Використання критерію Келлі для розподілу активів та управління грошима

Інвестори часто чують про важливість диверсифікації та про те, скільки грошей вони мають вкласти у кожен запас чи сектор. Це все питання, які можна застосувати до такої системи управління грошима, як Критерій Келлі, одна з багатьох методик розподілу, які можна використовувати для ефективного управління грошима. Ця система також називається стратегією Келлі, формулою Келлі або Келлі Бет.

Ця коротка стаття описує, як працює ця система та як інвестори використовують формулу для допомоги в розподілі активів та управлінні грошима.

Історія

Джон Келлі, який працював у лабораторії Белла AT&T, спочатку розробив критерій Келлі, щоб допомогти AT&T у вирішенні проблем шуму міжміських телефонних сигналів. Незабаром у 1956 році метод був опублікований як "Нова інтерпретація швидкості інформації". Однак гральне товариство отримало вітер і усвідомило свій потенціал як оптимальну систему ставок у скачки. Це дозволило азартним гравцям максимально збільшити розмір своїх грошових коштів на тривалий термін. Сьогодні багато людей використовують її як загальну систему управління грошима для азартних ігор, а також для інвестицій.

Відомо, що ця стратегія є популярною серед великих інвесторів, серед яких Берфшир Хетхауей "Уоррен Буфет" та легендарний торговець облігаціями Білл Гросс.

Основи

Критерію Келлі є два основних компоненти. Перший - це ймовірність виграшу, або ймовірність того, що будь-яка дана торгівля поверне позитивну суму. Другий - співвідношення виграш / програш. Це співвідношення - загальна позитивна сума торгівлі, поділена на загальну суму негативної торгівлі.

Ці два фактори вкладаються в рівняння Келлі:

K% = W− (1 − W) Десь: K% = відсоток KellyW = ймовірність виграшуR = коефіцієнт виграшу / втрати \ початок {вирівняно} & K \% = W - \ frac {\ ліворуч (1-W \ праворуч )} {R} \\ \ textbf {де:} \\ & K \% = \ текст {відсоток Келлі} \\ & W = \ текст {ймовірність виграшу} \\ & R = \ текст {коефіцієнт виграшу / втрати} \\ \ end {align} де: K% = W − R (1 − W) K% = відсоток KellyW = ймовірність виграшуR = коефіцієнт виграшу / втрати

Вихід рівняння, K%, - це відсоток Келлі, який має різноманітні додатки в реальному світі.

Використання його у використанні

Систему Келлі можна використовувати, виконуючи наступні прості дії:

1. Отримайте доступ до останніх 50 - 60 торгів. Це можна зробити, просто запитавши свого брокера або перевіривши ваші останні податкові декларації, якщо ви заявили на всі свої торги. Якщо ви більш просунутий трейдер із розвиненою торговою системою, просто протестуйте систему та отримайте ці результати. Критерій Келлі, однак, передбачає, що ви торгуєте так само, як і раніше торгували.
2. Обчисліть "W" - ймовірність виграшу. Для цього розділіть кількість торгів, які повернули позитивну суму, на загальну кількість торгів (як позитивні, так і негативні). Це число краще, оскільки воно наближається до одиниці. Будь-яке число вище 0, 50 - це добре.
3. Обчисліть "R" - коефіцієнт виграшу / втрати. Зробіть це, розділивши середній приріст позитивних торгів на середній збиток від негативних торгів. У вас повинно бути число більше одного, якщо ваш середній прибуток більший, ніж ваші середні втрати. Результат, менший за один, керований до тих пір, поки кількість втрачених торгів залишається невеликою.
4. Введіть ці числа в рівняння Келлі вище.
5. Запишіть відсоток Келлі, який повертає рівняння.

Інтерпретація результатів

Відсоток (число, менший від одиниці), яке виробляє рівняння, являє собою розмір позицій, які ви повинні займати. Наприклад, якщо відсоток Келлі становить 0, 05, то ви повинні зайняти 5% позиції в кожному з акцій вашого портфеля. Ця система, по суті, дозволяє вам знати, наскільки ви повинні диверсифікувати.

Однак система вимагає певного здорового глузду. Одне правило, про яке слід пам’ятати, незалежно від того, що може сказати вам відсоток Келлі, - це привласнення не більше 20% до 25% вашого капіталу на один власний капітал. Розподіл яких-небудь більше цього несе набагато більший ризик, ніж більшість людей повинні брати на себе.

Чи ефективно це?

Ця система заснована на чистій математиці. Однак деякі люди можуть поставити під сумнів, чи ефективна ця математика, спочатку розроблена для телефонів, ефективною на фондовому ринку або на азартних іграх.

Показавши симульоване зростання даного рахунку на основі чистої математики, діаграма власного капіталу може продемонструвати ефективність цієї системи. Іншими словами, дві змінні повинні бути введені правильно, і слід вважати, що інвестор може підтримувати такі показники.

Чому не всі заробляють гроші?

Жодна система управління грошима не є досконалою. Ця система допоможе вам ефективно урізноманітнити свій портфель, але є багато речей, які він не може зробити. Він не може вибрати виграшні акції для вас. Переконайтесь, що ви продовжуєте постійно торгувати або прогнозуйте раптові крахи ринку (хоча це може полегшити удар). На ринках завжди є певна кількість «удачі» або випадковості, які можуть змінити ваші прибутки.

Суть

Управління грошима не може забезпечити завжди вражаючий прибуток, але це може допомогти вам обмежити свої втрати та максимізувати свої прибутки за рахунок ефективної диверсифікації. Критерій Келлі - одна з багатьох моделей, за допомогою яких можна урізноманітнити.