Значення
Цінність - це грошова, матеріальна або оцінена вартість активу, товару чи послуги. "Цінність" додається до безлічі понять, включаючи вартість акціонерів, вартість фірми, справедливу вартість, балансову вартість, вартість підприємства, вартість чистого активу (NAV), ринкову вартість, приватну ринкову вартість, фондовий капітал, інвестиційне значення, внутрішнє значення, додана вартість, економічна додана вартість, ланцюжок вартості, пропозиція вартості та ін. Деякі з термінів є відомими бізнес-жаргонами, а деякі - формальними умовами для стандартів бухгалтерського обліку та аудиту для звітування перед Комісією з цінних паперів та бірж (SEC).
Розбиття вартості
У цьому розділі буде обговорено вартість фірми порівняно з оцінкою фірми. Ці два терміни часто використовуються взаємозамінно, але для інвесторів цінність фірми є числом, тоді як оцінка виражається як кратна до прибутку, прибутку, грошового потоку або іншої операційної метрики. У корпоративних фінансах вартість фірми найчастіше отримується за допомогою аналізу дисконтованих грошових потоків (моделі дисконтованих грошових потоків) - моделі, яка по суті знижує вільні грошові потоки фірми до сьогодення. Результатом буде внутрішнє значення - число, чи то в сотнях тисяч, мільйонах, чи мільярдах. Значення на акцію фірми потім може бути обчислене шляхом простого поділу вартості на випущені акції.
"Яка оцінка фірми?" не те саме питання, як "Яка цінність фірми?" Ринкова оцінка була б кратною поточної торгової ціни до прибутку на акцію (EPS), наприклад, ціни акцій до балансової вартості або іншої кратної ціни. Використання кратних цін дозволяє проводити порівняння оцінок для груп однолітків. Інвестор не може мати сенсу, що вартість фірми A становить 4 мільярди доларів, а фірми B - 9 мільярдів доларів. Щоб прийняти більш обґрунтоване інвестиційне рішення, інвестору краще знати, що оцінка фірми A становить 15x EPS, а фірми B - 18x EPS.
Порівняння внутрішньої вартості та ринкової вартості для торгових можливостей
Оцінка внутрішньої вартості фірми (а отже, значення на акцію) та порівняння цих цифр з поточною ринковою цінністю цінного папера може призвести до торгових можливостей. Наприклад, якщо вартість фірми оцінюється в 50 доларів за акцію, але акція торгується на рівні 35 доларів за акцію на ринку, інвестор може розглянути можливість продовження акцій. З іншого боку, якщо акція торгується на рівні $ 85 за акцію, що набагато вище внутрішньої вартості, інвестор може розглянути можливість скорочення акцій.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.