Значення розриву
Вартість розбиття - це сума сукупності частин акцій, що публічно торгуються. Інвестори отримують цю цінність, аналізуючи кожен бізнес-сегмент компанії незалежно. Вартість розбиття зазвичай застосовується для великих запасів капіталу, які, ймовірно, працюють на кількох різних ринках або галузях. Інвестори можуть вирішити провести більш поглиблений аналіз вартості розбиття, якщо ринкова межа компанії менше, ніж вартість розбиття протягом тривалого періоду часу.
BREAKING DOWN Значення розриву
Якщо компанія погано працює або якщо акції не досягли сприйнятого рівня "повної вартості", інвестори можуть закликати компанію розділити, а виручка повертається інвесторам як грошові кошти, акції у відсторонених компаніях або поєднання обох.
Інвестори також можуть розрахувати вартість розбиття для цілком здорової компанії як спосіб визначення потенційного рівня для акцій та / або потенційної точки входу для потенційного покупця. Для точного обчислення вартості розбиття компанії потрібні детальні дані про доходи компанії, прибутки та грошові потоки для кожного окремого операційного підрозділу. Звідси відносні оцінки, засновані на комерційних галузях, що торгуються державою, можуть допомогти отримати значення для сегмента.
Вартість розбиття та оцінка бізнесу
Аналітики оцінюють кожну частину компанії в аналізі вартості розбиття. Один із способів зробити це - шляхом відносних оцінок, які враховують галузевих партнерів компанії, щоб визначити, як відбувається складання компанії. Використовуючи кратні, такі як ціна до прибутку (P / E), перехід P / E, ціна до продажу (P / S), ціна до книги (P / B) і ціна, щоб звільнити грошовий потік, аналітики можуть визначити, наскільки ефективні бізнес-сегменти для подібних організацій.
Аналітики також можуть використовувати внутрішню модель оцінки, таку як дисконтовані грошові потоки або модель DCF. У цьому сценарії аналітики використовують прогнози вільних грошових потоків у майбутньому бізнес-сегменті та знижують їх, використовуючи необхідну річну ставку, для того, щоб оцінити поточну вартість.
DCF обчислюється як:
DCF = [CF1 / (1 + r) 1] + [CF2 / (1 + r) 2] + ... + [CFn / (1 + r) n]
CF = Грошовий потік
r = ставка дисконтування (WACC)
Інші методи оцінки бізнесу включають ринкову капіталізацію, яка включає простий розрахунок множення ціни акцій компанії на загальну кількість випущених акцій. Крім того, метод доходу за часом спирається на потік доходів, отриманий протягом певного періоду часу, до якого аналітик застосовує певний множник, отриманий з галузевого та економічного середовища. Наприклад, технологічна компанія у галузі високого зростання може оцінюватися в 3 рази доходу, тоді як менш розкручена сервісна фірма може оцінюватися в 0, 5-кратний дохід.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.