Використання стратегій торгівлі та розповсюдження календаря

Коли кон'юнктура ринку руйнується, варіанти є цінним інструментом для інвесторів. Деякі інвестори тремтять при згадці слова "варіанти", але існує безліч варіантів стратегій, які допомагають зменшити ризик нестабільності ринку. Розповсюдження календаря - це один із способів використання під час будь-якого ринкового клімату.

Ключові вивезення

• Торгуйте як бичача, чи ведмежа стратегія.
• Отримуйте прибуток із часом.
• Обмежує ризик чистої заборгованості.
• Скористайтеся збільшенням мінливості.
• Надайте додаткові важелі для отримання надлишкової віддачі.
• Обмежує втрати, якщо ціна акцій різко рухається.

Календарні розвороти - це чудовий спосіб поєднання переваг спредів та торгів із опціональними напрямками на одній позиції. Залежно від того, як інвестор реалізує цю стратегію, вони можуть припускати:

1. Нейтральна для ринку позиція, яку можна кілька разів розгорнути для оплати витрат на спред, скориставшись тимчасовим занепадом
2. Короткострокова нейтральна позиція з довгостроковим спрямованим ухилом, забезпечена необмеженим потенціалом посилення

Так чи інакше, торгівля може забезпечити безліч переваг, які звичайний старий дзвінок або набір не можуть забезпечити самостійно.

Варіанти - це спосіб допомогти зменшити ризик нестабільності ринку.

Довгий розповсюдження календаря

Довгий календарний спред - часто його називають часовим спред - це купівля та продаж опціону виклику або купівля-продаж опціону "пут" з тією ж ціною страйку, але мають різні місяці дії. По суті, якщо торговець продає опцію із короткою датою та купує опцію з більш давньою датою, результат - чистий борг перед рахунком. Продаж опціону з короткою датою знижує ціну давнього опціону, роблячи торгівлю дешевшою, ніж прямо купівля давнього опціону. Оскільки обидва варіанти закінчуються в різні місяці, ця торгівля може набувати багатьох форм, коли проходять місяці дії.

Існує два типи довгих календарних спредів: call and put. Є притаманні переваги торгівлі накладеним календарем над календарем викликів, але обидва є легко прийнятними. Чи використовує трейдер дзвінки чи ставки, залежить від настрою основного інвестиційного механізму. Якщо торговець бичачий, він купує розсилку в календарі. Якщо торговець є бичачим, він купував би розповсюдження календаря.

Тривалий розповсюдження календаря є хорошою стратегією, яку слід використовувати, коли очікується, що ціни закінчуються при вартості страйкової ціни, якою інвестор торгує після закінчення опціону на перший місяць. Ця стратегія ідеальна для трейдера, короткострокові настрої нейтральні. В ідеалі короткостроковий варіант закінчиться з грошей. Як тільки це станеться, трейдер залишається з довгою позицією.

Якщо у трейдера все ще є нейтральний прогноз, він може вибрати інший варіант проти довгої позиції, перейшовши на інший спред. З іншого боку, якщо трейдер зараз відчуває, що акції почнуть рухатися у напрямку довгострокового прогнозу, трейдер може залишити довгу позицію в грі та отримати переваги від необмеженого потенціалу прибутку.

Планування торгівлі

Перший крок у плануванні торгівлі - виявлення настроїв ринку та прогнозування кон'юнктури ринку на найближчі кілька місяців. Припустимо, що у торговця є бичачий кругозір на ринку, і загальні настрої не демонструють ознак зміни протягом наступних кількох місяців. У цьому випадку трейдер повинен врахувати розкинутий календарний спред.

Ця стратегія може бути застосована до фондового, індексу або фондового торгового фонду (ETF). Однак для найкращих результатів торговець може розглянути рідкий транспортний засіб з вузьким розсипом між цінами на пропозицію та пропозицією. Для нашого прикладу ми використовуємо DIA, який є ETF, який відстежує промислове середнє значення Dow Jones.

На цій п'ятирічній діаграмі (рис. 1) нещодавні цінові дії вказують зворотний малюнок, відомий як шаблон «плечі та плечі». Ціни підтвердили цю модель, що говорить про тривалий спад.

Малюнок 1: ведмежий зворотний малюнок на п'ятирічній діаграмі DIA

На однорічному графіку ціни будуть здаватися перепроданими, а ціни консолідуються в короткостроковій перспективі. Виходячи з цих показників, хороша відповідність має бути поширення календаря. Якщо ціни консолідуються в короткий термін, короткостроковий варіант повинен закінчитися з грошей. Опціон з довшими датами стане цінним активом, як тільки ціни почнуть відновити тенденцію до зменшення.

Виходячи з ціни, показаної на графіку DIA, який становить 113, 84 долара, ми дивимось на ціни ставок на липень та серпень 113. Ось як виглядає торгівля:

• Куплений у вересні DIA 113 ставить: - 4, 30 дол
• Проданий липень DIA 113 ставить: + 1, 76 долара
• Чистий борг: 2, 54 дол

Після вступу в торгівлю важливо знати, як він буде реагувати. Зазвичай спреди рухаються повільніше, ніж більшість варіантів стратегій, оскільки кожна позиція трохи компенсує іншу за короткий термін. Якщо DIA залишиться вище 113 доларів після закінчення терміну дії липня, то липнева сума втратить чинність, залишаючи інвестора довго на 113 вересня. У такому випадку трейдер захоче, щоб ринок максимально перемістився вниз. Чим більше він рухається, тим вигіднішою стає ця торгівля.

Якщо ціни нижчі за 113 доларів, інвестор може обрати позицію на той момент, а це означає, що вони будуть викуповувати путівку в липні 113 і продавати 113 серпня. Якщо в цей час трейдер все більше поводиться на ринку, він може залишити позицію як довго поставлену.

Останні кроки, що беруть участь у цьому процесі, - це для трейдера створити план виходу та правильно керувати своїм ризиком. Правильний розмір позиції допоможе керувати ризиком, але трейдер також повинен переконатися, що вони мають на увазі стратегію виходу під час здійснення торгівлі. На даний момент максимальна втрата в цій торгівлі - це чистий борг у розмірі 2, 54 долара.

Поради щодо торгівлі

Існує кілька торгових порад, які слід врахувати, коли торговий календар поширюється.

Виберіть місяці закінчення терміну дії для закритого дзвінка

Торгуючи календарем спред, стратегію слід вважати закритим викликом. Різниця полягає лише в тому, що інвестор не володіє базовим запасом, але інвестор має право придбати базовий запас.

Трактуючи цю торгівлю як таємний дзвінок, трейдер може швидко вибрати термін дії. Вибираючи дату закінчення терміну дії довгого варіанту, трейдеру доцільно виїжджати не менше двох-трьох місяців, залежно від їх прогнозу. Однак, вибираючи короткий страйк, найкраще завжди продавати найкоротший доступний варіант. Ці опції найшвидше втрачають цінність і можуть впроваджуватися щомісяця протягом місяця життя.

Нога в розкладі календаря

Для торговців, які володіють дзвінками або акціями на акції, вони можуть продати опцію проти цієї позиції і перейти в календар, розповсюджений в будь-який момент. Наприклад, якщо торговець володіє дзвінками на певний запас, і він здійснив значний крок у бік, але останнім часом він вирівнюється. Торговець може продати дзвінок проти цієї акції, якщо вони будуть нейтральними протягом короткого періоду. Трейдери можуть використовувати цю легінгу в стратегії, щоб вигнати занурення у зростаючому запасі.

План управління ризиками

Кінцева порада щодо торгів стосується управління ризиком. Торговець повинен планувати розмір своєї позиції навколо максимальної втрати торгівлі та намагатися скоротити збитки, коли визначив, що торгівля більше не підпадає під рамки прогнозу.

Обмежений перехід на ранніх етапах

Календарі торгують обмеженою стороною, коли обидві ноги в грі. Однак, коли термін дії короткого варіанту закінчується, решта довга позиція має необмежений потенціал прибутку. На ранніх етапах цієї торгівлі це нейтральна торгова стратегія. Якщо акції почнуть рухатися більше, ніж передбачалося, це може призвести до обмеженого приросту.

Будьте в курсі термінів придатності

Терміни придатності передбачають інший ризик. По мірі наближення терміну придатності для короткого варіанту необхідно вжити заходів. Якщо короткий варіант закінчується з-за грошей, термін дії договору втрачає силу. Якщо опція в грошах, торговець повинен розглянути можливість викупу опціону за ринковою ціною. Після того, як трейдер вжив дії з коротким варіантом, то трейдер може вирішити, чи варто котити позицію.

Час вступу добре

Останній ризик, якого слід уникати, коли торгувати календарем розповсюдження, є несвоєчасне введення. Ринкові терміни є набагато менш критичними, коли торгуються розворотами, але несвоєчасна торгівля може призвести до максимальної втрати дуже швидко. Мудрий трейдер обстежує стан загального ринку, щоб переконатися, що він торгує у напрямку основного тренду акцій.

Суть

Тривалий розповсюдження календаря є нейтральним, а в деяких випадках - це стратегія спрямованої торгівлі, яка застосовується, коли трейдер очікує поступового або бічного руху в короткий термін і має більше зміщення напрямків протягом життя довгострокової опціону. Ця торгівля побудована шляхом продажу короткострокового опціону та купівлі опціону з більшою датою, що призводить до чистого боргу. Це поширення створюється або за допомогою дзвінків, і тим самим, може бути бичачим або бичачим стратегією. Торговець хоче, щоб короткостроковий варіант розпався швидше, ніж довший варіант.