Продам на закриття
Продаж для закриття - це замовлення на опціони, яке використовується для виходу з торгівлі, в якій трейдер вже володіє договором опціонів і повинен продати контракт, щоб закрити позицію. Торговці "продають, щоб закрити" договори опціонів виклику, якими вони володіють, коли вони більше не хочуть займати довгу бичачу позицію на базовому активі. Вони "продають, щоб закрити", ставлять договори опціонів, якими вони володіють, коли вони більше не хочуть займати тривалий ведмежу позицію щодо базового активу.
Розуміння Продати закрити
Продавати на закриття - це просто дія закриття позиції шляхом продажу контракту. При торгівлі опціонами як короткі, так і довгі позиції приймаються через договори, які купуються. Після того, як контракт належить торговцю, його можна вирішити лише трьома способами. По-перше, варіант випадає з грошей і закінчується даремно. По-друге, варіант є в грошах і може бути здійснений для торгівлі базовим або розрахунку на різницю. По-третє, опція може бути продана для закриття позиції. Продаж на закриття замовлення може бути здійснено з опціоном у грошах, поза грошима або навіть за гроші.
Ключові вивезення
- Продавати закрити просто означає закрити позицію опціону, заповнивши замовлення на продаж контракту.
- Торговець може продати, щоб закрити, щоб отримати прибуток, збиток або беззбитковості.
- Якщо опція залишиться без грошей і втратить чинність, торговець може все-таки вирішити продати, щоб закрити позицію.
Приклад продажу для закриття
Припустимо, що торговець довго торгується біржовим варіантом, використовуючи покупку для відкриття замовлення на опціон виклику в компанії А. Уявіть, що на той момент акція коштувала $ 175, 00. Припустимо також, що страйковий виклик в розмірі 170, 00 доларів, термін дії якого минув 90 днів, продавався за $ 7, 50 за акцію. Це дає опціону $ 5, 00 внутрішньої вартості ($ 175, 00 акційна ціна - $ 170, 00 страйкова ціна = $ 5, 00 внутрішнє значення) та 2, 50 $ зовнішнього значення ($ 7, 50 за опціонну премію - $ 5, 00, внутрішнє значення = 2, 50 $ зовнішньої вартості).
З плином часу і значення компанії A коливається вгору і вниз, значення опції виклику також буде коливатися. Чим вище значення опції виклику, тим вигідніше це стане. І навпаки, чим нижчим буде значення опції виклику, тим менш вигідним він стане. Однак ці прибутки чи збитки будуть реалізовані лише після того, як торговець вийде з позиції, використовуючи продаж, щоб закрити замовлення. Можливі три результати, коли торговець продає, щоб закрити довгий варіант.
Результат №1: Продаж для закриття для отримання прибутку
Якщо ціна базового активу зросте більш ніж достатньо, щоб компенсувати час розпаду, який буде відчуватися опцією (чим ближче до закінчення терміну дії), то і значення опції виклику також зросте. У цьому випадку трейдер може продати, щоб закрити опцію довгого виклику для отримання прибутку.
Припустимо, у цьому сценарії компанія A збільшується з 175, 00 до 180, 00 дол. США після закінчення терміну дії, збільшуючи значення опції виклику з 7, 50 до 10, 00 доларів. Ця опція нараховує 10, 00 доларів внутрішнього значення ($ 180, 00 - акційна ціна - 170, 00 дол. США = внутрішнє значення - 10, 00 дол. США) та 0, 00 долара зовнішнього значення (опції не мають зовнішнього значення при закінченні терміну дії). Тепер трейдер може продати, щоб закрити позицію опціону довгого виклику з отриманням прибутку в розмірі 2, 50 доларів (10, 00 доларів США поточна вартість - 7, 50 долара США від покупки = 2, 50 долара прибутку).
Результат №2: Продаж, щоб закрити на Break Break
Якщо ціна базового активу зросте лише достатньо, щоб компенсувати втрату часу, опція буде відчуватися, то значення опції виклику залишиться незмінною. У цьому випадку трейдер може продати, щоб закрити опцію довгого виклику в беззбитковому режимі.
Припустимо, у цьому сценарії компанія A збільшується з 175, 00 до 177, 50 дол. США після закінчення терміну дії, зберігаючи значення опціону виклику на рівні 7, 50 дол. Ця вартість складається з 7, 50 дол. Власного значення ($ 177, 50 - ціна акцій - 170, 00 долар. Ціна страйку = 7, 50 дол. Власного значення) та 0, 00 доларів США зовнішнього значення. Тепер трейдер може продати, щоб закрити позицію опціону довгого виклику при рівній беззбитковості ($ 7, 50 поточна вартість - $ 7, 50 за покупною ціною = $ 0, 00 прибуток).
Результат №3: Продаж для закриття для втрати
Якщо ціна базового активу не зростає достатньо, щоб компенсувати час розпаду, який буде відчуватися опціоном, то значення опції виклику знизиться. У цьому випадку трейдер може продати, щоб закрити опцію довгого виклику з втратою.
Припустимо, у цьому сценарії компанія A збільшується з 175, 00 до 176, 00 дол. США до закінчення терміну дії, знижуючи значення опції виклику до 6, 00 доларів. Ця вартість складається з $ 6, 00 внутрішньої цінності ($ 176, 00 ціна акцій - $ 170, 00 страйкова вартість = $ 6, 00 внутрішнє значення) та $ 0, 00 зовнішнього значення. Зараз трейдер може продати лише для закриття позиції опціону довгого виклику з втратою 1, 50 долара (6, 00 доларів США за поточною вартістю - 7, 50 долара за покупкою = 1, 50 долара).
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.