Рентабельність капіталу з урахуванням ризику (RAROC)
Рентабельність капіталу з урахуванням ризику (RAROC) - це модифікований показник рентабельності інвестицій (ROI), який враховує елементи ризику. Формула, яка використовується для обчислення RAROC:
Де:
Дохід від капіталу = (капітальні витрати) х (безризикова ставка)
Очікувана втрата = середня втрата, очікувана протягом визначеного періоду часу
У фінансовому аналізі проекти та інвестиції з більшим рівнем ризику повинні оцінюватися по-різному; RAROC пояснює зміни профілю інвестицій, дисконтуючи ризикові грошові потоки проти менш ризикових грошових потоків.
Розуміння коригуваної на ризик рентабельності капіталу (RAROC)
Прибутковість капіталу з урахуванням ризику є корисним інструментом для оцінки потенційних придбань. Загальне основне припущення RAROC - це інвестиції або проекти з більш високим рівнем ризику, які дають значно більшу віддачу. Компанії, яким потрібно порівняти два чи більше різних проектів чи інвестицій, повинні пам’ятати про це.
RAROC та банкіри довіряють
RAROC також називається рамкою вимірювання рентабельності, заснованої на ризику, що дозволяє аналітикам перевірити фінансові результати діяльності компанії та встановити стійкий погляд на прибутковість у бізнес-секторах та галузях.
Метрику RAROC було розроблено наприкінці 1970-х компаніями Bankers Trust, конкретніше Даном Борхе, її головним дизайнером. Інструмент набув популярності протягом 1980-х років, слугуючи нещодавно розробленим регулюванням простої рентабельності капіталу (ROC). У той час комерційний банк Bankers Trust прийняв модель бізнесу, схожу на модель інвестиційного банку. Банкіри трест вивантажили свою діяльність з кредитування та депозитування роздрібної торгівлі та активно займалися звільненням цінних паперів, де похідний бізнес починає приживатися.
Ці оптові заходи сприяли розробці моделі RAROC. Загальнонаціональна публічність спричинила ряд інших банків розробити власні системи RAROC. Банки дали своїм системам різні назви, по суті, лінгво, що використовується для позначення одного і того ж типу метрики. Інші назви включають прибуток на коригуваний під ризик капітал (RORAC) та коригувану під ризик прибуток на коригуваний під ризик капітал (RARORAC). Найчастіше вживаним терміном для метрики все ще є RAROC. Небанківські фірми використовують RAROC як метрику для впливу, який операційний, ринковий та кредитний ризик мають на фінанси.
Повернення капіталу, регульованого ризиком
Рентабельність капіталу, регульованого під ризик (RORAC) використовується у фінансовому аналізі для обчислення коефіцієнта прибутковості, коли проекти та інвестиції з більш високим рівнем ризику оцінюються виходячи із суми капіталу, що ризикує. Все більше і більше компаній використовують RORAC, оскільки більший акцент робиться на управлінні ризиками у всій компанії. Розрахунок за цим показником дуже схожий на RAROC, головна різниця полягає в коригуванні капіталу для ризику з RAROC замість норми прибутку.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.