Аналіз співвідношення
Аналіз співвідношення - це кількісний метод отримання розуміння ліквідності, операційної ефективності та прибутковості компанії шляхом порівняння інформації, що міститься у її фінансовій звітності. Аналіз співвідношення є основою фундаментального аналізу.
Зовнішні аналітики використовують кілька типів коефіцієнтів для оцінки компаній, тоді як корпоративні інсайдери покладаються на них менше через доступ до більш детальних операційних даних про компанію.
2:24Аналіз співвідношення
Що вам говорить аналіз співвідношення?
Коли інвестори та аналітики говорять про фундаментальний або кількісний аналіз, вони зазвичай посилаються на аналіз коефіцієнта. Аналіз співвідношення включає оцінку ефективності та фінансового стану компанії за допомогою даних з поточної та історичної фінансової звітності.
Дані, отримані із звітів, використовуються для порівняння результатів діяльності компанії за час, щоб оцінити, чи покращується вона чи погіршується, порівняти фінансовий стан компанії із середнім показником у галузі, або порівняти компанію з однією чи кількома іншими компаніями, що працюють у її сектор, щоб побачити, як компанія накопичується.
Аналіз коефіцієнта може бути використаний для встановлення лінійки трендів результатів однієї компанії за велику кількість періодів фінансової звітності. Це може виділити зміни компанії, які не були б очевидними, якщо дивитись на задане співвідношення, яке представляє лише один момент часу.
Порівнювати компанію з однолітками або середніми її галузями - це ще одне корисне застосування для аналізу співвідношення. Обчислення одного співвідношення для конкурентів у певній галузі та порівняння по набору компаній може виявити як позитивну, так і негативну інформацію.
Оскільки компанії однієї галузі мають типову структуру капіталу та інвестиції в основні фонди, їх коефіцієнт повинен бути практично однаковим. Різні результати співвідношення можуть означати, що одна фірма має потенційну проблему і недостатньо відповідає конкуренції, але вони також можуть означати, що певна компанія набагато краще отримує прибуток, ніж її колеги. Багато аналітиків використовують коефіцієнти для перегляду секторів, шукаючи найбільш і найменш цінних компаній у групі.
Ключові вивезення
- Аналіз співвідношення порівнює дані про позиції з фінансових звітів компанії, щоб виявити розуміння прибутковості, ліквідності, операційної ефективності та платоспроможності.
- Аналіз співвідношення може бути використаний для перегляду тенденцій часу для однієї компанії або для порівняння компаній у галузі чи галузі.
- Незважаючи на те, що коефіцієнти пропонують декілька типів розуміння, зазвичай потрібні інші типи інформації та аналіз для формування повної картини фінансового стану компанії.
Приклади категорій аналізу співвідношення
Більшість інвесторів знайомі з декількома ключовими коефіцієнтами, особливо з тими, які порівняно легко обчислити та інтерпретувати. Деякі з цих коефіцієнтів включають коефіцієнт поточного, рентабельність власного капіталу (ROE), коефіцієнт боргу-власного капіталу (D / E), коефіцієнт виплати дивідендів та співвідношення ціни / прибутку (P / E). Хоча існують численні фінансові коефіцієнти, їх можна класифікувати на шість основних груп на основі типу аналізу, який вони надають.
1. Коефіцієнти ліквідності
Коефіцієнти ліквідності вимірюють здатність компанії виплачувати свої короткострокові борги, оскільки вони виникають з використанням поточних або швидких активів компанії. Коефіцієнти ліквідності включають коефіцієнт поточного коефіцієнта, швидкий коефіцієнт та коефіцієнт оборотних коштів.
2. Коефіцієнт платоспроможності
Також називаються коефіцієнтами фінансового левериджу, коефіцієнти платоспроможності порівнюють рівні боргу компанії з її активами, власним капіталом та прибутком, щоб оцінити, чи може компанія залишатися на плаву в довгостроковій перспективі, сплачуючи її довгострокову заборгованість та відсотки за борг. Приклади коефіцієнтів платоспроможності включають коефіцієнт боргу та власного капіталу, коефіцієнт боргу-активів та коефіцієнт покриття відсотків.
3. Коефіцієнти рентабельності
Ці коефіцієнти показують, наскільки добре компанія може отримувати прибуток від своїх операцій. Рентабельність прибутку, фондовіддача, рентабельність власного капіталу, рентабельність зайнятого капіталу та коефіцієнт валової маржі - це все приклади коефіцієнтів рентабельності .
4. Коефіцієнти ефективності
Також називані коефіцієнти активності, коефіцієнти ефективності оцінюють, наскільки добре компанія використовує свої активи та пасиви для отримання продажів та отримання максимального прибутку. Ключові коефіцієнти ефективності - коефіцієнт оборотності активів, товарообіг та продажі днів у запасах.
5. Коефіцієнти покриття
Ці коефіцієнти вимірюють здатність компанії здійснювати виплату відсотків та інші зобов'язання, пов'язані з її боргами. Коефіцієнт покриття відсотків від заробітної плати та коефіцієнт покриття боргу - обидва приклади коефіцієнта покриття.
6. Коефіцієнти ринкової перспективи
Це найбільш часто використовувані коефіцієнти в фундаментальному аналізі і включають дохідність дивідендів, коефіцієнт P / E, прибуток на акцію та коефіцієнт виплати дивідендів. Інвестори використовують ці коефіцієнти, щоб визначити, що вони можуть отримувати від прибутку від своїх інвестицій та прогнозувати, якою буде тенденція акцій у майбутньому.
Наприклад, якщо середнє співвідношення P / E для всіх компаній в індексі S&P 500 становить 20, а більшість компаній, які мають P / E між 15 і 25, акції зі співвідношенням P / E 7 вважатимуться заниженими., тоді як один з P / E 50 вважатиметься завищеним. Перший може в майбутньому рухатися вгору, тоді як останній буде рухатися вниз до тих пір, поки не збігається зі своєю внутрішньою цінністю.
Приклади аналізу співвідношення у використанні
Аналіз коефіцієнта може забезпечити раннє попередження про можливе поліпшення або погіршення фінансової ситуації чи результатів діяльності компанії. Аналітики беруть участь у великій кількості фінансових даних у квартальних фінансових звітах компанії за будь-які подібні підказки.
Як правило, успішні компанії мають солідні коефіцієнти у всіх областях, і будь-які натяки на слабкість в одній області можуть спричинити значне розпродаж акцій. Деякі коефіцієнти ретельно вивчаються через їх відповідність певному сектору, наприклад, товарообіг для сектору роздрібної торгівлі та несплачені продажі днів (DSO) для технологічних компаній.
Використання будь-якого співвідношення в будь-якій із перерахованих вище категорій повинно розглядатися лише як відправна точка. Подальший аналіз з використанням додаткових коефіцієнтів та якісного аналізу повинен бути включений для ефективного аналізу загального фінансового становища компанії.
Коефіцієнти зазвичай порівнянні лише для компаній одного і того ж сектору, оскільки прийнятне співвідношення в одній галузі може розглядатися як занадто високе до занадто низьке в іншому. Наприклад, компанії в таких галузях, як комунальні послуги, як правило, мають високий коефіцієнт заборгованості та власного капіталу, що є нормальним для його галузі, тоді як подібне співвідношення для технологічної компанії може розглядатися як невисоко високе.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.