Правильність оцінки
Право на оцінку - це законодавче право міноритарних акціонерів корпорації мати право на судовий процес або незалежний оцінювач визначати справедливу ціну акцій та зобов'язувати корпорацію, що набуває, викупу акцій за цією ціною. Право на оцінку - це політика захисту акціонерів, яка не дозволяє корпораціям, що беруть участь у злитті, платити менше, ніж компанія варта акціонерам.
Порушення оцінки праворуч
Аналітики можуть використовувати декілька методів оцінки при визначенні справедливої ціни акцій та вартості придбаної компанії, включаючи методи на основі активів, методи доходу чи грошових потоків, порівнянні моделі ринкових даних та гібридні чи формульні методи. Хоча більшість випадків прав на оцінку засновані на консолідації або злитті, вони також можуть застосовуватися до випадків, коли корпорація вживає будь-яких надзвичайних дій, які акціонери вважають шкідливими для їх інтересів. У процесі злиття та поглинання права на оцінку гарантують, що акціонери отримують належну компенсацію, якщо злиття або придбання перевершує їхні бажання.
Методи права та оцінки бізнесу
Як зазначалося вище, існує кілька способів оцінити бізнес та досягти справедливої ціни акцій, щоб заспокоїти акціонерів. Один із способів - оцінка на основі активів, яка фокусується на вартості чистих активів компанії (NAV) або справедливій ринковій вартості її загальних активів за вирахуванням загальних зобов'язань. По суті, цей метод визначає вартість фізичного відтворення бізнесу. Простір для тлумачення існує з точки зору вирішення, який з активів та зобов'язань компанії включити до оцінки та як виміряти вартість кожного. Наприклад, звичайно методи витрат на інвентаризацію (наприклад, LIFO або FIFO) оцінюватимуть запаси компанії різними способами, що призведе до зміни загальної вартості активів компанії.
Іншою формою оцінювання бізнесу є використання порівняльних коефіцієнтів заробітку, таких як співвідношення ціна / прибуток або співвідношення P / E, щоб визначити, як бізнес вирівнюється проти конкурентів. Наприклад, якщо співвідношення P / E компанії є найвищим серед його однорангових груп, або воно справді має перспективну перевагу в цій галузі (можливо, нова технологія або придбання в новій ринковій ніші), або воно завищене (тобто його ціна занадто високий, порівняно з його фактичними прибутками).
Нарешті, незалежні оцінювачі можуть використовувати дисконтовані грошові потоки або метод DCF для досягнення об'єктивної ціни акцій у питанні права на оцінку. На відміну від вищезгаданого методу порівняння, який є відносним методом оцінки, метод DCF вважається внутрішнім методом, незалежним від будь-яких конкурентів. У своїй основі метод DCF спирається на прогнози майбутніх грошових потоків. Потім вони коригуються для отримання поточної ринкової вартості компанії.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.