареєструватися у Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) або Регулюючому органі фінансової галузі (FINRA).
Фірма повинна відповідати конкретним вимогам до капіталу, перш ніж вона зможе стати основним дилером.
Приклади первинних дилерів
Через суворі вимоги до первинних дилерів багато з них є відомими фінансовими фірмами. Деякі з найвідоміших первинних дилерів у США включають JP Morgan, Barclays Capital, Wells Fargo та Citigroup. TD Securities, Morgan Stanley, Cantor Fitzgerald і Goldman Sachs також є первинними дилерами.
Первинні дилери під час фінансової кризи 2008 року
У відповідь на іпотечний криза на основі найвищої вартості та крах ведмедя Стірнс, у 2008 році Федеральна резервна система створила первинний дилерський кредитний фонд (PDCF). PDCF дозволив первинним дилерам брати позики на ніч у дисконтному вікні ФРС, використовуючи кілька форм застави, включаючи іпотечні цінні папери. Банки Федерального резерву мають право приймати позики та інші банківські зобов'язання в якості застави на аванси у дисконтному вікні. PDCF закрився 1 лютого 2010 року.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.