Синтетичний пут
Синтетичний пут - це стратегія опціонів, що поєднує коротку позицію акцій з опцією довгого виклику на тому ж складі, щоб імітувати опцію довгого пут. Його також називають синтетичним довгим покладом. По суті, інвестор, який має коротку позицію на акції, купує опціон для виклику грошей на цьому ж складі. Ця дія вживається для захисту від подорожчання ціни акцій. Синтетичний набір також відомий як шлюбний дзвінок або захисний дзвінок.
Ключові вивезення
- Синтетичний пут - це стратегія опціонів, що поєднує коротку позицію акцій з опцією довгого виклику на тому ж складі, щоб імітувати опцію довгого пут.
- Синтетичний потік - це стратегія, яку інвестори можуть використовувати, коли вони мають бичачу ставку на акції та стурбовані можливою короткостроковою силою в цій акції.
- Мета синтетичного пут - отримати прибуток від очікуваного зниження ціни базових акцій, саме тому його часто називають синтетичним довгим пут.
Розуміння синтетичних клаптів
Синтетичний інструмент - це стратегія, яку інвестори можуть використовувати, коли вони мають бичачу ставку на акції та стурбовані можливою короткостроковою силою в цій акції. Це схоже на страховий поліс, за винятком того, що інвестор хоче, щоб ціна базового акції падала, а не зростала. Стратегія поєднує короткий продаж цінних паперів з позицією довгострокового дзвінка на тій же ціні.
Синтетичний засіб зменшує ризик підвищення базової ціни. Однак він не має справу з іншими небезпеками, які можуть залишити інвестора викритим. Оскільки це передбачає коротку позицію в базовій акції, вона несе з собою всі пов'язані з цим ризики несприятливого або ринкового руху. Ризики включають гонорари, маржинальні відсотки та можливість виплати дивідендів інвестору, у якого були позичені акції для продажу коротких.
Інституційні інвестори можуть використовувати синтетичні засоби, щоб замаскувати свої торговельні упередження, будь то бичачий або бичачий, на конкретні цінні папери. Однак для більшості інвесторів синтетичні засоби найкраще підходять для використання в якості страхового полісу. Підвищення мінливості буде корисним для цієї стратегії, тоді як зменшення часу вплине на неї негативно.
Як проста коротка позиція, так і синтетичний прийом мають свій максимальний прибуток, якщо вартість акцій впаде до нуля. Однак будь-яка вигода від синтетичного складу повинна бути зменшена на ціну або премію, яку інвестор заплатив за опціон для виклику.
Синтетична стратегія може поставити практичну стелю або шапку на ціну акцій за «плату», преміум за опціони. Максимальна сума обмежує ризик для інвестора. Ризик обмежується різницею між ціною, за якою був знижений базовий запас, та ціною страйку опціону та будь-якими комісіями. По-іншому, на момент придбання опціону, якщо ціна, за якою інвестор скоротив акцію, була рівною ціні страйку, втрата за стратегію була б преміями, сплаченими за опціон.
- Максимальний прибуток = Коротка ціна продажу - Найнижча ціна акцій (ZERO) - Премії
- Максимальна втрата = Коротка ціна продажу - ціна тривалої ставки - премії
- Breakeven Point = Коротка ціна продажу - премії
Коли використовувати синтетичний нанос
Замість стратегії отримання прибутку синтетичний фон - це стратегія збереження капіталу. Дійсно, вартість частини виклику підходу стає вбудованою вартістю. Ціна опціону знижує прибутковість методу, припускаючи, що базовий запас рухається в потрібному напрямку все нижче. Тому інвестори повинні використовувати синтетичний засіб як страховий поліс від короткострокової сили в іншому випадку ведмежий запас, або як захист від непередбачуваного вибуху цін, який вище.
Нові інвестори можуть отримати вигоду з того, що вони знають, що їх втрати на фондовому ринку обмежені. Ця мережа безпеки може дати їм впевненість, коли вони дізнаються більше про різні стратегії інвестування. Звичайно, будь-який захист буде коштувати, що включає ціну опціону, комісійні та, можливо, інші збори.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.