12 акцій, які можна придбати на ринок ринку: Goldman Sachs

За останні тижні багато інвесторів були похитнуті головними розпродажами акцій, навіть коли ринок проводить акцію. Але Goldman Sachs Group Inc. повідомляє інвесторам у своєму останньому щотижневому звіті, що падіння акцій є головною можливою покупкою. Фірма радить інвесторам зосередитись на компаніях з низькими витратами на робочу силу, циклічністю, малими обмеженнями та вартістю.

Акції з догори

Щоб скористатися цією можливістю, Goldman виділяє 25 акцій, що оцінили покупку, які останнім часом впали більше, ніж їх історична кореляція з ширшим ринком. Це означає, що ці акції, ймовірно, відновляться швидшими темпами, ніж ринкові. Ці акції, що оцінили покупку, відставали найбільше порівняно зі своєю бета-прибутковою віддачею - від пікового ринку 26 січня до недавнього корита 8 лютого. Бета - це показник історичної кореляції акцій з рухами на більш широкому ринку. Серед 25, перерахованих Голдманом, є ці дванадцять: McDonald's Corp. (MCD), Chevron Corp. (CVX), Dollar Tree Inc. (DLTR), батьківська компанія Google Alphabet Inc. (GOOGL), Lam Research Corp. (LRCX), Applied Матеріали Inc. (AMAT), Wells Fargo & Co. (WFC), MetLife Inc. (MET), United Parcel Service Inc. (UPS), Noble Energy Inc. (NBL), Parker-Hannifin Corp. (PH) та Основна фінансова група вкл. (PFG).

Висока тривожність

Goldman висуває свої рекомендації після того, як індекс S&P 500 (SPX) знизився на 7, 6% від свого рекордно закритого 26 січня до полудня за нью-йоркським часом 12 лютого. Через 8 лютого індекс знизився на 10, 2%, що офіційно являло собою виправлення. Нещодавнє падіння ринку та стрибок волатильності призвели до того, що Індекс Інвестопедії тривожності (IAI) зареєстрував високий рівень занепокоєння серед 27 мільйонів читачів у всьому світі. Надзвичайно висока стурбованість щодо ринків цінних паперів переважає низьку стурбованість щодо інших економічних та фінансових питань.

Уроки історії

Починаючи з 1976 року, було здійснено одинадцять виправлень на 10% або більше, які не відбулися під час рецесії, говорить Голдман у своєму останньому звіті про щотижневий вісник США Kickstart. Лише в 1987 році одна з цих одинадцяти виправлень врешті-решт перетворилася на зниження рівня ведмежого ринку на 20% і більше. Насправді, додає Голдман, довша історія свідчить, що ведмежі ринки навряд чи відбудуться без спаду. Зважаючи на те, що зростання світового ВВП залишається сильним, а ймовірність рецесії низька, Голдман впевнений, що акції відскочать.

Для одинадцяти останніх нерецесійних виправлень, каже Голдман, типовим профілем було зниження на 15% протягом 70 торгових днів з подальшим повним відновленням до попереднього максимуму після 88 додаткових торгових днів. Інвестори, які придбали S&P 500, як тільки він знизився на 10% за ці одинадцять виправлень, відчували б позитивну віддачу в наступні три-, шести- і дванадцятимісячні періоди 75% часу, додає Голдман, з відповідними середніми прибутками 6%, 12% та 18% за ці періоди.

Крім того, недавнє падіння цін на акції може бути посилено періодом відключення дискреційних викупів акцій, який існує протягом декількох тижнів до випуску прибутку. Голдман зазначає, що корпорації є найбільшим джерелом попиту на власні акції, і що ці періоди погашення зазвичай відзначаються меншою віддачею та більшою мінливістю. Тепер, коли приблизно дві третини фірм знаходяться поза їхніми затемненнями, Голдман очікує, що цей тиск зменшиться.

Історичні лідери після виправлення

За три місяці, що настали після одинадцяти нерецесійних виправлень після 1976 року, матеріали та виробничі запаси стали найбільш ефективно працюючими секторами, середній показник ефективності кожного з яких становив 270 базових пунктів (bps) проти всього S&P 500, підраховує Goldman. United Parcel Service та Parker-Hannifin є в промисловому секторі.

Акції з низькою оцінкою дали позитивну віддачу в 63% часу після тих одинадцяти останніх виправлень, з середньою надлишковою віддачею 350 базових пунктів на Goldman. Середнє співвідношення P / E вперед - 17 для розрахунків S&P 500, Goldman, тоді як MetLIfe, Lam Research та Principal Financial - 10, а Wells Fargo - у 12. Що стосується невеликих запасів капіталу, індекс Russell 2000 перевершив S&P 500 середньою 240 базових балів, додає Голдман.

Фінанси, техніка

Голдман вважає, що зростання інфляції та процентних ставок повинно бути корисним для таких фінансових ресурсів, як Wells Fargo, MetLife та фірма з управління інвестиціями Principal Financial Group.

Сильна економіка та щільний ринок праці сприяють зростанню заробітної плати, і періодичною темою Goldman було пошук компаній з низькими витратами на робочу силу. MetLife також вписується в цю тему, а також дослідження алфавіту та лама. Лам - провідний виробник обладнання для виробництва напівпровідників, оцінений "електростанцією" Скоттом Блек із Delphi Management. (Докладніше див. Також: 5 фондових гуру Gurus для дорогого ринку акцій .)