Загальні приклади цінних паперів

Торгові цінні папери - це інвестиції, які легко можна купувати, продавати чи торгувати на публічних біржах. Висока ліквідність товарних цінних паперів робить їх дуже популярними серед індивідуальних та інституційних інвесторів. Такими видами інвестицій можуть бути боргові цінні папери або акціонерні цінні папери.

КЛЮЧОВІ ТАКЕЙСИ

• Акції, облігації, привілейовані акції та ETF є одними з найбільш поширених прикладів товарних цінних паперів.
• Інструменти грошового ринку, ф'ючерси, опціони та інвестиції хедж-фондів також можуть бути товарними цінними паперами.
• Переважною характеристикою товарних цінних паперів є їх ліквідність.
• Є ліквідні активи, які не є товарними цінними паперами, і є торгові цінні папери, які не є ліквідними активами.
• Кожна ринкова цінність все ще повинна відповідати вимогам фінансового забезпечення.

Види цінних паперів

Існують численні типи цінних паперів, але акції - найпоширеніший вид власного капіталу. Облігації та векселі - найпоширеніші боргові цінні папери.

Акції як цінні папери

Акція являє собою капіталовкладення, оскільки акціонери зберігають часткову власність у компанії, в яку вони вклали гроші. Компанія може використовувати інвестиції акціонерів як власний капітал для фінансування операцій компанії та розширення.

Натомість акціонер отримує права голосу та періодичні дивіденди, виходячи з прибутковості компанії. Вартість акцій компанії може дивовижно коливатися в залежності від галузі та окремого бізнесу, тому інвестування на фондовий ринок може бути ризикованим кроком. Однак багато людей заробляють для життя дуже добре, вкладаючи гроші в акції.

Облігації як цінні папери

Облігації є найпоширенішою формою забезпечення боргової заборгованості і є корисним джерелом капіталу для підприємств, які прагнуть зростати. Облігація - це цінний папір, що випускається компанією або урядом, що дозволяє йому позичати гроші у інвесторів. Так само, як банківська позика, облігація гарантує фіксовану норму прибутку, яку називають купонною ставкою, в обмін на використання вкладених коштів.

Номінальна вартість облігації - її номінальна вартість. Кожна випущена облігація має вказану номінальну вартість, ставку купона та дату погашення. Дата погашення - це дата, коли суб'єкт емісії повинен повернути повну номінальну вартість облігації.

Оскільки облігації торгуються на відкритому ринку, їх можна придбати за менший показник. Ці облігації торгуються зі знижкою. Залежно від поточних ринкових умов, облігації також можуть продаватися за більш ніж номінал. Коли це відбувається, облігації торгуються з премією. Купонні виплати базуються на номінальній вартості облігації, а не на її ринковій вартості або ціні придбання. Отже, інвестор, який купує облігацію зі знижкою, все ще користується тими ж виплатами відсотків, що й інвестор, який купує цінні папери за номіналом.

Виплати відсотків за облігаціями, що дисконтовані, представляють більшу прибутковість інвестицій, ніж зазначена купонна ставка. І навпаки, рентабельність інвестицій для облігацій, придбаних із премією, нижча за ставку купона.

Бажані акції

Існує ще один вид товарного забезпечення, який має деякі якості як власного капіталу, так і боргу. Привілейовані акції мають перевагу фіксованих дивідендів, які виплачуються перед дивідендами простим акціонерам, що робить їх більш схожими на облігації. Однак власники облігацій залишаються старшими від бажаних акціонерів. У разі виникнення фінансових труднощів облігації можуть продовжувати отримувати виплату відсотків, тоді як привілейовані дивіденди залишаються невиплаченими.

На відміну від облігації, початкова інвестиція акціонера ніколи не погашається, що робить її гібридною ціною. Окрім фіксованого дивіденду, привілейовані акціонери отримують вимоги до коштів вищого рівня, ніж їхні спільні партнери, якщо компанія збанкрутує.

В обмін привілейовані акціонери відмовляються від права голосу, яким користуються звичайні акціонери. Гарантована мережа захисту від дивідендів та неплатоспроможності робить бажані акції привабливими інвестиціями для деяких людей. Привілейовані акції особливо привабливі для тих, хто вважає загальні акції занадто ризиковими, але не хоче чекати, коли облігації закінчуються.

Фондові біржові фонди (ETF)

Фондові торги (ETF) дозволяють інвесторам купувати та продавати колекції інших активів, включаючи акції, облігації та товари. ETF - це товарні цінні папери за визначенням, оскільки вони торгуються на публічних біржах. Активи, якими володіють фондові торги, можуть самі бути цінними цінними паперами, такими як акції у Dow Jones. Однак ETF можуть також мати активи, які не є товарними цінними паперами, такими як золото та інші дорогоцінні метали.

Інші торгові цінні папери

Торгові цінні папери також можуть надходити у вигляді інструментів грошового ринку, похідних інструментів та непрямих інвестицій. Кожен із цих типів містить кілька різних специфічних цінних паперів.

Найбільш надійні ліквідні цінні папери належать до категорії грошового ринку. Більшість цінних паперів на грошовому ринку виступають як короткострокові облігації та купуються у величезній кількості великими фінансовими організаціями. До них відносяться казначейські векселі, акцепти банкірів, угоди про купівлю та комерційні папери.

Багато видів похідних можна вважати товарними, такі як ф'ючерси, опціони та права акцій та ордери. Деривативи - це інвестиції, що безпосередньо залежать від вартості інших цінних паперів. В останній чверті XX століття торгівля деривативами почала експоненціально зростати.

Непрямі інвестиції включають хедж-фонди та пайові фонди. Ці інструменти представляють право власності в інвестиційних компаніях. Більшість учасників ринку мало або взагалі не піддаються впливу цих видів інструментів, але вони поширені серед акредитованих чи інституційних інвесторів.

Особливості ринку цінних паперів

Переважною характеристикою товарних цінних паперів є їх ліквідність. Ліквідність - це здатність конвертувати активи у грошові кошти та використовувати їх як посередника в іншій господарській діяльності. Гарантія ще більше ліквідується за рахунок відносного попиту та пропозиції на ринку. Обсяг операцій також відіграє важливу роль у ліквідності. Оскільки товарні цінні папери можна швидко продати за допомогою миттєвих котирувань цін, як правило, вони мають нижчу норму прибутку, ніж менше ліквідні активи. Однак вони також сприймаються як менший ризик.

Є ліквідні активи, які не є товарними цінними паперами, і є торгові цінні папери, які не є ліквідними активами.

З точки зору ліквідності, інвестиції є товарними, коли їх можна швидко купити та продати. Якщо інвестору чи бізнесу потрібні певні грошові кошти, це набагато простіше вийти на ринок та ліквідувати товарні цінні папери. Наприклад, звичайний запас набагато простіше продати, ніж необоротний депозитний сертифікат (CD).

Це вводить елемент наміру як характеристику "товарності". Насправді багато фінансових експертів та курсів бухгалтерського обліку заявляють про наміри як відмінність між товарними цінними паперами та іншими інвестиційними цінними паперами. За цією класифікацією товарні цінні папери повинні відповідати двом умовам. Перший - це готова конвертація в готівку. Друга умова полягає в тому, що ті, хто купує товарні цінні папери, мають намір конвертувати їх, коли потребують готівки. Іншими словами, купюра, придбана з урахуванням короткотермінових цілей, є набагато більш товарною, ніж ідентична купюра, куплена з урахуванням довгострокових цілей.

Цінні папери в бухгалтерському обліку

У термінології бухгалтерського обліку товарними цінними паперами є оборотні активи. Тому їх часто включають до розрахунків оборотних коштів на корпоративних балансах. Зазвичай відзначається, якщо товарні цінні папери не входять до складу оборотних коштів. Наприклад, визначення скоригованого оборотного капіталу враховує лише діючі активи та зобов'язання. Це виключає будь-які статті, пов'язані з фінансуванням, такі як короткострокова заборгованість та товарні цінні папери.

Підприємства, які мають консервативну політику управління готівкою, як правило, інвестують у короткострокові торгові цінні папери. Вони уникають довгострокових або ризикованих цінних паперів, таких як акції та цінні папери з фіксованим доходом зі строком погашення довше року. Торгові цінні папери, як правило, повідомляються прямо на рахунку грошових коштів та їх еквівалентів на балансі компанії в розділі оборотних активів.

Інвестор, який аналізує компанію, можливо, захоче уважно вивчити повідомлення компанії. Ці оголошення приймають певні грошові зобов’язання, такі як виплати дивідендів, до їх декларування. Припустимо, що у компанії мало грошових коштів і весь її баланс пов'язаний з товарними цінними паперами. Тоді інвестор може виключити грошові зобов’язання, які керівництво оголосило, зі своїх товарних цінних паперів. Ця частина товарних цінних паперів виділяється та витрачається на щось інше, ніж на погашення поточних зобов'язань.

Суть

Є ліквідні активи, які не є товарними цінними паперами, і є торгові цінні папери, які не є ліквідними активами. Наприклад, нещодавно видобута американська золота монета Eagle є ліквідним активом, але це не є товарним цінним папером. З іншого боку, хедж-фонд може бути цінним цінним папером, не будучи ліквідним активом. Кожна ринкова цінність все ще повинна відповідати вимогам фінансового забезпечення. Він повинен представляти інтерес як власника або кредитора, мати присвоєну грошову вартість та бути в змозі надати покупцю можливість отримання прибутку.