Що таке індекс волатильності CBOE? (VIX)

Чиказька біржа опціонів (CBOE) обчислює індекс у режимі реального часу для відображення очікуваного рівня коливання цін у варіанті індексу S&P 500 протягом наступних 12 місяців. Офіційно називається індексом волатильності CBOE і зазначається під символом галочки VIX, інвестори та аналітики іноді посилаються на нього своїм неофіційним прізвиськом: індекс страху.

Технічно кажучи, індекс волатильності CBOE не вимірює такий самий тип волатильності, як більшість інших показників. Нестабільність - це рівень коливань цін, який можна спостерігати, переглядаючи минулі дані. Натомість VIX розглядає очікування майбутньої мінливості, також відому як загальна мінливість. Часи більшої невизначеності (більш очікувана майбутня волатильність) призводять до більш високих значень VIX, тоді як менш тривожні часи відповідають нижчим значенням.

Початковий VIX був випущений CBOE в 1993 році. У той час індекс враховував лише мається на увазі нестабільність восьми окремих варіантів постачання та виклику S&P 100. Після 2002 року CBOE прийняло рішення про розширення VIX до S&P 500, щоб покращити ринкові настрої. Ф'ючерси на VIX були додані у 2004 році, а VIX - у 2006 році.

Величини VIX котируються у відсотках і повинні прогнозувати рух цін на акції в S&P 500 протягом наступних 30 днів. Потім це значення щорічно враховується для наступного 12-місячного періоду. Формула VIX обчислюється як квадратний корінь швидкості заміщення парної дисперсії за перші 30 днів, також відомий як прогноз, нейтральний до ризику. Ця формула була розроблена професором університету Вандербільта Робертом Вілі в 1992 році.

Інвестори, аналітики та менеджери портфелів розглядають Індекс волатильності CBOE як спосіб вимірювання напруги на ринку, перш ніж приймати рішення. Коли прибуток VIX вищий, учасники ринку мають більше шансів застосовувати інвестиційні стратегії з меншим ризиком.