Поливний запас
Политі акції - акції компанії, які випускаються за значно більшою вартістю, ніж її базові активи, як правило, як частина схеми обману інвесторів, і, таким чином, штучно завищені у вартості.
Ключові вивезення
- Залиті запаси зазвичай призначені для обману інвесторів.
- Поливний запас випускається з більшою вартістю, ніж насправді варто.
- Воду запаси важко продати, і якщо вона продається, як правило, за значно нижчою ціною, ніж початкова ціна.
Вважається, що цей термін походить від ранчарів, які змусили свою худобу пити велику кількість води, перш ніж вивозити їх на ринок. Вага споживаної води зробить велику рогату худобу оманливішою, що дасть змогу ранчарам отримати більш високі ціни на них.
Даніель Дрю, водій худоби та фінансист, приписують введення цього терміну у світ фінансів. Останній відомий випадок випуску запашених запасів трапився десятиліттями тому, коли структура та правила випуску запасів еволюціонували, щоб припинити цю практику.
Розуміння поливаного запасу
Балансова вартість активів може бути завищена з кількох причин, включаючи завищені облікові цінності - як одноразове штучне збільшення товарних запасів або вартості майна - або надмірна емісія запасів за допомогою дивіденду на акції або програми вибору акцій працівника. Можливо, не в кожному окремому випадку, але часто в кінці 19 століття власники корпорації висловлювали б перебільшені претензії щодо прибутковості або активів компанії і свідомо продавали акції своїх компаній за номінальною вартістю, що набагато перевищувала балансову вартість базової активи, що залишає інвесторам збитки, а шахрайським власникам прибуток.
Вони могли б зробити це, зробивши внесок у власність компанії, взамін на запас завищеної номінальної вартості. Це призведе до зростання вартості компанії в балансі, хоча насправді компанія матиме набагато менше активів, ніж звітні. Небагато пізніше інвестори дізналися, що їх обдурили.
Тим, хто тримає политі акції, було важко продати свої акції, і якщо вони могли знайти покупців, акції продавались за значно нижчими цінами, ніж початкова ціна. Якщо кредитори можуть звернути стягнення на майно компанії, власники поливаного капіталу можуть нести відповідальність за різницю між вартістю компанії у книгах та її вартістю щодо нерухомості та активів. Наприклад, якщо інвестор заплатив 5000 доларів за акції, які коштували лише 2 000 доларів, він міг опинитися на гачку за різницю в 3000 доларів, якщо кредитори викупили корпоративний актив.
Ця практика по суті закінчилася, коли компанії змушували випускати акції за низькою або без номінальної вартості, як правило, за порадами адвокатів, які пам’ятали про потенціал, щоб поливати акції створити відповідальність для інвесторів. Інвестори з обережністю ставляться до обіцянки, що номінальна вартість акції представляє фактичну вартість акцій. Керівні принципи бухгалтерського обліку розроблені так, що різниця між вартістю активів та низькою або без номінальної вартості зараховуватиметься як надлишок капіталу або додатковий внесений капітал.
У 1912 р. Нью-Йорк дозволив корпораціям легально випускати акції без номінальної вартості та розподіляти вхідний капітал між надлишками капіталу та заявленим капіталом на бухгалтерських книгах, а інші штати незабаром після цього позову.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.