Безпека, захищена активами (ABS)

Що таке безпека, захищена активами?

Цінні папери (ABS) - це фінансове забезпечення, таке як облігація або банкнота, які забезпечуються об'єктом активів, такими як позики, оренда, борг за кредитною карткою, роялті або дебіторська заборгованість. Для інвесторів цінні папери, що мають активи, є альтернативою інвестуванню в борг корпорацій. АБС схожий на іпотечний цінний папір, за винятком того, що цінні папери не є іпотечними.

1:10

Безпека, захищена активами (ABS)

Розуміння цінних паперів, захищених активами

Цінні папери, забезпечені активами, дозволяють емітентам отримувати більше грошових коштів, що, у свою чергу, використовується для більшого кредитування, надаючи інвесторам можливість інвестувати у різноманітні активи, що приносять прибуток. Зазвичай базові активи АБС є неліквідними і не можуть бути продані самостійно. Однак об'єднання активів разом і створення фінансового забезпечення - процес, який називається сек'юритизацією, дає можливість власнику активів зробити їх товарними. Основними активами цих пулів можуть бути позики на власний капітал, кредити на автомобіль, дебіторська заборгованість за кредитними картками, студентські позики або інші очікувані грошові потоки. Емітенти ABS можуть бути настільки креативними, наскільки вони бажають. Наприклад, ABS були створені на основі грошових потоків від кінодоходів, платежів за роялті, оренди літаків та сонячної фотоелектрики. Практично будь-яка ситуація з виробництвом грошових коштів може бути сек'юритизована в АБС.

Ключові вивезення

• Цінні папери (ABS) - це фінансові цінні папери, забезпечені активами, такими як дебіторська заборгованість за кредитною карткою, позики на власний капітал та позики на авто.
• Хоча вони схожі на іпотечні цінні папери, цінні папери, захищені активами, не забезпечуються активами на основі іпотечного кредитування.
• ABS звертається до інвесторів, які хочуть вкласти гроші в щось, крім корпоративного боргу.

Приклад забезпечення, захищеного активами

Припустимо, що компанія X займається наданням кредитів на автомобіль. Якщо людина хоче позичити гроші на придбання автомобіля, компанія X видає цій особі готівку, а особа зобов'язана повернути позику з певною сумою відсотків. Можливо, компанія X надає стільки позик, що у неї не вистачає готівки, щоб продовжувати видавати більше позик. Потім компанія X може пакувати свої поточні позики та продавати їх інвестиційній фірмі X, отримуючи таким чином грошові кошти, які вона може використовувати для отримання більше позик.

Потім інвестиційна фірма X буде сортувати придбані позики в різні групи, які називаються траншами. Ці транші - це групи позик з подібними характеристиками, такими як термін погашення, процентна ставка та очікувана ставка прострочення. Далі, Інвестиційна фірма X випустить цінні папери, схожі на типові облігації на кожен створений транш.

Потім окремі інвестори купують ці цінні папери та отримують грошові потоки з базового пулу автокредитів, за вирахуванням адміністративного збору, який Інвестиційна фірма X зберігає для себе.

Спеціальні міркування

Траншеї

АБС зазвичай має три транші: клас A, B і C. Старший транш, A, майже завжди є найбільшим траншем і має структуру, щоб мати рейтинг інвестиційного рівня, щоб зробити його привабливим для інвесторів.

Транш B має нижчу кредитну якість і, таким чином, має більший дохід, ніж старший транш. Транш C має нижчий кредитний рейтинг, ніж транш B, і може мати таку погану кредитну якість, що його не можна продати інвесторам. У цьому випадку емітент утримував би транш C і покривав збитки.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Що ви повинні знати про підвищення рівня кредитування Посилення кредиту - це стратегія, що використовується для поліпшення профілю кредитного ризику бізнесу, як правило, для отримання кращих умов повернення боргу. більше Перевиконання (СК) Перевиконання - це процес розміщення більшої кількості застави, ніж потрібно для отримання або забезпечення фінансування. детальніше Зобов'язання за борговими зобов'язаннями (CDO) Зобов'язані боргові зобов'язання (CDO) - це цінні папери інвестиційного рівня, що підтримуються пулом облігацій, позик та інших активів. докладніше A-Примітка Примітка A знаходиться у найвищому транші або рівні, забезпеченому активами (ABS) або іншим структурованим фінансовим продуктом. більше Своп за замовчуванням за умовчанням (ABCDS) Обмін кредитом за замовчуванням, захищений активами (ABCDS) захищає інвестиції покупця в цінні папери, а не корпоративний кредит. більше Дострокова амортизація Дострокова амортизація - це прискорене погашення основної суми облігацій, суми, сплаченої за облігацію, інвесторам в цінні папери, що мають активи. більше Посилання партнерів