Захищена конвертована безпека
Розроблена конвертована ціна цінних паперів зазвичай відноситься до конвертованої облігації з базовою біржовою торгівлею значно нижче її конверсійної ціни. Як результат, конвертована облігація торгується як звичайна заборгованість, оскільки є дуже мало шансів, що вона коли-небудь досягне ціни конвертованої до погашення.
Конвертована облігація - це тип боргового забезпечення, який може бути конвертований у заздалегідь визначений розмір власного капіталу базової компанії в певний час протягом життя облігації, як правило, на розсуд власника облігації.
BREAKING DOWN Busted Convertible Security
Захищена конвертована безпека описує поведінку конвертованої облігації, яка втратила значне значення як потенційний варіант конвертованого. Конвертована облігація - це гібридний тип корпоративних цінних паперів, який власники можуть обміняти на акції загальних акцій компанії. Кожна облігація має номінальну або номінальну вартість, яку власник може викупити за фіксовану кількість акцій. Кількість акцій базується на коефіцієнті конверсії.
Наприклад, якщо конвертована облігація має номінальну вартість 500 доларів і коефіцієнт конверсії 10, кожні 50 доларів номіналу можна погасити за одну акцію акцій компанії. Ця функція конвертації може бути корисною для власника, якщо вартість базового акції зростає до того, як облігація, у якій вони утримуються, закінчується. Скажімо, ціна акцій компанії піднімається вище ціни конверсії в 50 доларів до 60 доларів за акцію. Власник міг обрати конвертувати свою облігацію в розмірі 500 доларів (вартістю десяти акцій акцій компанії) у власний капітал на суму 600 доларів (10 акцій х 60 доларів / акція). Після конвертації власник може утримувати цей запас або продавати його на ринку.
Але якщо ціна базових акцій знизиться, опустившись нижче 50% від ціни конверсії, цінні папери втрачаються. У цьому випадку облігація веде себе як варіант без грошових коштів. Візьміть той самий приклад із залученням конвертованої облігації в розмірі 500 доларів. Якщо вартість базових акцій впала до 25 доларів або менше, то користь конвертованої функції цінного папера майже нічого не вартує, оскільки навряд чи ціна акцій відновиться. Власник не стимулює конвертувати цінні папери у власний капітал, оскільки його інвестиційна вартість, або те, що подібна неконвертована облігація надійде на ринку, коштує більше, ніж вартість конверсії. Значення конверсії - це сума, реалізована шляхом обміну облігації на власний капітал.
Торгівля білими кабріолетами
Деякі інвестори знайшли успіх у торгівлі розібраними кабріолетами. Незважаючи на те, що ймовірність перетворення цінних паперів в акції є віддаленою, розбиті конвертовані товари зазвичай торгуються за цінами та дохідністю, схожими на традиційні неконвертовані облігації подібного строку погашення та ризику. Тим часом, якщо базові акції компанії відбудуться до відшкодування до погашення, конвертована вартість облігації також буде оцінена, і цінні папери можуть стати цінними.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.