Інвестування знизу вгору
Інвестиції знизу вгору - це інвестиційний підхід, який фокусується на аналізі окремих запасів і де-підкреслює значення макроекономічних та ринкових циклів. При інвестуванні знизу вгору інвестор зосереджує свою увагу на конкретній компанії та її основах, а не на галузі, в якій працює ця компанія, або на більшій економіці в цілому. Цей підхід передбачає, що окремі компанії можуть бути успішними навіть у галузі, яка не працює, принаймні на відносній основі.
Інвестування знизу вгору змушує інвесторів передусім враховувати мікроекономічні фактори. До таких факторів належать загальне фінансове здоров'я компанії, аналіз фінансової звітності, пропонованих товарів та послуг, попит та пропозиція та інші індивідуальні показники діяльності корпорації за час. Наприклад, унікальна маркетингова стратегія або організаційна структура компанії може бути провідним показником, який змушує інвестувати знизу вгору інвестора. Крім того, нерегулярність бухгалтерського обліку у фінансовій звітності конкретної компанії може вказувати на проблеми для фірми в інтенсивно розвивається галузі.
0:59Інвестування знизу вгору
Як працює інвестування знизу вгору
Підхід знизу вгору є протилежністю інвестуванню зверху вниз, що є стратегією, яка спочатку враховує макроекономічні фактори при прийнятті інвестиційного рішення. Натомість інвестори зверху вниз дивляться на широкі показники економіки, а потім шукають галузі, які мають успішні результати, інвестуючи найкращі можливості в цій галузі. І навпаки, прийняття обґрунтованих рішень на основі стратегії інвестування знизу вгору тягне за собою вибір компанії та ретельний огляд перед інвестуванням. Сюди входить ознайомлення із звітами громадських досліджень компанії.
Здебільшого інвестування знизу вгору не припиняється на рівні окремої фірми, хоча саме в цьому вимірі починається аналіз і де надається найбільша вага. Галузеві групи, економічний сектор, ринкові та макроекономічні фактори по черзі вводяться в загальний аналіз, але починаючи знизу і працюючи в масштабі.
Інвесторами знизу зазвичай є ті, хто застосовує довгострокові стратегії купівлі-продажу, які сильно покладаються на фундаментальний аналіз. Це пов’язано з тим, що підхід «знизу вгору» до інвестування дає інвестору глибоке розуміння окремої компанії та її акцій, забезпечуючи розуміння довгострокового потенціалу зростання інвестицій. З іншого боку, інвестори зверху вниз можуть бути більш сприятливими у своїй інвестиційній стратегії, і можуть прагнути швидко входити та виходити з позицій, щоб отримувати прибуток від короткострокових ринкових рухів.
Внизуючі інвестори можуть бути найбільш успішними, коли вони інвестують у компанію, якою активно користуються та знають про неї з рівня землі. Такі компанії, як Facebook, Google і Tesla, є гарними прикладами такої ідеї, оскільки в кожному є відомий споживчий продукт, який можна використовувати щодня. Коли інвестор дивиться на компанію з точки зору знизу вгору, він спочатку по суті розуміє її значення з точки зору актуальності для споживачів у реальному світі.
Ключові вивезення
- Інвестиції знизу вгору - це інвестиційний підхід, який фокусується на аналізі окремих запасів і де-підкреслює значення макроекономічних та ринкових циклів.
- При інвестуванні знизу вгору інвестор концентрує свою увагу на конкретній компанії та її основах, а не на інвестиціях зверху вниз, які спочатку дивляться на галузеві групи чи на більшу економіку.
- Підхід «знизу вгору» передбачає, що окремі компанії можуть бути успішними навіть у галузі, яка не працює, принаймні на відносній основі.
Приклад підходу "знизу вгору"
Facebook (NYSE: FB) є хорошим потенційним кандидатом на підхід знизу вгору, оскільки інвестори інтуїтивно розуміють його продукцію та послуги. Після того, як такий кандидат, як Facebook, визначений як "хороша" компанія, інвестор проводить глибоке занурення у свою управлінську та організаційну структуру, фінансову звітність, маркетингові зусилля та ціну на акцію. Це включало б обчислення фінансових коефіцієнтів для компанії, аналіз того, як ці показники змінилися з часом, та прогнозування майбутнього зростання.
Далі аналітик робить крок від окремої фірми і порівняє фінансові показники Facebook з фінансовими показниками своїх конкурентів та партнерів у галузі соціальних медіа та Інтернету. Це може показати, якщо Facebook стоїть осторонь своїх однолітків або якщо він показує аномалії, яких у інших немає. Наступним кроком є порівняння Facebook з більшим розмахом технологічних компаній на відносній основі. Після цього враховуються загальні ринкові умови, наприклад, чи співвідношення P / E у Facebook відповідає S&P 500, чи фондовий ринок перебуває на загальному ринку биків. Нарешті, макроекономічні дані включаються у прийняття рішень, дивлячись на тенденції щодо безробіття, інфляції, процентних ставок, зростання ВВП тощо.
Після того, як всі ці фактори будуть вбудовані у рішення інвестора, починаючи знизу вгору, тоді можна прийняти рішення про здійснення торгівлі.
1:09Хто виграє від інвестування знизу?
Знизу вгору порівняно з інвестуванням зверху вниз
Як ми бачили, інвестування знизу вгору починається з фінансових даних окремої компанії, а потім додає все більше макрошарів аналізу. Навпаки, інвестор зверху вниз спочатку вивчить різні макроекономічні фактори, щоб побачити, як ці фактори можуть впливати на загальний ринок, а отже, акції, в які вони зацікавлені інвестувати. Вони проаналізують валовий внутрішній продукт (ВВП), зниження або підвищення процентних ставок, інфляції та цін на товари, щоб побачити, куди може рухатися фондовий ринок. Вони також розглянуть ефективність загального сектору чи галузі, в якій є акції. Ці інвестори вважають, що якщо сектор добре працює, то ймовірність, що акції, які вони вивчають, також добре принесуть і принесуть прибуток. Ці інвестори можуть дивитись, як зовнішні фактори, такі як зростання цін на нафту чи сировину або зміни процентних ставок, впливатимуть на певні сектори порівняно з іншими, а отже, і на компанії цих секторів. (Див. Також: Підхід зверху вниз до інвестування.)
Наприклад, якщо ціна на такий товар, як нафта, подорожчає, і компанія, в яку вони розглядають інвестиції, використовує великі кількості нафти для виготовлення свого продукту, інвестор буде враховувати, наскільки сильний вплив зростання цін на нафту матиме на прибуток компанії. Тож їхній підхід починається дуже широко, дивлячись на макроекономіку, потім на сектор та потім на самі запаси. Інвестори зверху вниз можуть також вирішити інвестиції в одну країну чи регіон, якщо її економіка працює добре. Так, наприклад, якщо європейські акції провалюються, інвестор залишиться поза Європою і може замість цього залити гроші в азіатські акції, якщо це регіон демонструє швидке зростання.
Внизу інвестори будуть досліджувати основи компанії, щоб вирішити, інвестувати в неї чи ні. З іншого боку, інвестори зверху вниз враховують більш широкі ринкові та економічні умови при виборі акцій для свого портфеля.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.