Визначення виходу виходу

Що таке підйом урожаю?

Пікап, або прибутковість, - це додатковий інтерес, отриманий продажем однієї облігації та придбанням іншої, що має більший прибуток.

Як працює підйом урожаю

У міру загального зростання та падіння процентних ставок дохідність, сплачена за облігаціями, збільшується або зменшується. Якщо процентні ставки рухаються вище, інвестори можуть досягти кращої прибутковості чи пікапу, продаючи свої старі облігації та купуючи нові. Припускаючи, що нові та старі облігації мають однаковий рівень ризику, інвестор просто покращив прибуток цієї інвестиції, не беручи на себе більше ризику.

Однак, якщо процентні ставки стійкі або знижуються, єдиний спосіб досягти пікапу - це придбати існуючі, більш високі процентні облігації з премією або придбати облігації з високим рівнем ризику, які мають більш високу дохідність. У цих випадках стратегія пікапу може спричинити за собою витрати або ризик. Можливість отримати пікап - найпоширеніша причина, по якій торгуються облігаціями.

Пов'язаний термін - це підміна чистого врожаю. У цій угоді облігація з нижчою дохідністю торгується на облігацію з більш високою дохідністю. Торговець приймає більший ризик, щоб досягти більшої віддачі.

Є й інші причини. Один - передбачуване оновлення кредиту для емітента облігацій, особливо якщо оновлення перенесе облігацію зі статусу небажаного в інвестиційний клас. Торговець облігаціями може також здійснити торгівлю кредитною обороною для обмеження впливу портфеля ризиком за замовчуванням або торгівлю ротаційним сектором, щоб отримати користь від очікуваних результатів діяльності в певній галузі чи галузі.

Ключові вивезення

• Пікап, або прибутковість, - це додатковий інтерес, отриманий продажем однієї облігації та придбанням іншої, що має більший прибуток.
• Якщо відсоткові ставки стійкі або знижуються, єдиний спосіб досягти пікапу - це придбати існуючі, більш високі процентні облігації з премією або придбати облігації з високим рівнем ризику, які мають більшу дохідність.
• Можливість отримати пікап - найпоширеніша причина, по якій торгуються облігаціями.

Інвестори також використовують торги з коригуванням кривої прибутковості, щоб змінити тривалість облігацій у портфелі, виходячи з очікувань щодо того, як будуть йти процентні ставки. Коли вони очікують підвищення процентних ставок, вони хочуть скоротити тривалість своїх портфелів. Коли вони очікують зниження процентних ставок, вони хочуть продовжити тривалість своїх портфелів. У будь-якому випадку, торговці прагнуть до підвищення врожайності.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Розуміння облігацій Облігація - це інвестиція з фіксованим доходом, при якій інвестор позичає гроші суб’єкту господарювання (корпоративному чи урядовому), яке позичає кошти протягом визначеного періоду часу за фіксованою процентною ставкою. більше Розкид облігацій з високою прибутковістю Спред високих прибутків облігацій - це відсоткова різниця в поточній доходності різних класів високодоходних облігацій порівняно з показником базових облігацій. більше Своп чистого прибутковості своп Чистий своп прибутковості - коли облігації з нижчою прибутковістю та меншими ставками погашення обмінюються на облігації з більш високою прибутковістю та тривалістю погашення. більше Пікап прибутковості Пікап прибутковості - це додаткова процентна ставка, яку отримує інвестор, продаючи облігацію з нижчою прибутковістю та купуючи облігацію з більш високою дохідністю. більше Обмін облігацій Обмін облігаціями складається з продажу одного боргового інструменту та використання виручки на придбання іншого боргового інструменту. Інвестори беруть участь в обміні облігацій з метою покращення свого фінансового становища. детальніше Що таке неповнолітні облігації та як оцінюються непотрібні облігації? Небезпечні облігації - це облігації, які несуть більший ризик дефолту, ніж більшість облігацій, випущених корпораціями та урядами. більше Партнерські посилання