6 загальних стратегій захисту портфеля

Воррен Баффет, імовірно, найбільший у світі вибір акцій, має одне правило при інвестуванні: ніколи не втрачайте гроші.

Це не означає, що ви повинні продати свої інвестиційні фонди в той момент, коли вони почнуть прямувати на південь. Але ви повинні добре розуміти їхні рухи та втрати, які ви готові понести. Хоча ми всі хочемо, щоб наші активи плодоносили та примножувались, запорукою успішного довгострокового інвестування є збереження капіталу. Хоча неможливо повністю уникнути ризику при інвестуванні на ринки, ці шість стратегій можуть допомогти захистити ваш портфель.

ключові витяги

• Основним правилом інвестування є: Захист і збереження свого основного принципу.
• Методи збереження капіталу включають диверсифікацію земельних ресурсів за різними класами активів та вибір активів, які не співвідносяться (тобто вони рухаються у зворотному відношенні один до одного).
• Опціонування опціонів та припинення збитків можуть запобігти зупинці кровотечі, коли ціни на ваші інвестиції почнуть знижуватися.
• Розділіть портфелі підкріплення, збільшивши загальну віддачу.
• Основні захищені нотатки захищають інвестиції в транспортні засоби з фіксованим доходом.

1. Диверсифікація

Одним із наріжних каменів сучасної теорії портфелів (MPT) є диверсифікація. У умовах спаду ринку учні MPT вважають, що добре диверсифікований портфель буде вищим за концентрований. Інвестори створюють більш глибокі та диверсифіковані портфелі, володіючи великою кількістю інвестицій у більш ніж один клас активів, зменшуючи таким чином несистемний ризик. Це ризик, який виникає при інвестуванні в певну компанію. На думку деяких фінансових експертів, портфелі акцій, що включають 12, 18 або навіть 30 акцій, можуть усунути більшість, якщо не весь, несистемний ризик.

2. Неспіввідносні активи

Протилежністю несистемного ризику є систематичний ризик, який є ризиком, пов'язаним із інвестуванням на ринки загалом. На жаль, систематичний ризик завжди присутній. Однак є спосіб зменшити його, додавши до співвідношення акцій вашого портфеля непорівнянні класи активів, такі як облігації, товари, валюти та нерухомість. Неспіввідносні активи реагують по-різному на зміни на ринках порівняно з акціями - часто вони рухаються зворотними способами. Коли один актив знижується, інший піднімається. Таким чином, вони згладжують мінливість вашої вартості портфеля в цілому.

Зрештою, використання неспоріднених активів усуває максимуми та мінімуми в роботі, забезпечуючи більш збалансовану віддачу. Принаймні, це теорія.

В останні роки цю стратегію стало важче реалізувати. Після фінансової кризи 2008 року активи, які колись не співвідносилися, зараз, як правило, імітують один одного та рухаються у відповідь на фондовий ринок.

3. Поставте параметри

У період з 1926 по 2009 рік S&P 500 знизився 24 з 84 років або більше 25% часу. Інвестори, як правило, захищають приріст, знімаючи прибуток зі столу. Іноді це мудрий вибір. Однак часто трапляється так, що виграшні акції просто відпочивають, перш ніж продовжувати вищу. У цьому випадку ви не хочете продавати, але ви хочете зафіксувати деякі свої прибутки. Як це зробити?

Існує кілька методів. Найпоширенішим є купівля опціонів пут, що є ставкою на те, що базовий запас знизиться в ціні. На відміну від скорочення акцій, набір дає можливість продати за певною ціною в певний момент у майбутньому.

Наприклад, припустимо, у вас є 100 акцій компанії A, яка за один рік зросла на 80% і зараз торгує на рівні 100 доларів. Ви впевнені, що її майбутнє є прекрасним, але що акції зросли занадто швидко і, швидше за все, знижуватимуться в найближчій перспективі. Щоб захистити свій прибуток, ви купуєте опціони компанії "А" із терміном придатності шість місяців у майбутньому за ціною страйку - 105 доларів США, або трохи грошей. Вартість придбання цієї опції становить 600 доларів США або 6 доларів США за акцію, що дає право продати 100 акцій Компанії А за 105 доларів США десь до її закінчення за півроку.

Якщо акція знизиться до 90 доларів, вартість придбання опціону “пут” значно зросте. У цей момент ви продаєте опцію для отримання прибутку, щоб компенсувати зниження ціни акцій. Інвестори, які шукають довгостроковий захист, можуть купувати довгострокові цінні папери на передбачення власного капіталу (LEAPS) із термінами тривалістю три роки.

Важливо пам’ятати, що ви не обов’язково намагаєтеся заробляти гроші на варіантах, але натомість намагаєтесь забезпечити, щоб ваші нереалізовані прибутки не стали втратами. Інвестори, зацікавлені захищати цілі портфелі замість конкретних акцій, можуть купувати індекси LEAPS, які працюють аналогічно.

4. Зупиніть втрати

Замовлення на зупинку збитків захищають від падіння цін на акції. Ви можете використовувати кілька типів зупинок. Жорсткі зупинки передбачають продаж акцій за фіксованою ціною, яка не змінюється. Наприклад, коли ви купуєте акції компанії A за 10 доларів за акцію при жорсткій зупинці 9 доларів, акція автоматично продається, якщо ціна впаде до 9 доларів.

Кінцева зупинка відрізняється тим, що вона рухається разом із ціною акцій і може встановлюватися у доларах чи відсотках. Скориставшись попереднім прикладом, припустимо, ви встановили кінцеву зупинку в 10%. Якщо акція оцінить на 2 долари, кінцева зупинка переміститься з початкових $ 9 до $ 10, 80. Якщо акція тоді знизиться до $ 10, 50, використовуючи жорстку зупинку в $ 9, ви все одно будете володіти запасом. У випадку з зупинкою, що продається, ваші акції будуть продані за 10, 80 долара. Що буде далі, визначає, що вигідніше. Якщо ціна акцій тоді знизиться до 9 доларів з 10, 50 доларів, переможець зупиняється в кінці. Однак, якщо вона рухається до 15 доларів, то кращий дзвінок - це кращий дзвінок.

Прихильники зупинок втрат вважають, що вони захищають вас від швидко мінливих ринків. Опоненти припускають, що і жорсткі, і затяжні зупинки роблять тимчасові втрати постійними. З цієї причини зупинки будь-якого типу потрібно добре спланувати.

5. Дивіденди

Інвестування в акції з виплатою дивідендів - це, мабуть, найменш відомий спосіб захисту вашого портфеля. Історично дивіденди становлять значну частину загальної віддачі акцій. У деяких випадках він може представляти всю суму.

Володіння стабільними компаніями, які виплачують дивіденди, є перевіреним методом отримання прибутку вище середнього. Окрім інвестиційного доходу,
дослідження показують, що компанії, які виплачують щедрі дивіденди, як правило, збільшують прибуток швидше, ніж ті, які цього не роблять. Швидше зростання часто призводить до підвищення цін на акції, що, в свою чергу, приносить більший приріст капіталу.

Отже, як це захищає ваш портфель? В основному, за рахунок збільшення загальної віддачі. Коли ціни на акції падають, дивіденди на подушках є важливими для ухиляючих від ризику інвесторів і, як правило, призводять до зниження волатильності.

Окрім того, що забезпечує подушку на спадному ринку, дивіденди є хорошим захистом від інфляції. Інвестуючи в компанії, що виплачують чип, які одночасно виплачують дивіденди та володіють ціновою силою, ви забезпечуєте свій портфель захистом, щоб інвестиції з фіксованим доходом - за винятком цінних паперів, захищених від інфляції (TIPS) - не відповідали.

Крім того, якщо ви інвестуєте в «аристократів дивідендів», тих компаній, які збільшують дивіденди вже 25 років поспіль, ви можете бути впевнені, що ці компанії будуть збільшувати щорічну виплату, тоді як виплати облігацій залишаться однаковими. Якщо ви наближаєтеся до виходу на пенсію, останнє, що вам потрібно - це період високої інфляції, щоб знищити вашу купівельну спроможність.

6. Примітки, захищені основними принципами

Інвестори, які переживають за збереження своєї основної суми, можуть захотіти розглянути питання про захист основного капіталу з правами участі в капіталі. Вони схожі на облігації тим, що це цінні папери з фіксованим доходом, які повертають вам основні інвестиції, якщо вони утримуються до погашення. Однак там, де вони відрізняються, є участь у капіталі, яка існує поряд із гарантією основної суми.

Наприклад, скажімо, що ви хотіли придбати 1000 доларів в основному захищених основним нотах, прив’язаних до S&P 500. Ці купюри закінчуються через п'ять років. Емітент купував би нульові купонні облігації, які погашаються приблизно в той же час, що й купюри зі знижкою до номіналу. Облігації не платять відсотки до погашення, коли вони будуть погашені за номінальною вартістю. У цьому прикладі $ 1000 в облігаціях з нульовим купоном купується за 800 доларів, а решта 200 доларів інвестується в опції виклику S&P 500.

Облігації погашаються, а залежно від рівня участі прибуток розподілятиметься за строком погашення. Якщо за цей період індекс набрав 20%, а коефіцієнт участі 90%, ви отримаєте свою первісну інвестицію в розмірі 1000 доларів плюс 180 доларів прибутку. Ви втрачаєте 20 доларів прибутку в обмін на гарантію свого довірителя. Але скажімо, індекс втрачає 20% за п’ять років. Ви все одно отримаєте свою первісну інвестицію в розмірі 1000 доларів; на відміну від цього, прямі інвестиції в індекс будуть знижуватися на 200 доларів.

Інвестори, які не мають ризику для ризику, вважають, що захищені основними нотами привабливі. Перш ніж стрибати на борт, важливо визначити силу банку, що гарантує довіритель, основні інвестиції банкнот та комісії, пов'язані з їх придбанням.

Суть

Кожна з цих стратегій може захистити ваш портфель від неминучої волатильності, яка існує в світі інвестицій. Не всі вони підійдуть вам чи толерантності до ризику. Але розміщення принаймні деяких з них може допомогти зберегти головну основу - і допоможе вам краще спати вночі.